облигации

Каждый год я публиковал в Facebook и на Smart-lab статистику своих инвестиций на ИИС.

Основными критериями при формировании портфеля на ИИС были:
✅ Максимальная надежность, поэтому портфель был создан исключительно из ОФЗ с дюрацией, равной сроку ИИС для иммунизации портфеля облигаций.
✅ ИИС типа А, чтобы получать каждый год возврат НДФЛ в размере 13% от суммы средств, внесенных на счёт.

Таким образом, портфель был максимально консервативным и безрисковым. В этом году я могу закрыть ИИС, поскольку он просуществовал три года.

Каковы же результаты❓
✅ Прирост капитала за три года составил чуть более 21%❗️
✅ Реальная доходность (с учетом взносов на ИИС) 43% или 12,7% годовых❗️ 


➡️ Если сравнить результаты с депозитами, то результат лучше примерно на 20%.
➡️ Также результат превзошёл индекс государственных облигаций RGBITR, который почти догнал ИИС только в этом году, благодаря снижению ключевых ставок Банком России.

( Читать дальше )

Выпуски и ставки новых эмитентов

• «Быстроденьги» зарегистрировали дебютный выпуск облигаций на бирже;
• «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» 19 ноября начнет размещение облигаций, ставка на весь срок обращения установлена на уровне 12,5% годовых;
• «ИС Петролеум» утвердил выпуск БО-П01 объемом 300 млн рублей, ставка — 14% годовых;
• «Трейдберри» полностью разместило выпуск коммерческих облигаций объемом 30 млн рублей;
• «ДелоПортс» оставил ставку купона на ближайший год обращения в размере 0,01% годовых;
• Облигации первой серии «Металлэнергомонтаж» включены в сектор компаний повышенного инвестиционного риска;
• «Левенгук» расширяет географию, компания сообщила о появлении подконтрольной организации в Испании

Подробнее о ключевых событиях на Boomin.ru

Выпуск «Обуви России» вошел в ТОП-3 по объемам торгов в рейтингах ВДОграфа за вчерашний день





( Читать дальше )

Это просто формула: номинальная доходность по длинным облигациям = ставка реального (без инфляции) процента + ожидаемая инфляция. Либо проще: Нет роста экономики = нет инфляционных ожиданий = нет доходностей на рынке

 

По всему миру одна и та же картина: мало роста, мало инфляции, мало доходности.

( Читать дальше )

Условия новых выпусков:

• «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» зарегистрировал выпуск облигаций объемом 300 млн рублей;
• «Онлайн Микрофинанс» утвердил выпуск второй серии на 500 млн рублей;
• АО им. Т.Г. Шевченко выставило три оферты по дебютному выпуску;
• Банк России принял решение о государственной регистрации выпуска акций «Голдман Групп»;
• Московская биржа исключила из третьего уровня списка ценных бумаг облигации «Сибирского гостинца»;
• «ОР» сообщило об отчуждении акций дочерним обществом

Подробнее о главных событиях дня — на boomin.ru

ВДОграф зафиксировал результаты торгов вчерашнего дня в рейтингах по объему торгов, доходности, росту и снижению цены
,

Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11% (что соответствует в среднем спреду в 4 п.п. к ОФЗ с сопоставимым сроком обращения), эффективная доходность к погашению/оферте более 10%.

Вертикальная ось — эффективная доходность к погашению/оферте в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.

Все выпуски сгруппированы по отраслям, вы можете выбирать какие отображать на графике, а какие скрыть.

( Читать дальше )

На моем канале довольно много молодежи. И это радует. Именно молодежь, в силу своего возрастного ресурса, будет в состоянии обеспечить себе сравнительно достойное финансовое будущее. Довольно много зрителей среднего возраста.

И всем им есть прямой смысл задуматься над тем, как они будут жить на пенсии? На что?

Не переключайтесь и вы узнаете, что нужно делать, чтобы величина государственной пенсии не беспокоила вас во второй половине вашего жизненного пути. И почему каждый сам кузнец своего финансового будущего?

Наверняка, вы уже знаете из телевизора или интернета, что степень изменения вашего дохода при выходе на пенсию характеризуется коэффициентом покрытия, который показывает на сколько процентов пенсионные выплаты покрывают вашу заработную плату до выхода на пенсию. Например, была зарплата 40000 руб., а при выходе на пенсию, пенсионная выплата составила 10000 руб. Коэффициент покрытия в этом случае получится 25%, четверть зарплаты.

В России сейчас коэффициент покрытия всреднем 20-30%. В Европе и США примерно 50-60%. И это не потому, что там государство более щедрое, а еще и потому, что население инвестирует в пенсионные программы уже давно. А государство, кстати, не мешает там, а правильным образом регулирует эту индустрию.

( Читать дальше )

Газпромбанк до 15 ноября собирает заявки на 6-месячные  биржевые  облигации  серии002Р-11-USDRUB_RANGE_ACCRUAL. Периодичность выплат два раза в год. Базовый актив -  курс доллара США к рублю Российской Федерации.
Кто-нибудь может объяснить что может происходить с ними после покупки. Мне непонятно, облигации имеют рублевый номинал, но привязаны к доллару. Означает ли это конвертацию, выплаты будут только при росте курса, а при его падении с вас вычтут?

Знакомые имена и новый сибирский эмитент:

• Московская биржа зарегистрировала программу облигаций ОО «ИС Петролеум» объемом до 1 млрд рублей;
• «Держава-Платформа» установила ставку третьего купона на уровне 12% годовых для двух выпусков;
• «Сибирский гостинец» сообщил о прекращении обязательств новацией

Подробнее о ключевых событиях дня — на Boomin.ru

Лидеры доходности и объема торгов удерживают свои позиции (подробнее в рейтингах ВДОграфа). Суммарный объем торгов по 83 выпускам составил 139,1 млн рублей, средневзвешенная доходность — 12,82%



Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11% (что соответствует в среднем спреду в 4 п.п. к ОФЗ с сопоставимым сроком обращения), эффективная доходность к погашению/оферте более 10%.

Вертикальная ось — эффективная доходность к погашению/оферте в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.

Все выпуски сгруппированы по отраслям, вы можете выбирать какие отображать на графике, а какие скрыть.

 Прошедшая неделя, предположительно, разворачивает часть биржевых векторов. До сих пор направления движения котировок большинства активов был заданными и не менялись месяцами. Начало ноября вносит перемены.

• Первая из низ ожидается на российском рынке акций и облигаций (в первую очередь государственных). Индекс МосБиржи с начала года прибавил 27%, индекс РТС – 37%. В пятницу оба индекса заметно просели. Интересной была реакция участников рынка: участники, в большинстве, отнеслись к коррекции как к закономерной и не имеющей потенциала продолжения. До сих пор любое снижение воспринималось иначе – как потенциальны разворот рынка к падению. Спокойствие по отношению к падению пятницы, пусть и опосредованно, говорит в пользу продолжения падения. Скорее, получим все-таки коррекцию, а не разворот рынка. Но коррекцию не одного дня и, возможно, не одной недели.
• Аналогичная ситуация сложилась в секторе ОФЗ. Гособлигации, вплоть до 10-леток, дают уже 6% к погашению, а совсем короткие бумаги даже меньше. Какими бы ни были шаги Банка России по снижению ставки, в ОФЗ заложены самая смелая политика регулятора. Получается, продолжать рост стоимостей и снижение доходностей сложно, а получить коррекцию – реалистично, даже для приведения рынка к более оправданным ставкам доходностей. До сих пор приближение ОФЗ к 6%-ным доходностям (2007-8, 2013-14 годы) было предвестником грядущих финансовых кризисов. Сегодняшнее положение российской экономик более стабильно или хотя бы более защищено от внезапных рисков, чем в 2008 или 2014 годах. Так что 6% по ОФЗ не нужно оценивать как гарантию предстоящих потрясений. Но сами ставки нуждаются в охлаждении.
• Следующей трендовой переменой может стать динамика золота. В течение 2,5 месяцев металл снижается в цене. В конце прошлой недели ряд глобальных игроков сообщили о сокращении позиций в золоте по причине переключения спекулятивного спроса на покупку рисковых активов. Складывается впечатление, что последнее падение котировок – следствие этого сокращения. Вероятно, снижение золото не станет продолжительным. Вряд ли золото перейдет к бурному росту. Это дорогой металл с огромными накопленными запасами. Но определенный и неожиданный для многих всплеск котировок мы вполне можем получить.
• Не исключено, что к своим минимумам приближается евро. Да, разница ставок с долларом – 2,25-2,5% не в пользу евро. Но еврозона не так активна в наборе госдолга, если сравнивать с США или ем более с Японией. Поэтому евро может начать выигрывать у валют-конкурентов по параметру своего кредитного качества. До сих пор наш целевой ориентир по паре EUR|USDнаходился на уровне 1,05. Видимо, пора расширять его до диапазона 1,05-1,1 с возможностью дальнейшего повышения.
• Остальные наблюдаемые рынки остаются в рамках прежних тенденций. Так, американские акции, думается, еще не впитали всей полноты спекулятивного спроса и пока продолжат повышение. Цель в 3 150 – 3 300 п. по индексу S&P500 сохраняется. Но она уже близка. И надежды на то, что индекс не остановится на 3 300 п. и продолжит стабильное повышение – зыбкие.
• Ожидания по нефти также сохраняются положительными. 65 долл./барр. по Brentили выше, вплоть до 70 долл. – цели, к которым рынок, в нашем понимании, должен стремиться и к которым начинает приближаться. Это неустойчивые уровни. Но 65-70 – вероятные верхние рамки волатильности.
• Рубль, невзирая на готовность отечественного рынка акций и облигаций к коррекции, сохраняет потенциал устойчивости, а может, и укрепления. С одной стороны, вероятное снижение цен акций и остановка роста или снижение цен гособлигаций – факторы давления на рубль. С другой – у рубля есть и своя защита: это и относительная стабильность нефти, и избыток валюты на депозитах.

( Читать дальше )