опционы

Отвечая на вопросы уважаемых участников форума, пришел к выводу, что нужно осветить, почему компанией выбрана именно стратегия продаж опционов. Придется иногда писать элементарные вещи, но да простят меня профессионалы!:)

Итак, почему именно непокрытые продажи опционов?

1. Стратегия позволяет максимально отойти от дирекционности в торговле. Ежедневные взлеты или падения рынков не отражаются на результате напрямую. То же можно сказать и про взлеты/падения волатильности. Мы исходим из того, что невозможно с достаточной для управления деньгами степенью достоверности предсказать, сколько завтра будет стоить нефть или сколько составит волатильность по валютам. Поэтому разрабатывая стратегию, мы стремились максимально уйти от необходимости таких предсказаний. Продажи опционов позволяют это сделать, т.к. есть возможность «немного ошибиться» в оценках, что не приведет к потерям.

2. Время работает на нас. Временной распад стоимости опционов делает основную работу. С каждым новым днем опционные контракты приближаются к экспирации, что увеличивает вероятность благоприятного для нас исхода.

( Читать дальше )

Вопрос к знатокам. Если у меня на счету будут только купленные на все деньги опционы (например, только колл-опционы), то могут ли сократить мою позицию в случае движения рынка не в мою сторону? При этом других позиций по фьючерсу или акциям у меня нет. Предположим я купил на все деньги 100 опционов по 1000, а они упали до 100, то меня ведь не будут крыть, я рискую только потерять всю премию, уплаченную за опционы, и опционы доживут до экспирации?

Предстоящая вчера вечером после рынка отчетность ADBE побудила меня проанализировать и открыть ночной стрэддл на ADBE JUL 12 CALL/PUT33. Приношу свои извинения, что не опубликовала вчера вечером. Мысль возникла за 4 минуты до конца сессии. Я закрыла вчерние авантюры с опционами на AAPL и размышляла о том, что делать с платиной и золотом на ночь. Движений не предполагалось и не предполагается до 12.30 ET (20.30 мск), а работать хотелось). Посмотрела предстоящую отчетность и поняла, что работать есть с чем ADBE!.

Стала формлять графически запись об открытой позиции — вдруг бы кто-то успел последовать, но завис смарт-лаб, а когда отвис, то рынок уже закрылся. Пока оформляла, увидела длинную красную свечу вниз: предполагаемое свершилось, отчет вышел. На этом фоне подумалось, что смысла в оформлении позиции мало, тем более, что такие как PhD Seven_17 или  ArbitraZhor могут использовать это как повод для обвинения в бахвальстве - закрыла все и ушла.
 Утром подумала, что такая реакция явно свидетельство того, что я вчера немного эмоционально перегрузилась. Мне ли обращать внимание на глумление людей, далеких от реальной работы?))). Вот и мой отчет.


Вот так выглядел график АDBE на момент покупки моего стрэддла 



Статистика по опционам:

( Читать дальше )

Собственно то, что сегодня в течении дня так резко упадёт стоимость ближних опционов на Ри, стало для меня полной неожиданностью.  И это в преддверии важных решений от Фед резерва! Тем не менее мы имеем факт на лицо — стоимость июльской центральной связки (стрэддл 135000) менее чем за сутки снизилась со 11400 до менее 10000, продемонстрировав уверенность каких-то крупных денег в том, что:
а) лето таки началось, и, поскольку летняя динамика редко повторяется, нас ждёт унылый летний боковик как противоположность прошло-летней карусели;
б) завтра дядя Бен по обыкновению будет мямлить барашком вокруг да около, и реакция рынка будет ни рыба — ни мясо.
Вот так сие падение отразилось сегодня на графике (с почти 40 до 35), за пять часов (!) свалившись до уровня 14 мая:



Завтра конечно увидим, оправдаются ли эти ожидания крупных заинтересованных фигурантов, однако похоже есть какая-то инфа о таком развитии событий, нечасто можно увидеть такие падения премий на ровном месте… И уж совсем немыслимое дело видеть такое перед ключевыми событиями)

Продолжение… пишу об опыте применения покрытых опционов.
Предыдущие посты по теме http://smart-lab.ru/my/olegN/

После того, как отобраны акции-кандидаты на покупку, необходимо среди них отобрать наиболее интересные по потенциальной прибыли и определения границ безубыточности. 
 Собственно, основных всего три формулы:

1. ROO (доходность опциона) для страйков OTMи ATM (подробнее http://smart-lab.ru/blog/59473.php)
Здесь вся премия является временной состовляющей и в расчет профита идет в полном размере.    
Премия х 100 / (цена акции х 100)

( Читать дальше )

Для новичков- опционщиков:

Таблица. Опционные стратегии с ограниченным риском


( Читать дальше )

Что бы не зажимали и не держали). Ведь продажами, судя по размерам бгонп и бгоп (например стоимость 140колл 10, а ГО 5600 и 9700 соответственно) занимаются в оснвном крупные участники. Такое у меня имхо.

Вчера в последний час торговой сессии все индексы на фондовом рынке США рванули вверх. Приятно наблюдать, когда у тебя длинная позиция по активу, а он растет на 5 долларов за три минуты!), удваивая цену твоего опциона.

Так я и не поняла, что это было — арбитраж, слух от Reuters, или и то и другое вместе)? Доклад Reuters пока никем и ничем не подтвержден, но согласно докладу, центробанки G20 готовы провести массированное скоординированное вливание ликвидности, если греческий свободный народ проголосует за партию, которая не считает, что для выхода из кредитного кризиса стране требуется режим строгой экономии.
Центробанки выставили таким образом для рынка «защитный пут»))).

За час до закрытия NASDAQ только-только вступил на красную территорию, как резкий шквал развернул его и отправил ракетой вверх с 2522 до 2548 — на 26 пунктов. Выглядело это очень красиво! И так по всем индексам: Dow + 118, S&P + 14.


( Читать дальше )

Экспирировал опционы колл на фьючи Сбера немного в деньгах (8250 страйк), продал фьючи которые мне дали по 82.92 и у меня осталась на счету только разница от этой продажи .O_o А разве ГО, которое у меня резервировалось под покупку опционов уходит в небытие???

Продолжение… пишу об опыте применения покрытых опционов.
Предыдущие посты по теме http://smart-lab.ru/my/olegN/

«Не все йогурты одиноково полезны»
Итак, какие же акции исключаются из списка и не рассматриваются в дальнейшем отборе.

Я избегаю продавать call опционы на акции, если во время действия опциона компания собирается публиковать отчеты о доходах. Список дат и акций можно всегда найти на сайте www.earningswhispers.com, на finance.yahoo.com и множество других бесплатных ресурсов.

Кроме этого, если компания до дня экспирации контракта планирует объвить о своем объеме роничных продаж, ее акции тоже исключаются из листа. Это касается розницы (например WMT, TGT, COST)

Не продаю опционы, если средний объем торгов составляет менее 250 000 акций в день.

А также, если вижу открытый интерес (в таблицах идет как Open Int) менее 100 контрактов и спрэд для опциона более 30 центов.

( Читать дальше )