ожидания

Рынки торгуют ожидания. Ожидания чего? Ожидания изменения прибылей компаний. И даже не просто прибылей — а той их части, которую инвесторы могут реально получить в свой карман сейчас или будущем — которую характеризуют такие показатели как Free Cash Flow To Equity или просто размер дивидендых выплат.

Ожидания по прибылям на акцию (eps) проявляются в консенсусе аналитиков, которых опрашивает агентство S&P Capital IQ. Эти оценки, в отношении компаний, входящих в индекс S&P 500, с определенной периодичностью обновляются, цифры можно смотреть непосредственно на сайте S&P, вот в этом документе.

В чём проблема с ожиданиями по EPS, измеренными Capital IQ? Проблемы такие:
* во-первых они обновляются довольно редко
* во-вторых, они отражают мнение _аналитиков_, а не самих инвесторов. 

К счастью для американского рынка существует намного более точный инструмент. Это — производные на индексы дивидендов S&P500. Индекс дивидендов DVS показывает текущий размер квартальных дивидендов на 1 акцию из S&P500, «обнуляется» каждый квартал, а его значения соответствуют дивам, по которым в этом квартале произошли отсечки. 

Опционы на этот индекс позволяют хеджировать дивидендные выплаты (что важно, например, для арбитражеров),  и показывают напрямую — какой размер дивидендов РЫНОК ждёт в будущем. Исходя из цен этих опционов можно вычислить значения соответствующих форвардов (т. е. попросту — сколько дивиденды будут в следующем квартале, через 2 квартала, через 3 квартала и т.д.) — что и делает CBOE на своём сайте.

Значения этих «подразумеваемых форвардов», вычисленных из цен опционов, публикуются каждый день в открытом доступе. Тикеры на сайте CBOE - 
DVMR (IMPLIED FORWARD DVS INDICATOR — MARCH)
DVJN  - июнь
DVST — сентябрь
DVDE — декабрь.

Зная текущий и исторический размер дивидендов на акцию (он приведён в файле с параметрами S&P, на который дана ссылка выше),  и значения этих форвардов можно легко оценить, каковы ожидания РЫНКА (а не аналитиков) — позитивны они или негативны.

( Читать дальше )

Зная местную аудиторию, 8 января я ожидаю сл:
1. в случае приличного гепа вниз-записи на смарт лабе, я 28 числа вшортил на все на хаю… Я знал что будет геп вниз.
2. в случае того же гепа вверх- я держу лонг от 139 и долился еще 28 числа… Я знал что порастем..
 
И конечно же никто не попадет на хорошеголося, это же смарт лаб, тут все только зарабатывают )))))))))))))) 

Ну и те кто держит позиции без приличного запаса профита, к 8 января останутся без ногтей части волос на голове… )))))))))

С наступающим всех!!! 

Индекс оптимизма совершенно не отображает действительность на рынке, да и даже ожидание на нем. Люди голосуют в «ту» сторону, в какой позиции они сидят, чаще всего в убыточной, хотя интуитивно думают иначе. А что делать, рынок не развернешь в свою сторону, а тут хоть немного, но зависит настрой от тебя…

Альтернативный взгляд на рынок практикующего трейдера. Анализ предстоящих ключевых событий и ценовых уровней Отечественных и Мировых торговых площадок.

Практически все аналитики ожидают, что ФРС на заседании объявит о начале новой программы количественного облегчения и продлении периода низких ставок до 2015 г.

Goldman Sachs -

• считают, что FOMC объявит программу выкупа ипотечных облигаций и трежерис, не ограниченную по времени, но объемом около 50 млрд в месяц, и общим объемом порядка 600 млрд. Часть из объема программы будет за счет реинвестирования полученной прибыли. Таким образом, свежих денег от QE будет поступать не более 30 млрд. в месяц.
• при этом указывают, что Фед оставит для себя возможность прекратить программу в любой момент — заявив, что она будет прекращена, как только экономика начнет улучшаться достаточно хорошо

Citi -

• 60%-70%, что QE3 будет анонсировано
• порядка 600 млрд в целом, ограничено по времени
• более 50% выкупаемого будут ипотечные бумаги

( Читать дальше )

Много мнений сегодня на смарт-лабе…  Имхо: Ни одного в точку... 
Что будет?! По большому счету ничего… Больший интерес представляет пятничная статистика..

Касемо завтршнего заседания?! Не думаю что оно в корне будет отличаться от выступления Драги в понедельник…   Покупка коротких гос.облигац… Все!
Не будет как разочарования так и как то огромног позитива…
Неделю по фРТС закроем выше 1400 

Вообщем то читая смарт-лаб…  В глаза бросаються такие топики 

 http://smart-lab.ru/blog/71689.php  — люди хотят признания… =) 

http://smart-lab.ru/blog/71435.php  — я тоже хочу! =) Читать с февраля или ранее… =) 

В общем новости от ФРС позитивные  реакция рынка умеренная…
Почему?! Хз… =) Может стоить наложить поверх этих слов макростатистику по США  июль — август? =)))) 

Резюмируя?!

Я в лонге…  

Золото пофиксил…
Brent — пофиксил
фРТС — удерживаю (в фокусе 145 — 147) 
Евро — 1.2530 фикс…  (в фокусе 1.2530 — 60) 

Жду техн. подтверждения... 
 
Смущает?! Относительно  слабая реакция… (Если ты чего то непонимаешь, значит это очень важно). 

Ожидания?! Завтра ключевые моменты по ЕС…  
 

Уже теперь после эмоциональных подергушек и всхлипываний мировых рынков после выступлений главы ФРС Б.Бернанке… а так же в рамках начавшихся отчетов крупнейших американских компаний, начинается некое отрезвление и оздоровление что ль!
      Рынки подросли, перепроданность сняли, эйфория уходит, размягчение мозга из-за жары тоже отступает.  Восстановление агрессивного медвежьего чутья принимает необратимый характер.
      Лично я за падеж! Беспощадный, нелепый(на первый взгляд) как тот русский бунт. Почему??
      QE3  пока не предвидится.  А в ценах оно похоже уже есть. При такой цене на нефть и зерновые запускать слабительное крайне рискованно, в ФРС это понимают. Так что если Brent подтянется на 60-80, пшеничка подсядет… может разродятся. Причем всем выгодно обрушить сырьевые рынки быстро… в течение месяца, чтобы успеть попечатать желаемое к концу финансового года да и выборы на носу и показать растущую динамику к тому периоду выгодней и очевидней.

( Читать дальше )

Уверенная коррекция на американских рынках ???
Ви таки ошарашены ??? А ОНИ НЕТ !!!
Коррекция уверенная потому, что Фсе ждали ФИЧу… И оно отметилось… (короче, читайте новости) ;)

4:40p Fitch: Space for stimulus 'much diminished'
4:40p Fitch: Risks from U.S. fiscal policy, Europe 
4:40p Fitch U.S. outlook kept at negative, reaffirms AAA
FuLL StoRY: http://www.marketwatch.com/story/us-kept-at-aaa-with-negative-outlook-by-fitch-2012-07-10

Возможно даже ждали, что понизят если не сам рейтинг, то хотя бы прогноз по нему… Однако ни чего экстраординарного пока не произошло…
Таким образом имеем схему «продавай на ожиданиях откупай на фактах»…
Если ни каких кошмаров не вывалят на рынок, завтра могут откупить сегодняшнее падение…