роснефть

Buy GAZP Sell ROSN — 20% upside без плеча. На фьючерсах операция позволяет задействовать от 3 до 5 плечей (в зависимости от риск-политики брокера на ФОРТС). Горизонт — 1 — 2 месяца, исходя из среднего цикла в последние 4 года.

Почему?

1. Ценовой спрэд на абсолютном минимуме за всю историю, как и спред по коэффициентам.
2. Газпром падал на redemptions&liquidations западных фондов.
3. Роснефть не падала из-за де-факто встроенного пут-опциона для владельцев акции на отсечку 25 февраля для ВОСА (для тех, кто не голосовал или голосовал против по сделке с заинтересованностью). Роснефть вела себя как putable bond — волатильность была низкой. Опцион со страйком 212 рублей по идее истекает 25 мая — арбитражеры уже начали присоединяться к движению.
4. У спреда есть макроидея, связанная с возможным ослаблением консерваторов и приходом в нефтяной блок «либералов».
5. Контанго по Роснефти практически нулевое – некоторые инвесторы уже начали отрабатывать данную стратегию.

Риски: спред может пойти в разные стороны, фактически рыночно ненейтрален даже при бета-взвешивании. Т.е. спред сам по себе предполагает оптимистичный взгляд на рынок. У Газпрома есть несистемный риск — его можно заменить фьючом на индекс РТС. Тем, не менее, в 2009 году Газпром — Роснефть были на паритете.

График позиции «продай ГП купи РН», 2 года.

Коллеги, доброго дня!
Сегодня очередной обзор индекса ММВБ и основных его составляющие на фрейме 240М по состоянию на 10.00 мск 21.05.12. 





( Читать дальше )

Сегодня или не падают или даже подрастают, упёрлись в поддержку или тоже не устоят с приходом форинов?

Росн и ГП.  Народ непробиваем)))).
Ну вот идея на первую половину дня — вынести шорт в росн.)))) 

Москва. 16 мая. ИНТЕРФАКС-АФИ — Вес «Роснефти» в MSCI Russia повышен до 6,61% с 5,04% в результате полугодовой ребалансировки индексов MSCI, результаты которого были опубликованы в ночь со вторника на среду и вступят в силу 1 июня.
MSCI пересмотрела показатель FIF (foreign inclusion factor) для «Роснефти», характеризующий долю акций в свободном обращении, доступных для приобретения иностранными инвесторами, с 0,13 до 0,20. Это привело к повышению веса компании в индексе MSCI Russia Standard. Как следствие, «Роснефть» (РТС: ROSN) заняла 4-ю
строчку в MSCI Russia 10/40 и получает 9%-ный вес в производном индексе MSCI Russia 10/40.
По оценкам аналитиков «ВТБ Капитала» увеличение веса «Роснефти» в MSCI Russia Standard приведет к притоку $156,7 млн от индексных фондов и порядка $705,1 млн от фондов под активным управлением. В результате же получения «Роснефтью» статуса «тяжеловеса» в MSCI Russia 10/40 приток средств в ее акции может достичь до $542 млн. При этом отток из акций «НОВАТЭКа» (РТС: NVTK), потерявшего 4-ю позицию в этом производном индексе, может привести к оттоку до $301 млн из его акций.
FIF девелопера «Группа ЛСР» (РТС: LSRG) также был повышен с 0,35 до 0,40, что привело к повышению веса в MSCO Russia до 0,39% с 0,35%. Это, по оценкам «ВТБ Капитала», может привести к притоку $4,3 млн от индексных фондов. Кроме того, MSCI понизила FIF «Ростелекома» (РТС: RTKM) с 0,45 до 0,40  в связи с выкупом доли у миноритарного акционера, что привело к снижению веса с 2,61% до 2,28%. Это, по ожиданиям «ВТБ Капитала», может вызвать отток средств индексных фондов в размере $32,9 млн и до $148 млн фондов под активным управлением.
Независимо от полугодовой ребалансировки MSCI, как и ожидалось, повысила оценку FIF «Интер РАО» с 0,13 до 0,20. По мнению аналитиков «ВТБ Капитала», это приведет к увеличению веса компании в индексе до 0,79% с 0,52%. Приток средств от индексных фондов может составить $26,7 млн, от фондов под активным управлением — до $120 млн.
Индексы MSCI носят прикладной характер: многие инвестиционные фонды их «покупают», то есть вкладываются в акции, входящие в структуру индекса, пропорционально весу в нем, а также разрабатывают сложные структурные инструменты на основе индексов. Включение в индекс MSCI гарантирует акциям компаний более высокую ликвидность.

 

Коллеги, доброго дня!
Сегодня очередной обзор индекса ММВБ и основных его составляющие на фрейме 240М по состоянию на 10.00 мск 13.05.12. 



( Читать дальше )

Коллеги, доброго дня!
Сегодня очередной обзор индекса ММВБ и основных его составляющие на фрейме 240М по состоянию на 10.00 мск 07.05.12. 



( Читать дальше )

В начале мая ожидается закрытие реестра по этой бумаге.
Скажите, пожалуйста, стоит ли??? мне избавляется от акций Роснефть???
Спасибо.

Коллеги, доброго дня!
Сегодня очередной обзор индекса ММВБ и основных его составляющие на фрейме 240М по состоянию на 10.00 мск 02.05.12. 



( Читать дальше )

Сегодня Роснефть (ROSN RX, ROSN LI) и итальянская ENI подписали соглашение о стратегическом сотрудничестве для разработки месторождения Вал Шатского на шельфе Черного моря и участка в Баренцевом море. Взамен российская компания получит возможность принять участие в проектах ENI в Северной Африке, США и Европе. Соглашение подписано на условиях аналогичных СП Роснефти с Exxon Mobil: итальянская компания получит 33.3% в месторождениях и будет осуществлять первичную разведку за собственный счет ($2 млрд.). Прогнозируемые инвестиции составят $50-70 млрд. в Баренцевом море и $50-55 млрд. по месторождению Вал Шатского.

Мы полагаем, что участие еще одного крупного партнера в разработке российского шельфа благоприятно для котировок Роснефти, так как оцениваемые извлекаемые ресурсы участков составляют в 36 млрд.барр. и условия соглашения позволяют значительно снизить риски на первоначальной стадии развития данных проектов. Несмотря на слабую изученность региона, мы полагаем, что участки в Баренцевом море могут преподнести приятный сюрприз для компаний. Участки находятся в непосредственной близости от шельфа Норвегии, где в последние годы было сделано несколько крупных открытий. Что касается месторождения Вал Шатского, то перспективы проекта пока очень туманны. Исходя из предыдущих разведок запасы оцениваются 860 млн.т,, однако структура месторождения плохо изучена и технически сложна. Проект, в отличие от Туапсинского прогиба, является венчурным и реальные его запасы могут быть намного ниже первичных оценок. Более того, в черноморском регионе, который является курортной зоной, у компаний могут возникнуть проблемы с «зелеными», которые выступают против нефтедобычи в регионе.


( Читать дальше )