росдорбанк

Ранее мы рассказывали о важности стабильных дивидендных выплат для долгосрочных инвесторов. Сегодня на конкретном примере РосДорБанка разберем, что отличает по-настоящему зрелую дивидендную политику от хаотичных выплат большинства российских банков.

Три кита дивидендной зрелости

1. Оптимальный коэффициент выплат (Payout Ratio)

Росдорбанк стабильно направляет на дивиденды 60-70% чистой прибыли — это действительно золотая середина между интересами акционеров и потребностями развития.

Посмотрим на цифры из отчетности МСФО за последние 5 лет:

 • 2020: 166 млн руб. дивидендов при прибыли 266 млн руб. (63%)

 • 2021: 210 млн руб. дивидендов при прибыли 311 млн руб. (68%)

 • 2022: 209 млн руб. дивидендов при прибыли 285 млн руб. (73%)

 • 2023: 340 млн руб. дивидендов при прибыли 540 млн руб. (63%)

 • 2024: 451 млн руб. дивидендов* при прибыли 725 млн руб. (62%)

*Рекомендация Совета директоров от 27 мая 2025 года

Банк демонстрирует стабильность коэффициента выплат — разброс всего 62-73% за 5 лет. Это признак зрелой, продуманной политики.

Ранее мы рассказывали о важности стабильных дивидендных выплат для долгосрочных инвесторов. Сегодня на конкретном примере РосДорБанка разберем, что отличает по-настоящему зрелую дивидендную политику от хаотичных выплат большинства российских банков.

Три кита дивидендной зрелости

1. Оптимальный коэффициент выплат (Payout Ratio)

Росдорбанк стабильно направляет на дивиденды 60-70% чистой прибыли — это действительно золотая середина между интересами акционеров и потребностями развития.

Посмотрим на цифры из отчетности МСФО за последние 5 лет:

 • 2020: 166 млн руб. дивидендов при прибыли 266 млн руб. (63%)

 • 2021: 210 млн руб. дивидендов при прибыли 311 млн руб. (68%)

 • 2022: 209 млн руб. дивидендов при прибыли 285 млн руб. (73%)

 • 2023: 340 млн руб. дивидендов при прибыли 540 млн руб. (63%)

 • 2024: 451 млн руб. дивидендов* при прибыли 725 млн руб. (62%)

*Рекомендация Совета директоров от 27 мая 2025 года

Банк демонстрирует стабильность коэффициента выплат — разброс всего 62-73% за 5 лет. Это признак зрелой, продуманной политики.

27 июня 2025 года в Москве в бизнес-пространстве Кибердом состоялось годовое заседание Общего собрания акционеров ПАО «РосДорБанк».

На собрании рассмотрены следующие вопросы:

• Распределение прибыли и выплата дивидендов
• Годовой отчет и годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность ПАО «РосДорБанк» за 2024 год.
• Состав Совета Банка.
• Аудиторская организация на 2025 год.
• Размер вознаграждений членам Совета Банка.
• Обновленное Положение об Общем собрании акционеров.

Подробная информация об итогах собрания будет опубликована в установленном порядке.

О ПАО «РосДорБанк»

Основан в 1991 году для обслуживания предприятий дорожного комплекса. За 34 года превратился в универсальный банк, сохранив лидерские позиции в финансировании инфраструктурных проектов. Стратегическая фокусировка на работе с компаниями, имеющими длинные контракты, обеспечивает стабильную финансовую базу и позволяет придерживаться последовательной дивидендной политики.

РосДорБанк сообщает о победе на торгах по приобретению офисного здания, расположенного по адресу: ул. Дубининская, вл. 86.

РосДорБанк приобретает в собственность у Департамента городского имущества города Москвы по результатам проведенного аукциона здание общей площадью 2 488 квадратных метров и земельного участка площадью 0,1 гектара..

Банк уже много лет арендует это здание, используя его в качестве ключевого офиса в столице.

Данная покупка является реализацией стратегии инвестирования в современную и престижную локацию в Даниловском районе столицы, относящуюся к приоритетным направлениям развития города.

Приобретение объекта в собственность создает стабильную основу для дальнейшего развития инфраструктуры банка и повышения качества обслуживания клиентов.

Историческое здание станет не только надежной площадкой для работы кредитной организации, но и сохранит свой статус знакового объекта в Даниловском районе, внося вклад в привлекательность этой части Москвы.

РосДорБанк стал участником синдиката российских банков, предоставивших ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) кредит на сумму 19 млрд рублей сроком на 3 года. Подписание соглашения состоялось в рамках XXVIII Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ).

Данная сделка знаменует возврат широкого синдицированного кредитования на российский рынок, став первой публичной операцией такого рода с 2022 года с участием 12 кредитных организаций. Документ от имени РЖД подписал первый заместитель генерального директора компании Вадим Михайлов.

«Участие в синдицированном кредитовании РЖД подтверждает готовность РосДорБанка поддерживать значимые инфраструктурные проекты и ключевые компании российской экономики. Для нас это важный опыт взаимодействия с крупнейшим системообразующим предприятием, который в полной мере позволит использовать наработанные банком компетенции. Механизм синдикации эффективен для реализации масштабных задач», — прокомментировал Заместитель Председателя Правления РосДорБанка Вадим Осокин.

Мы уже рассказывали о дивидендных аристократах. Разбираемся с фактами — почему РосДорБанк один из них.

Почему у РосДорБанка получилось?

Посмотрим на факты.

О банке: от отраслевого к универсальному

Росдорбанк создан в 1991 году для обслуживания предприятий дорожного

комплекса. За 34 года банк превратился в универсальную кредитную

организацию с филиалами в Санкт-Петербурге и Краснодаре, но сохранил

специализацию на инфраструктурных проектах. Именно эта особенность -

работа с компаниями с длинными контрактами и предсказуемыми

денежными потоками — создала основу для стабильных дивидендных

выплат.

Дивидендная история: платим всегда с 1991 года

Росдорбанк выплачивает дивиденды с момента основания в 1991 году — это

более 30 лет непрерывных выплат. С 2013 года, когда акции вышли на

ММВБ, динамика дивидендов на обыкновенную акцию выглядит так:

2013 год: 8,15 руб.

2014 год: 7,94 руб.

2015 год: 9,93 руб.

2016 год: 4,83 руб.

2017 год: 13,52 руб.

2018 год: 9,85 руб.

• Ключевыми результатами 2024 года стали успешное SPO, выход на новые рынки, запуск новых инструментов, включая факторинг, и рекордная прибыль. Клиентская база росла практически в геометрической прогрессии.
• Повторить взрывные темпы 2024 года будет сложно, но мы приложим все усилия.
• Мы строго придерживаемся своей дивидендной политики, которой гордимся и которую декларировали еще при SPО. Банк платит дивиденды ежегодно, начиная с 2013 года — еще до выхода на биржу.
• Наша глобальная цель — стать «голубой фишкой» в долгосрочной перспективе. Акции ПАО «РосДорБанк» должны быть узнаваемы и востребованы у розничных инвесторов, а не только у стратегических акционеров
• За 5 лет число акционеров выросло с 600 до почти 3000. 
• Следующий шаг для нас — проработка перехода на ежеквартальные выплаты дивидендов
• По ключевым показателям, например, по росту кредитного портфеля, мы часто опережаем сектор. 

Сектор: Банковская деятельность

Последняя компания из опроса, а также компания, которую я разбираю впервые. Небольшой банк, который обслуживает дорожную инфраструктуру. Давайте посмотрим, как у нас дела с дорогами.

Здесь разбирают акции, а не нервы. Подписывайтесь на мой канал с фундаментальным анализом и инвест-юмором.

ℹ️ О банке РосДорБанк
РосДорБанк, основанный в 1991 году, специализируется на обслуживании дорожной отрасли и других секторов экономики, предлагая корпоративным и частным клиентам широкий спектр финансовых услуг. Банк обладает рейтингом B3 от Moody's со стабильным прогнозом и отличается индивидуальным подходом к каждому клиенту.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 44M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 4.68
▪️ P/S — 1.36
▪️P/B — 0.92
▪️EPS — 30.86 ₽
ℹ️ Сейчас оценивается дешевле, чем в предыдущие 10 лет примерно на 10-20%.