Цикл постов стратегии "Покрытый Опцион" - калькуляция (7)

Продолжение… пишу об опыте применения покрытых опционов.
Предыдущие посты по теме http://smart-lab.ru/my/olegN/

После того, как отобраны акции-кандидаты на покупку, необходимо среди них отобрать наиболее интересные по потенциальной прибыли и определения границ безубыточности. 
 Собственно, основных всего три формулы:

1. ROO (доходность опциона) для страйков OTMи ATM (подробнее http://smart-lab.ru/blog/59473.php)
Здесь вся премия является временной состовляющей и в расчет профита идет в полном размере.    
Премия х 100 / (цена акции х 100)

Для примера, если у нас цена акции равна $28, а предлагаемая премия за контракт  $1, то доходность составит $1х100/($28х100)=3.6%
(Конечно, можно 100 и не ставить в формулу, но для избежания дальнейшей путаницы, я сразу в таблицах прописываю формулы на полное количество акций и конрактов) 
Кроме подсчитанной доходности, ОТМ страйк предполагает дополнительую потенциальную прибыль при росте акции.

2. ROO для страйка ITM
Прибыль = Премия за опцион – intrinsic составляющая 
(Например, покупаем акцию за $32, продаем опцион со страйком $30 и получаем премию $3. Здесь Intrinsic = $2 и Time = $1). Т.е. прибыль — это только  Time составляющая.
Базовая стоимсоть акции (цена, по которой она нам обшлась в итоге) =  Цена, по которой мы ее купили –intrinsic составляющая 
Или проще — это цена страйка. (Для нашего примера выше это $32 — $2 = $30)
Доходность ROO = $1х100/($30х100) = 3.3%
ITM страйк дает нам защиту нашей прибыли при снижении акции. Т.е. если ко дню экспирации у нас цена не упадет ниже страйка, мы сохраним свою полученную прибыль.
3. Точка безубыточности ТБ (Breakeven)
И последняя пока формула. До этой точки (или цены на акцию) мы не теряем деньги. 
ТБ=Цена приобретения акции — Вся премия
(Для нашего примера выше — это $32-$3=$29

Итак, после расчетов, я оставляю только те акции для работы, которые в зависимости от состояния рынка показывают прибыль от 2 до 5%. 
Причем при выборе страйка учитывается следующее: 
ОТМ страйк имеет дополнительный потенциал прибыли, если акции будет расти; 
АТМ страйк имеет максимальную доходность, но не имеет защиты прибыли при падении и дополнительной потенциальной прибыли при росте акции;
ITM страйк имеет защиту прибыли при падении акции, но не имеет дополнительной потенциальной прибыли при росте акции.

Для начала достаточно просто уяснить вышеизложенные выводы при выборе страйка, не углубляясь в дебри греческих букв)). Понимание же или непонимание всех этих Δ(Delta)Θ(Theta) Γ(Gamma)ϒ(Vega)ρ (Rho) для практической торговли покрытыми опционами не критично. Большую практическую роль, возможно для вас будет играть ваша толерантность к рискам. :)