обзор рынка

Нам предстоит очень интересный конец недели. Завтра решение ЕЦБ по процентным ставкам и рынки уже предполагают явное снижение. Официальных заявлений от представителей ЕЦБ по этому поводу я не помню. Намёки были, очень тонкие намёки, которые можно трактовать по-разному. В народе ходит слух, что снижение ставок уже заложено в цене. Я не верю этим слухам, как не верю и в то, что какое-либо событие может быть стопроцентно иметь определённую цену. Так что лично моё мнение: если ставки оставят без изменений, то можем немного вырасти, если же снизят на любую величину, даже на 25 пунктов, то евро упадёт. Я даже могу назвать причину, снижение ставок в любом случае создаст новую предпосылку для дальнейшего снижения, а рынки такие тонкости не пропускают.


( Читать дальше )

Биржевой канал от 04.07.2012
В гостях: Владимир Волков

http://www.youtube.com/watch?v=41Zl1fqUccQ&feature=youtu.be 

Биржевой канал от 04.07.2012
В гостях: Владимир Волков

 http://www.youtube.com/watch?v=zOMc4YzbWow&feature=youtu.be

Биржевой канал от 04.07.2012
В гостях: Роман Маргулис, Владимир Волков, Станислав Зеленецкий

http://www.youtube.com/watch?v=LXZtFvPsj2E&feature=youtu.be

(-) Прежде чем решения саммита ЕС будут приняты, необходимо евро-странам договориться, +нет никаких деталей, как все будет устроено.
(-) Финляндия и Нидерланды выступают против выкупа облигаций проблемных стран еврозоны.
(-) Продажи в розничных сетях США на неделе по 30 июня +1,4% — минимальный рост с 5 мая. На этом попадали акци ритейлеров США во вторник.
(-) Новое кредитование в Китае падает, несмотря на снижение резервных требований. В июне 188 млрд юаней, против 253 в мае. Новые кредиты в Китае мин с 2010 года.

(-) МВФ побуждает власти США быстрее принять решения по бюджету, чтобы избежать фискального обрыва в нач 2013. МВФ считает доллар немного переоцененным фундаментально.
(-) Новые заказы ISM упали на 12 пунктов — 7 за всю историю.
(-) Иран провел тестовые испытания ракет, к-е могут долететь до Израиля.
(-) Иран все еще может перекрыть Ормузский пролив. Вроде как этот закон поддержало только 100 из 290 в парламенте. Это 17 млн баррелей в день = 20% глобальной добычи.

(-) Во Франции в этом году лимит дефицита бюджета будет превышен на 6-10 млрд евро, и на 33 млрд евро в 2013. Ведомство национального аудита прогнозирует «долговую  спираль» Франции необходимо принимать жесткие решения по бюджету уже сейчас.

(-) Рецессия в Испании углубляется.
(-) Испанским банкам требуется 40 млрд евро в теч нескольких недель чтобы избежать банкротства (источники исп прав-ва).
(-) Если гос-во возьмет на себя расходы, то это еще удар по бондам Испании.
(-) Европейские страны плохо исполняют обязательства по бюджету:


(-) Вероятный выход Греции из еврозоны обойдется банкам в 90 млрд евро.


(+) Падение ISM впервые за три года создает более высокую вероятность проведения QE3. QE1 и QE2 предшествовало сильное падение новых компонента новых заказов ISM (на 27 и на 11 пунктов).
(+) Количество положительных сюрпризов по макроэкономике США близко к минимуму, — обычно это бычий сигнал для рынка.
(+) Фабричные заказы США в мае +0,7%. Но это контрастирует с более свежими данным ISM(-). 
(+) есть мнение, что стабилизация на рынке жилья США вытащит американскую экономику со дна и дальше ухудшения не будет.

(+) саммит ЕС поддержал прямую рекапитализацию банков ЕС
(+) саммит ЕС поддержал выкуп бондов проблемных евро-стран

(+) чистый лонг по Бренту 37,8 тыс контрактов — мин с октября 2011, когда цены на нефть развернулись вверх

Будущее зависит от:

• четверг, 5.07: решения ЕЦБ
• четверг, 5.07: возможное QE Банком Англии (50 млрд фунтов)
• пятница, 6.07: данные по рынку труда США
• вторник, 9.07: отчет Alcoa, старт сезона
• среда, 10.07: Конституционный суд Германии рассмотрит правомочность фонда ESM
• 20.07: к этой дате у Греции закончатся деньги
• Несколько недель: Испанским банкам требуется 40 млрд евро чтобы избежать банкротства (источники исп прав-ва).
• конец октября 2012: Испании надо выплатить 27,5 млрд евро долга.

помните: максимальное количество плохих новостей всегда соответствует дну на рынке.

Биржевой канал от 03.07.2012
В гостях: Владимир Волков

http://www.youtube.com/watch?v=oou1O6zuHDk&feature=youtu.be 

Биржевой канал от 03.07.2012
В гостях: Владимир Волков
http://www.youtube.com/watch?v=VMZy9xMke2Q&feature=youtu.be

Биржевой канал от 03.07.2012
В гостях: Оксана Шевченко, Владимир Волков, Алексей Андрейченко, Дмитрий Ленда
http://www.youtube.com/watch?v=y95KFtjWIt8&feature=plcp

(-)ISM Mfg США 49.7 — самый слабый за почти 3 года, хуже всех прогнозов
(-)Китай-падение новых заказов в промышленности и загрузки мощностей
(-)Европа — PMI<50=>промышленн. сектор сокращается 11 месяцев подряд
(-)безработица в европе=11.1% на макс с начала ведения статистики с 1995 г.

(-)3 кварталы в годы выборов  - самое худшее время для S&P500
(-)в Германии есть недовольные идеей участия в спасении слабейших стран
(-)Необходимость дальнейшего сокращения госрасходов в Европе, что создает предпосылки для низких темпов роста на годы вперед
(-)падение прибылей европейских компаний в этом году
(-)во 2-м квартале макс.доля понижений прогнозов по прибылям США к повышениям (3,62:1) за 11 лет. Причина: замедление роста в Китае, спад в Европе
(-)покупка облигаций ESM, а также рекапитализация банков — это разновидность мутации долга
(-)«фискальный обрыв» в конце года-начале 2013 в США


(+)расходы на строительство США в мае +0,9% — максимальные за 2,5 года, есть оживление в секторе жилого строительства — впервые с 2005
(+)средний дневной диапазон S&P500 удвоился в июне и составил 1%.
(+)за последние 3 года инвесторы в США вывели $300 млрд из взаимных фондов
(+)европейцы одобрили выделение 120 млрд евро на поддержание роста, что соотв 1,2%ВВП еврозоны
(+) европейцы позволят рекапитализировать банки напрямую


Будущее зависит от:

• четверг, 5.07: решения ЕЦБ
• пятница, 6.07: данные по рынку труда США
• вторник, 9.07: отчет Alcoa, старт сезона

объемы+оценка на амер рынке акций минимальные с 2003 (6,8млрд акций)
среднаяя оценка амер акций на 16% ниже среднего за 5 лет

Morgan Stanley апгрейдили европейский рынок акций до нейтрального уровня. Последний саммит значительно повышает соотношение прибыль/риск для европейских акций. Тем не менее, саммит не улучшает слабый прогноз по прибылям, а также растущие страхи повсеместного замедления экономики. Ожидают снижения EPS на 8% в этом году.




US Market Active Stocks:
DD; MU;AMLN;BMY;UPS;