облигации

Наконецто-во второй раз уже подряд Россия делает что-то правильно.


( Читать дальше )

Базовая доходность облигаций планеты значительно снизилась. Означает ли это, что теперь будет расти?

Вот типичное путешествие в жизни технического аналитика рынка. Во-первых, подумайте, что все, чему вас учили в школе об экономическом и фондовом «фундаментале», влияющем на рыночные цены. Во-вторых, из болезненного опыта осознайте, что это не так, а наоборот. В-третьих, используйте технический анализ рынка, потому что цена опережает все остальное. В-четвертых, станьте околдованными индикаторами, особенно теми, в которых продаётся «перекупленное» и покупается «перепроданное». Наконец, осознайте, что лучшим показателем из всех является сама цена.

Это четвертая часть этого путешествия, которая находится в центре внимания здесь. Когда кто-то впервые сталкивается с осцилляторами импульса, такими как скорость изменения (или Индекс относительной силы, стохастик, список бесконечен), очень легко поверить, что формула магического рынка была найдена. «Это просто. Все, что вы делаете, это продаете рынок, когда он перекуплен, и покупаете рынок, когда он перепродан». Эх, если бы! Вскоре мы начинаем понимать, что термины «перекупленность» и «перепроданность» не имеют смысла, потому что, перефразируя экономиста Дж. М. Кейнса, рынок может оставаться перекупленным или перепроданным дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным. Настоящий момент «ага!» Наступает, когда вы помещаете показания импульса и других осцилляторов в лучший общий контекст структуры рыночной цены — так называемый волновой принцип Эллиотта.

( Читать дальше )

За последние полтора месяца 72% недельных прогнозов были оказывались верными. Почти ¾, высокий показатель, удерживать который будет или непросто, или невозможно. Поэтому сегодняшние суждения осторожны.

• Наиболее вероятным видится продолжение тенденций роста американского рынка акций, нефти и рубля. Каждый из этих рынков и инструментов имеет высокую составляющую спекулятивного давления на свои котировки. Рост американского фондового рынка – главная производная от глобальной дешевизны денег. Можно долго и подробно обсуждать дороговизну рынка, но в спекулятивной гонке первична ликвидность. В отношении которой американские бумаги не имеют равных. Цели роста индекса S&P500 в диапазоне 3 150 – 3 300 п. остаются неизменными. Индекс вплотную приблизился к диапазону, но все еще не достиг даже его нижней планки.
• Динамика нефти диктуется другим спекулятивным фактором. Нефтяные падения июня, августа и октября заставили и коммерческих, и финансовых игроков думать о хеджировании покупок. Хеждирующие короткие позиции, предположительно, набраны и теперь, когда денег оказалось достаточно, а предложение не показало критичного превышения над спросом, вынужденно закрываются. Вероятно, закрытие не завершилось, а цена в этой связи имеет поддержку и способна продолжать повышение.
• Рост рубля, который, как ожидается, тоже еще не окончен – отчасти также спекулятивная реакция. Прошлогоднее резкое ослабление российской валюты, спровоцированное санкциями и разрушением пирамиды carrytradeв ОФЗ, создало внутренний спрос на доллары и евро как валюты сбережения. Однако в нынешнем году дальнейшего ослабления рубля не произошло, а доллар и евро снизились во внутренней доходности. В данный момент продолжается и, скорее, продолжится теперь уже снижение доллара и евро на депозитных счетах. Это касается и физлиц, и корпораций. Цели для рубля – а это 62 рубля за доллар или ниже, около 66 рублей за евро – сохраняются.
• Слабое понимание складывается относительно перспектив отечественного рынка акций, золота и пары EUR|USD. Все же прогноз парадоксального снижения российских акций вопреки основным трендам оставим в действии. Предположительно, в начале ноября и в районе 3 000 п. по индексу МосБиржи российский рынок поставил локальный максимум. До этого момента рынок шел вверх опережающими темпами. И коррекция, которая сопровождала котировки акций на прошлой неделе – это, как минимум, здоровое явление по синхронизации мировых спекулятивных тенденций. Представляется, что коррекция не окончена. Однако о ее глубине, да и о самих шансах на продолжение судить сложно.
• Еще менее понятна дальнейшая динамика золота и пары EUR|USD. Продолжая ставить на понижение последней, мы лишь удерживаем ставку на продолжение длинного тренда укрепления доллара. Однако нельзя сказать, в какой фазе находится этот тренд. Возможно, в фазе истощения и готовности к слому. Суждения по золоту еще более туманны. Исходим из того, что растущий тренд все еще не завершен, а снижение с начала сентября по настоящий момент – относительно плоская коррекция.
• Что касается рублевых облигаций, то как и неделю назад, делаем выбор в пользу коротких бумаг, если сравниваем с длинными того же кредитного качества. В прошлый понедельник в наших портфелях высокодоходных облигаций была открыта хеджирующая короткая позиция через фьючерс на индекс МосБиржи. Ее судьба под вопросом и будет решаться уже в этот понедельник. 

( Читать дальше )

Сектор роста вырос

• МФК «Кармани» утвердило параметры выпуска серии БО-001-03, объем снижен с 400 млн рублей до 250 млн;
• Московская биржа включила в Сектор роста выпуски «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» и «Обуви России»;
• Банк «Центр-Инвест» завершил размещение «зеленых» бондов;
• МФК «Быстроденьги» сообщило о появлении дочерней кипрской компании;
• «Сибирский гостинец» увеличит уставный капитал через допэмиссию акций;
• «Держава-платформа» привлекла займ в размере 22,33% от активов компании

Подробнее о ключевых событиях на boomin.ru

Выпуски «СофЛайн Трейд» серии 001Р-02 и «РСГ-Финанс» серии БО-04 все еще торгуются ниже номинала и попадают в ТОП-5 по росту цены ВДОграфа



Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11% (что соответствует в среднем спреду в 4 п.п. к ОФЗ с сопоставимым сроком обращения), эффективная доходность к погашению/оферте более 10%.

Вертикальная ось — эффективная доходность к погашению/оферте в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.

Все выпуски сгруппированы по отраслям, вы можете выбирать какие отображать на графике, а какие скрыть.

«Средний» ритейл на облигационном рынке: Азбука Вкуса и Обувь РоссииРитейлеры — далеко не частые гости на облигационном рынке России. В основном это крупные имена, имеющие большую сеть магазинов по всей стране, узнаваемый бренд всеми ее жителями. Явными примерами таких бизнесов являются X5 Retail, Детский Мир, Лента.

В среднем сегменте по объему бизнеса заемщиков еще меньше. Сейчас в обращении находятся два таких ритейлера: Азбука Вкуса (ООО “Городской супермаркет”) и Обувь России. Причем сравнивать их необходимо только объему, но не по модели и качеству бизнеса.

Азбука Вкуса — сеть супермаркетов высокого ценового сегмента, расположенных в Москве, Московской Области и Санкт-Петербурге. Компания в основном позиционирует себя как супермаркет эксклюзивных и премиальных импортных продуктов, а также продукции собственного производства. Ключевым элементом стратегии является клиентская база супермаркетов: в основном состоятельные жители двух столиц, готовые тратить больше на продукты питания, чем среднестатистический житель страны.

( Читать дальше )

В советские времена правительство страны многократно использовало выпуск облигаций для привлечения накопленных материальных средств населения в бюджет государства. Большинство из них реализовывалось в принудительном порядке. Во многих источниках встречается информация о более чем 60 займах: они были востребованы в годы НЭПа и военное время. Основную же их массу выпустили в 1951-1957 гг. с целью поддержки народного хозяйства. В 1957-м займы прекратили выпускать, выплаты по ним заморозили на 20 лет. 

В 1966 году запустили добровольный заём под 3% годовых номиналом 20 и 10 рублей. В 1982 был осуществлён последний заём советской эпохи, в розыгрышах по которому должны были победить 32% выпущенных облигаций.
А в Русском лото выигрывает каждый второй

( Читать дальше )

Интроверт с железной выдержкой

Вы никогда не встретите среди успешных инвесторов людей импульсивных и очень эмоциональных. Как правило, это интроверты, умеющие брать под контроль свои эмоции и обладающие серьезной выдержкой и дисциплиной.

Если вы такой человек — можно сказать что вы наполовину готовы инвестировать самостоятельно. Начинать следует с изучения вопроса, постепенно, скрупулезно, полагаясь на знания, а не на слепую удачу. Несколько лет практики, десятки бессонных ночей, сотни часов в книгах и перед монитором и, разумеется, десятки тысяч (иногда миллионы) потерянных денег на первых инвестициях — именно через такой путь проходят все, кто выбирает эту сферу. В конце пути вас вряд ли можно будет назвать начинающим инвестором.

( Читать дальше )

Всем привет!
Пригласили в стрим ребята из FinProfit. Поговорили о рынках, трейдинге и экономике. 
Кому интересно, вот видео 


( Читать дальше )

Биржевой интерес:

• Московская биржа зарегистрировала программу облигаций «СпецИнвестЛизинг» серии 01 объемом до 1 млрд рублей;
• Еще один дебютант — победитель конкурса «Растущие компании Сибири», иркутская компания «Труд» зарегистрировала выпуск облигаций;
• «ЛК „Роделен“ сообщила об окончании размещения второго выпуска объемом 300 млн рублей;
• Совет директоров „Левенгук“ утвердил условия первого выпуска коммерческих облигаций компании;
• Совет директоров „Сибирского гостинца“ сегодня рассмотрит вопрос об утверждении решения о допвыпуске ценных бумаг

Подробнее о ключевых событиях на boomin.ru

14 ноября началось размещение третьего выпуска АПРИ „Флай Плэнинг“ — объем вторичных торгов по нему составил 22,4 млн рублей в день размещения, цена закрытия первого дня — 100,07%. Итоги и рейтинги торгов уже в ВДОграфе





( Читать дальше )

Нефтетрейдеры оккупировали Московскую биржу: о планах размещения облигационного займа заявил ООО «Ист Сайбериан петролеум» — нефтетрейдер Goldman Group, которая уже представлена на облигационном рынке займами подразделения розничной торговли Мясничий и мясоперерабатывающим комплексом ОАЭ.

ООО «Ист Сайбериан петролеум» утвердило выпуск облигаций серии БО-П01 объемом 300 млн рублей. Ставка купона зафиксирована на весь срок обращения на уровне 14% годовых. Выпуск будет размещен на пять лет по открытой подписке, номинал одной бумаги — 1 тыс. рублей.

Это красноярский нефтетрейдер входит в холдинг Goldman Group.

Напомню, на рынке уже торгуются 3 выпуска от Нафтатранс Плюс, Юниметрикс и 1 выпуск внебиржевых коммерческих облигаций от Солид-Товарные рынки.

 

«Нафтатранс Плюс» — крупнейший в Сибири частный независимый нефтетрейдер. Занимается оптовой торговлей, транспортировкой и хранением ГСМ на партнерских нефтебазах общим объемом 8,5 тысяч кубометров в Москве и Новосибирске.

( Читать дальше )