россети юг

Итак, в предыдущих 5-и частях я рассмотрел 10 дочерних компаний ПАО «Россети»:

• первая часть (МРСК Волги+МРСК Северо-Запада) тут;
• вторая часть (МРСК Сибири+МРСК Урала) тут;
• третья часть (МРСК Центра+МРСК Центра и Приволжья) тут;
• четвертая часть (МРСК Юга+ФСК ЕЭС) тут;
• пятая часть (МОЭСК+Ленэнерго) тут.

Исходя из написанных обзоров можно составить следующую сводную таблицу. Значения уже объявленных дивидендов обозначены зеленым цветом. Ячейки, залитые зеленым цветом обозначают положительную динамику чистой прибыли в 2019 году, а также выполнение предыдущих бизнес-планов. Соответственно красным цветом залиты ячейки с противоположными характеристиками.

Данные акции все держат ради одной цели — получить высокие дивиденды/или заработать на курсовой разнице благодаря высоким дивидендам. Но ближайшие дивиденды — это уже пройденный этап, они в цене, поэтому нам нужно ориентироваться на результаты 2019 года и дивиденды за этот год. Согласно таблице дивиденды с высокой доходностью у следующих акций: Ленэнерго ап, МРСК ЦП, МРСК Волги, МРСК СЗ, МОЭСК, МРСК Юга, ФСК ЕЭС. Но из них за 2019 год прибыль будет выше, чем за 2018 только у Ленэнерго ап, МРСК СЗ, МОЭСК. Однако МРСК СЗ и МОЭСК за последние 2 года ни разу не выполнили свой бизнес-план. Тогда из перспективных акций остается только Ленэнерго ап.

( Читать дальше )

Продолжаем обзор наиболее популярных электросетевых компаний. Первая часть тут, вторая тут, третья тут.

МРСК Юга.

Эта компания наряду с МРСК Урала и МРСК Северо-Запада не оправдала надежд в 2018 году.

Выручка по РСБУ росла первые 2 квартала, после чего рост плавно сошел на нет.

Прибыль от продаж по РСБУ неплохо смотрелась первые 3 квартала, но 4-ый квартал выдался крайне слабым. В итоге по результатам года данный показатель снизился по сравнению с 2017 годом.

( Читать дальше )

В 2019 году в нашем традиционном мониторе дивидендов Россетей, ФСК и МРСК мы рассматриваем характерные для отрасли и компаний факторы, которые окажут наибольшее влияние на дивиденды за 2018 и 2019. Мы ожидаем, что четыре МРСК обеспечат впечатляющую доходность 11% по итогам 2018, но отмечаем существенный риск снижения доходностей в 2019, т.к. давление на чистую прибыль компаний из-за повышения операционных расходов на передачу электроэнергии должно проявиться в большей степени. Мы продолжаем отдавать предпочтение ФСК (ВЫШЕ РЫНКА, дивидендная доходность 9%), перед Россетями (НЕЙТРАЛЬНО), которые, несмотря на высокие дивидендные поступления (20.5 млрд руб. за 2018) и положительный FCF, предлагают скромную доходность (максимум 5% по привилегированным акциям). 

Дивидендная лига с 2018 не изменилась: пять бумаг с доходностью 9-11% 

Сложные упражнения по расчету дивидендов привели нас к выводу, что по итогам 2018 список топ-5 дивидендных историй мало изменился по сравнению с 2017. Лидером уже второй год подряд выступает MRKP (доходность 11.5%), но за ней с минимальным отрывом следуют MRKY и LSNGP (11.4%), а также MRKV (10.6%). Пятерку лидеров замыкает FEES (9.1%) – ожидаемый дивиденд 0.015 руб. на акцию, скорее всего, материализуется, учитывая сильную динамику чистой прибыли в 2018 (+33% г/г по РСБУ, +28% г/г по МСФО). Для оценки дивидендов мы используем меньший из двух показателей – оценки АТОНа или показателя из финансовых планов компаний. 

( Читать дальше )

МРСК Юга — прибыль по МСФО за 2018 г снизилась на 4,5%



http://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1494958

Совет директоров МРСК Юга на своем заседании 14 марта принял решение:

Рекомендовать внеочередному Общему собранию акционеров Общества принять следующее решение по вопросу «Об увеличении уставного капитала ПАО «МРСК Юга» путем размещения дополнительных акций»:
Увеличить уставный капитал ПАО «МРСК Юга» путем размещения дополнительных обыкновенных именных бездокументарных акций в количестве 19 963 551 259 (Девятнадцать миллиардов девятьсот шестьдесят три миллиона пятьсот пятьдесят одна тысяча двести пятьдесят девять) штук номинальной стоимостью 10 (Десять) копеек каждая на общую сумму по номинальной стоимости 1 996 355 125 (Один миллиард девятьсот девяносто шесть миллионов триста пятьдесят пять тысяч сто двадцать пять) рублей 90 копеек, на следующих основных условиях:
— способ размещения: открытая подписка;
— цена размещения одной дополнительной обыкновенной именной бездокументарной акции (в том числе лицам, включенным в список лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых дополнительных акций): 10 (Десять) копеек;

http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=k4g037l4502aItBIZBJuDQ-B-B

18.03.2019 09:40 
ПАО «МРСК Юга»
Решения совета директоров (наблюдательного совета)

2.2.7. Содержание решения, принятого советом директоров эмитента:
Рекомендовать внеочередному Общему собранию акционеров Общества принять следующее решение по вопросу «Об увеличении уставного капитала ПАО «МРСК Юга» путем размещения дополнительных акций»:
Увеличить уставный капитал ПАО «МРСК Юга» путем размещения дополнительных обыкновенных именных бездокументарных акций в количестве 19 963 551 259 (Девятнадцать миллиардов девятьсот шестьдесят три миллиона пятьсот пятьдесят одна тысяча двести пятьдесят девять) штук номинальной стоимостью 10 (Десять) копеек каждая на общую сумму по номинальной стоимости 1 996 355 125 (Один миллиард девятьсот девяносто шесть миллионов триста пятьдесят пять тысяч сто двадцать пять) рублей 90 копеек, на следующих основных условиях:
— способ размещения: открытая подписка;
— цена размещения одной дополнительной обыкновенной именной бездокументарной акции (в том числе лицам, включенным в список лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых дополнительных акций): 10 (Десять) копеек;
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=k4g037l4502aItBIZBJuDQ-B-B

«О проведении заседания Совета директоров ПАО «МРСК Юга» и его повестке дня» 14 марта

6. Об определении цены размещения дополнительных обыкновенных акций ПАО «МРСК Юга» (в том числе лицам, включенным в список лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых дополнительных акций).
7. О предложениях внеочередному Общему собранию акционеров Общества по вопросу: «Об увеличении уставного капитала ПАО «МРСК Юга» путем размещения дополнительных акций».
8. О рассмотрении проекта изменений в Устав ПАО «МРСК Юга», связанных с положениями об объявленных акциях Общества.

http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=QNtFnGEj-AUyT8ulttKRftA-B-B

Чистая прибыль ПАО "МРСК Юга" выросла на 119,37% по РСБУ за 2018г. до 1,12 млрд.р.



http://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1490257

Кабмин РФ обсудит проект об ограничении прав регионов превышать сетевые тарифы

МОСКВА, 21 фев /ПРАЙМ/. Правительство РФ в четверг рассмотрит законопроект, который ограничивает право регионов повышать тарифы на передачу электроэнергии, сообщила пресс-служба кабинета министров.

В тарифах на электроэнергию три составляющие: стоимость ее производства на электростанции, стоимость передачи по электросетям и оплата работы сбытовых компаний. По действующим правилам, региональный тарифный орган может превышать предельный уровень тарифов, который определила Федеральная антимонопольная служба, если это обусловлено инвестпрограммой. При этом согласование с ФАС не требуется.

«Законопроектом предлагается ограничить возможность субъектов Федерации самостоятельно принимать тарифные решения в сфере регулирования передачи электроэнергии, которые бы не соответствовали установленным на федеральном уровне предельным максимальным и минимальным уровням соответствующих тарифов», — говорится в сообщении.

( Читать дальше )

Прибыль "МРСК Юга" за 9 месяцев 2018 года по МСФО снизилась на 36,6% — до 925,926 млн рублей.
За 3 квартал 2018 года прибыль составила 365,841 млн рублей, что в 4,3 раза ниже показателя за анлогичный период прошлого года.

Выручка за 9 месяцев составила 26,876 млрд рублей, показав рост на 4,8% год к году. За 3 квартал выручка выросла на 3,7% — до 9,04 млрд рублей.

Прибыль до налогообложения за 9 месяцев составила 1,767 млрд рублей, что на 20,5% ниже показателя за 9 месяцев 2017 года. За 3 квартал показатель снизился в 2,96 раза год к году, составив 554,231 млн рублей.



http://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1476539