отчеты мсфо

HeadHunter опубликовал сильные результаты за 4К21, в целом совпавшие с консенсус-прогнозом Интерфакса: выручка составила 4.5 млрд руб. (+84.7% г/г), скорректированный показатель EBITDA – 2.2 млрд руб. (+90.6% г/г), чистая прибыль – 1.7 млрд руб. (+95% г/г).

Компания подчеркнула, что западные санкции на нее не распространяются непосредственно, но отметила риски, связанные с ее технологической инфраструктурой в контексте международного сотрудничества, а также риски отключения банков от SWIFT, что сделает проблематичными платежи зарубежным акционерам.

Компания отменила телеконференцию по результатам за 4К21 в связи со сложившейся ситуацией.


( Читать дальше )

Акции «Магнита» будут находится под влиянием внешнего фона и геополитики, как и другие акции российского рынка, однако «Магнит» как ритейлер с фокусом на внутреннем рынке сохранит большую стабильность операционных показателей чем, например, авиаперевозчики или банки, попавшие под санкции.

Вышедшую сегодня аудированную отчетность за 2021 год мы оцениваем нейтрально – аудиторы подтвердили данные по выручке, чистой прибыли и чистому долгу, выпущенные 4 февраля, компания также оставила прогнозы на 2022 год без изменений. Рынки, вероятно, уже отыграли эту отчетность. Рекомендация по акциям «Магнита» находится на пересмотре.

Буйлакова Анна
ФГ «Финам»

Что касается в целом сектора. Часть потребительской инфляции ритейлеры примут на себя, особенно по социально значимым продуктам, на которые ФАС ограничил наценку, тем самым уменьшив рентабельность операций. С другой стороны, часть инфляции ритейлеры переложат на покупателей, и средний чек, вероятно, вырастет. Ажиотажный спрос на продукты питания на фоне неопределенности вероятно подстегнет трафик и средний чек в первом квартале, увеличив выручку темпами выше среднего. Накопление продовольственных запасов населением в текущем квартале, вероятно, приведет к падению трафика в следующем.

Впечатляющую динамику финансовых показателей показал HeadHunter, которая была обусловлена в первую очередь эффектом от консолидации Zarplata.ru и Skillaz. Впрочем, рост спроса на соискателей и монетизация сервиса также внесли значительный эффект. При этом за год HeadHunter уже практически полностью окупил покупки (они обошлись примерно в 4,2 млрд руб.), сократив чистый долг с 4,9 млрд на конец 2020 года до 1,2 млрд на конец 2021 года.

Однако 2022 год может оказаться для компании непростым в случае рецессии в отечественной экономике под давлением жесточайших финансовых санкций.

Павлов Алексей
«Открытие Инвестиции»

Компания сегодня объявила о приостановке реализации программы buyback с 3 марта. Программа обратного выкупа стартовала в октябре 2021 года и должна была завершиться 10 августа 2022 года или раньше, если выкуп удастся реализовать досрочно. В 2021 году компания выкупила 283 тыс. 673 ADS на сумму 1,1 млрд рублей.

Компания Kroger представила сильные результаты за 4К21 и прогноз по прибыли на 2022 г. Выручка за 4К21 составила $33,05 млрд (при консенсус прогнозе FactSet в $32,68 млрд), скорректированная прибыль на акцию — $0,91 (против $0,74).

Котировки компании выросли в четверг на рекордные 12%

Сопоставимые продажи компании выросли на 4% г/г и на 15% по сравнению к докризисным 2019 г. Темпы роста сопоставимых продаж оказались лучше консенсус-прогноза аналитиков, которые ожидали +2,1% г/г. Компания сумела переложить на покупателей часть роста расходов на закупку товаров и заработную плату. Несмотря на опережающие темпы роста себестоимости по сравнению с выручкой (8,5% против 8% г/г), компании удалось сохранить операционную рентабельность на уровне 3% за счет снижения общехозяйственных и административных расходов на 12% г/г.

Согласно прогнозу менеджмента, в 2022 г. сопоставимые продажи вырастут на 2–3% г/г (консенсус-прогноз предполагает +1,4% г/г) благодаря нормализации эпидемиологической ситуации и увеличению числа посетителей в ресторанах. Руководство компании ожидает, что скорректированная прибыль на акцию составит $3,75–3,85, оставшись примерно на уровне 2021 г., но окажется на 11% выше прогнозируемых аналитиками $3,43.

( Читать дальше )

Costco Wholesale: рост сопоставимых продаж замедлится после окончания пандемии

Компания Costco Wholesale опубликовала сильные результаты за 2-й квартал 2022 ф. г. (квартал закончился 13 февраля 2022 г.). Прибыль на акцию составила $2,92, тогда как аналитики, опрошенные FactSet, ожидали данный показатель на уровне $2,74.

Однако котировки компании снизились в ходе расширенной торговой сессии на 2,9%, поскольку рост сопоставимых продаж в 2К22 на 14,4% г/г, хотя и превзошел консенсус-прогноз FactSet (12% г/г), оказался ниже темпов роста в 1К22 (14,9%).

Сопоставимые продажи в 2К21 выросли на 14,4% (27% за два года) на фоне COVID-19: из-за коронавируса покупатели предпочитают готовить еду дома и совершают больше покупок в магазинах. За счет финансового рычага операционная рентабельность Costco выросла с 3% в 2К21 до 3,5% в 2К22, несмотря на инфляцию, которая увеличила рост затрат.

Мы связываем сильные результаты с временными факторами, такими как инфляция и пандемия, поэтому в долгосрочной перспективе ожидаем замедления роста продаж компании до 6–8% г/г. Поэтому мы считаем снижение котировок ретейлера оправданным, учитывая, что его акции торгуются с мультипликатором P/E 2022П выше 40.

Вахрамеев Сергей
Синара ИБ
             

TCS Group опубликовала сильные результаты за 2021 год и заверила в большом запасе ликвидности в рублях и валюте.

Ключевые результаты. TCS Group в IV квартале 2021 года увеличила чистую прибыль по МСФО на 34,6% — до 16,6 млрд рублей по сравнению с 12,3 млрд рублей прибыли за аналогичный период 2020 года.

Чистая прибыль TCS в 2021 году выросла на 43,3% — до 63,4 млрд рублей.


( Читать дальше )

ВСЗ Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1737281


( Читать дальше )

Динамика выручки. Общая выручка группы увеличилась на 3.3% г/г до 168.3 млрд руб., что на 0.2-2.5% выше оценок аналитиков, полученных Интерфаксом. В частности, выручка от услуг мобильной связи увеличилась на 7.3% г/г до 50.7 млрд руб. за счет роста объемов трафика (+29% г/г), замедления оттока абонентов (-0.04 пп) и роста числа пользователей мобильного интернета (+17.6%). В целом абонентская база в сегменте мобильной связи достигла 47.5 млн (+1.8% г/г).

Выручка от цифровых сервисов показала рост на 24.6% г/г до 37.9 млрд руб. за счет роста выручки от услуг в сфере кибербезопасности (+18.8% до 4.8 млрд руб.), развития платформенных решений для государственных нужд и продвижения услуг ЦОД. Выручка от услуг ШПД выросла на 15.4% г/г до 27.3 млрд руб., отражая выручку по контрактам подключения к интернету, а также увеличение числа подключенных клиентов и рост ARPU.

Выручка от оптовых услуг сократилась на 13.5% г/г до 17.4 млрд руб., причем самую слабую динамику показал сегмент услуг VPN (-27.1% до 6 млрд руб.), за которым следуют услуги аренды каналов (-8.8% до 2.3 млрд руб.), присоединения и пропуска трафика (-6.1% до 4.3 млрд руб.), в то время как выручка от аренды и обслуживание телекоммуникационной инфраструктуры продемонстрировала незначительный рост (+0.4% до 4.7 млрд руб.). Выручка от сегмента фиксированной телефонной связи снизилась на 11.4% г/г до 11.8 млрд руб., от услуг телевидения – выросла на 3.9% г/г до 10.2 млрд руб. Выручка от прочих услуг показала снижение на 29.4% г/г до 13 млрд руб.

( Читать дальше )

Чистая прибыль выросла на 191,3% до 5 493 млн йен, в основном за счет увеличения выручки.

Скорректированная EBITDA выросла на 110,8%, а скорректированная рентабельность по EBITDA выросла на 4,6 п.п. до 54,2% с 49,5%.

Выручка выросла на 92,8% в основном за счет высокого спроса на кандидатов, что привело к увеличению числа платящих клиентов и среднего потребления, а также эффекта низкой базы, улучшения монетизации и консолидации приобретенных дочерних компаний.

Учитывая существующую неопределенность и волатильность рынка, на данном этапе трудно оценить, как разворачивающиеся события повлияют на российскую экономику и наш бизнес в 2022 году. Мы по-прежнему сосредоточены на поддержке всех наших клиентов, деловых партнеров и сотрудников и надеемся на скорейшее и мирное разрешение сложившейся ситуации.

HeadHunter Group PLC Announces Fourth Quarter and Full-Year 2021 Financial Results | HeadHunter Group (hh.ru)

VK вчера раскрыла финансовые результаты за 4К21, которые оказались ниже ожиданий.

В частности, совокупная сегментная выручка выросла на 12% г/г до 37,0 млрд руб., что на 2% и на 1% ниже нашей оценки и оценки рынка соответственно. EBITDA увеличилась на 46% г/г до 10,6 млрд руб., на 5% ниже нашего прогноза и на 3% ниже оценки рынка. Рентабельность по EBITDA прибавила 6,7 п. п., составив 28,7%. Выручка VK от онлайн-рекламы увеличилась на 15% г/г до 14,7 млрд руб., от MMO-игр — на 3,3 г/г до 10,1 млрд руб. Доходы от пользовательских платежей за социальные сервисы (IVAS) выросли на 2,9% г/г до 5,0 млрд руб. Выручка от образовательных сервисов прибавила значительные 38,0% г/г, составив 3,6 млрд руб. Группа не представила прогноза на 2022 г. и отложила проведение телеконференции с инвесторами.

В текущей рыночной ситуации мы оцениваем результаты VK за 4К21 как нейтральные. С фундаментальной точки зрения один из ключевых рисков, с которыми может столкнуться VK, — это уменьшение доходов от онлайнрекламы: соответствующие денежные потоки используются для инвестиций в иные бизнес-направления.

Белов Константин  
Синара ИБ