норникель

На рынке по-прежнему сохраняется дефицит металлов платиновой группы, который стимулирует развитие автомобилестроения, причем, это касается не только сегмента электромобилей, но и автомобилей с ДВС. Норникель ожидает дефицит палладия в 2018г. на уровне 1,8 млн. унц., платины 0,2 млн. унций. В целом, по итогам 2017 г. производство Норникелем палладия и платины составило 2 780 тыс. унций (+6% г/г) и 670 тыс. унций (+4% г/г) соответственно. Суммарные запасы новой компании составят около 4 300т металлов платиновой группы — это самый масштабный проект разработки месторождений платиноидов в мире.

НЕЙТРАЛЬНО на данном этапе, поскольку NPV и IRR проекта вряд ли возможно оценить на этапе предварительного ТЭО. Объявленные суммарные запасы существенно выше тех, которые раньше назывались в СМИ отдельно по каждому из трех месторождений. Поэтому, сложно оценить насколько в выигрыше Норникель или Русская платина в плане прироста запасов после создания СП. В целом, для Норникеля создание СП должно помочь диверсифицировать операционные и финансовые риски, связанные с масштабными новыми проектами. Проектное финансирование должно позволить развивать месторождения без увеличения долга и ухудшения прогнозов рынка по дивидендам Норникеля.

Кипр не подпустил Промсвязьбанк к арестованным российским судом деньгам

Компании собираются до конца 2018 г. создать на паритетной основе совместное предприятие. «Норникель» внесет в него лицензию на право разработки Масловского месторождения, а «Русская платина» – лицензии на Черногорское месторождение и Норильск-1. Все они находятся в Норильском промышленном районе и содержат залежи вкрапленных полиметаллических руд. Суммарные запасы новой компании составят около 4300 т металлов платиновой группы и 6,3 млн т меди и никеля – это самый масштабный проект разработки месторождений металлов платиновой группы в мире, подчеркивает представитель «Норникеля». Партнеры собираются ежегодно производить 70–100 т металлов платиновой группы (от 2,78 млн до 3,31 млн унций), говорится в сообщениях «Норникеля» и «Русской платины». Это масштаб самого «Норникеля» – крупнейшего в мире производителя платиноидов

Доли в СП будут распределены следующим образом: «Норникель» — 50%, «Русская Платина» — 50%. При этом вкладом «Норникеля» в уставный капитал СП станет лицензия на разработку Масловского месторождения, а вкладом «Русской Платины» — лицензии на разработку южной части месторождения Норильск-1 и Черногорского месторождения.

Инвестиционное решение об окончательных параметрах и сроках реализации проекта будет принято по результатам проведения технико-экономического обоснования, подготовка которого запланирована до конца 2019 г. Работы по проекту планируется начать в 2020 г. При этом «Норникель» обеспечит предоставление совместному предприятию доступа к энергетической и транспортной инфраструктуре компании в Норильском промышленном районе.

Вариант отработки Сценариев и Протоформ Эксперта ТА :

Регистрация в проекте Делай больше! продолжается.

По большинству металлов производственные показатели ГМК оказались лучше первоначальных прогнозов компании. Негативным моментом является снижение выпуска никеля, но оно оказалось ниже ожиданий.

При этом рост цен на металлы «Норникеля» (медь на 27%, никель на 8,4%, палладий на 42%, снизилась только платина на 4%) окажет позитивное влияние на выручку и можно ожидать ее роста.

ГМК в 2018 году планирует незначительно снизить выпуск никеля, за счет Быстринского ГОКа нарастить производство меди, объемы отпуска МПГ оставить почти неизменным. Отметим, что Быстринский проект позволит ГМК добывать 180-200 тыс. унц. золота, что может дать дополнительно 235-250 млн долл.