репо

Первый рабочий день весны выдался достаточно «жарким», но отнюдь не положительным. Хотя, наверное, есть о чем подискутировать.
Я не политик и не вижу смысла обсуждать за и против политических решений – будем продолжать разговор о денежном рынке…

ЦБР сегодня поднял ключевую ставку на 1,5%. Т.е. с 5,5% до 7%  — как написано «временно и для предотвращения рисков инфляции». Соответственно, все ставки выросли.

Предоставление ликвидности: фикс.ставка с 6,5% к 8%; кредиты обеспеченные золотом также; 312-П – 7,25%; аукционы РЕПО – 7% (ключевая ставка).
Абсорбирование ликвидности – депозитные операции с 4,5% до 6%.

Для справки – ставка рефинансирования 8,25% (без изменений).

А мы помним, что к 2016 реф.ставка должна «склеиться» с ключевой. И разница теперь не кажется столь «значительной»…

Ситуация с ликвидностью в понедельник была достаточно стабильной, но напряженной.

Рынок ставок, что естественно, подрос – но проблемах исполнения РЕПО пока не слышно – будем «мониторить» табличку по раскрытию информации о неисполнениях РЕПО. Безусловно, что снижение цен на фондовом рынке может привести к проблемам на рынке «застройщиков» (многоэтажных пирамид). Возможно, что череда неисполнений нас ждет в ближ.неделю + начнется «разгрузка», что может привести к дефолтам на рынке РЕПО.

( Читать дальше )

Объем денежного рынка:

Объемы открытых позиций по операциям МБК и РЕПО были достаточно стабильны.
Рынок МБК где-то на 50-200 млрд. больше по объему РЕПО, однако с октября «спред» стал сужаться и в конце октября и в декабре РЕПО превосходил по объему МБК – что говорит о том, что банки «следят за своим риском» и переходят с необеспеченного рынка на рынок залоговый. Более того, надо заметить, что продолжается «тренд» увеличения позиций в РЕПО с ЦК (я уже писал об этом).

Рынок СВОП – напротив показал динамику роста (банки намного охотнее работали с валютой) – и если в начале 2013 разница между СВОП и МБК+РЕПО была в районе -100/+100 (т.е. и больше и меньше по объему), то, начиная с марта объем рынка СВОП стал постоянно «главенствовать» над МБК+РЕПО – в августе достигнув «пика» почти 850 млрд. – в ноябре снижение к началу года, затем снова рост 350-550 млрд.

( Читать дальше )

Может кто знает я физлицо передал по сделке РЕПО еврооблигации брокеру. Юрисдикция РФ. От брокера получил деньги и вывел. Что будет при банкротстве брокера? Еврооблигации попадают в общую конкурсную массу или возвращаются мне? Если можно ссылки на статьи законов.
Спасибо. 

http://kuap.ru/banks/2968/balances/ 
http://cbr.ru/credit/101.asp?regnum=2...t=20140101 
Как мы видим Банк в декабре сократил кредитный портфель почти на 2,5 млрд (вероятно около 1,5 млрд было продано по цессии (обороты по 61209)). Похвально для банка испытывающего проблемы с ликвидностью, но вот деньги до клиентов не дошли. А банк решил приобрести ценные бумаги, хорошие бумаги (гос и муниципальные облигации (обороты по 50104 50105)) на 4 105 571 из них 3 840 540 передал по операциям РЕПО (50118), остальное вероятно продал. 
Но самое интересное сколько денег привлек в обмен на столь солидный портфель ценных бумаг? Счет 43703 — 1 951 152 рублей на срок от 31 до 90 дней. В результате этой вроде бы вполне рыночной операции, банк потерял ликвидность на 1,9 млрд (дисконт по операциям РЕПО 44%). 

После отзыва лицензии Банк не сможет исполнить вторую ногу РЕПО, и дисконт превратиться в чистый убыток. 
И из конкурсной массы уйдет 1,9 мрдр рублей, сможет ли АСВ отыграть эту сделку большой вопрос, и даже если отыграет, то, вероятно, что счастливый обладатель дисконта скоро подаст на банкротство.

В марте к междилерскому РЕПО на Московской бирже могут допустить 135 бумаг — депозитарные расписки на акции, еврооблигации, ETF и US Tresuries. «Ведомости» выяснили, какие именно бумаги включены в список. 

Список состоит из 135 бумаг. В него входят, в частности, еврооблигации «Газпрома», Газпромбанка, «Газпром нефти», «Евраза», Россельхозбанка, ВТБ, РДЖ, Сбербанка, Внешэкономбанка, «Северстали», ЕБРР, «Норникеля», Новатэка», Банка Москвы, «Вымпелкома», «Транснефти», МДМ Банка, Альфа-Банка. Депозитарные расписки «Магнита», ЛУКОЙЛа, «Газпрома», «Роснефти», X5 Retail Group. 

Подлинность документа подтвердил представитель биржи, отметив, что «список предварительный, и он выносился на комитет». Как обещал недавно директор по денежно-валютному рынку Московской биржи Игорь Марич, список бумаг может быть расширен. 

Ежедневный оборот междилерского РЕПО, по данным биржи, достигает 300 млрд рублей. Ведущие игроки уже на первом этапе будут проводить между собой разовые, но крупные сделки, а к концу года ежедневный оборот операций с расписками составит 1—2 млрд долларов, полагает руководитель отдела торговых операций на денежном рынке Sberbank CIB Денис Козуб. 

www.banki.ru/news/lenta/?id=6220503 

С начала февраля ЦБ РФ, по всей видимости, перестал публиковать параметры предстоящего аукциона РЕПО. Но они где-то есть! Где?
На следующий день итоги публикуются. И зачем ЦБ РФ это делает?
Еще бы курс рубля засекретил.

Распределение ликвидности на денежном рынке (трансмиссия ликвидности)

Характеристики трансмиссии
рублевых денежных средств через краткосрочные (от 1 до 7 дней) сделки на денежном рынке между группами участников рынка, называемых ярусами. Ярус на денежном рынке характеризует пул ликвидности, проходящий через участников одной группы. Ярусы, начиная с 1-го, последовательно выстраиваются на рынке в зависимости от степени удаленности участников от системы рефинансирования Банка России и других первичных кредиторов, образующих совместно 0-й ярус. Анализ проведен согласно информации о междилерских сделках (между участниками денежного рынка), а также по прямым сделкам участников
рынка с Банком России за период с 1 июля по 30 сентября 2013 г., включающий 66 торговых дней.

В III квартале 2013 г. общее распределение потоков рублевой ликвидности между ярусами, определяемыми удаленностью от первичных источников ликвидности, показало усиление доминирования операций РЕПО с Банком России. Доля сделок прямого РЕПО в общем объеме денежного рынка увеличилась с 37,7% до 45,1%. В III квартале 2013 г.
участники 1-го яруса аккумулировали 84,0% ликвидных средств всего рынка, перенаправляя часть средств другим участникам рынка по более высоким ставкам.
Аналогично поступали участники 2-го яруса, на которых пришлось 14,6% денежного рынка.

В III квартале 2013 г. средневзвешенная длина трансмиссионной цепочки (число последовательных операций по предоставлению ликвидности с учетом суммы сделок) находилась ниже средней длины цепочки (число последовательных операций по предоставлению ликвидности с учетом количества сделок), что объясняется высокой долей 


( Читать дальше )

Что-то совсем затихли разговоры про НГ ралли… Более того, не только банками и КУями, но уже и РЕПами грозят (посадил дед РЕПО, да не дал вырасти). Самое время, чтобы в ближний космос стартануть мамбу или хучь укрепить руб. Не находите?

Веселый телодвижения…ну да период корпоративных плясок)))) Шутка…
 
А теперь по делу. Стиль, в котором написан пост «завтра намечаются «веселые» телодвижения на междилерском РЕПО» создает ощущение, что главная задача нагнать туману, страху и паники. Сразу хочу сказать, что я никого ни в чем не обвиняю. Просто делюсь мыслями и ощущениями.
 
Попробую немножко осветить проблему.
 
Самым большим источником РЕПО является Банк России(БР) и кредитует он под очень хорошую ставку(приблизительно 5-6% годовых), но только банки и только заключившие соответствующий договор/соглашение. Но БР не абсолютно все облигации берет в РЕПО( бумага должна как минимум входить в Ломбардный список БР). Здесь на подхвате и появляются разнообразные Номосы, Альфы и прочие Газпромбанки… У этой бригады и ставки выше и дисконты ширше))) Ну это понятно печатного станка у них нет)

 
Ликвидность – это в основном деньги. Ликвидность бывает:
 
 короткая ликвидность, которую надо будет вернуть в ближайшие несколько дней, например, деньги с корсчета или короткие депозиты;
 


( Читать дальше )

Говорят, что завтра начнется КРАХ из-за проблем междилерского РЕПО. А что думаете вы ?