норильский никель

(из цикла — Как вспомнишь так вздрогнешь)
отрывок из книги Юрия Шевелева «Недалекое прошлое. Павел Рабин: анатомия приватизации» (Диалог-холдинг, 2005)

= И вот после двухнедельного отпуска встречаюсь с руководителями «Мечела». Они неожиданно выкладывают леденящую душу историю о том, что к ним пришли ребята, представляющие фирму Blonde, а фактически Искандера Махмудова, и сделали предложение, от которого нельзя отказаться, иначе будут прекращены поставки руды, угля, кокса, то есть комбинат остановится.

«В общем, мы уже продались». Слушаю и понимаю: Blonde – это уже не Головлев, хотя он, как и Махмудов, тоже связан с пресловутыми братьями Черными… Получалось, что вся борьба ни к чему.

Пакет акций, который с таким трудом и за большие деньги был собран под контроль руководства комбината, добровольно отдается Blonde, а с другой стороны, Головлев тоже продает свою долю Черным, и комбинат полностью захватывается братьями или Махмудовым, называй как хочешь.

( Читать дальше )

Стало известно об обострении отношений мажоритарных акционеров ГМК: Интеррос сделал предложение по выкупу доли Абрамовича с премией к рынку. РусАл хочет заблокировать сделку.

Ситуация заставила вспомнить об акционерном конфликте начала 2010-х гг., который завершился подписанием акционерного соглашения и утверждением дивидендной политики. Акции ГМК в минувшую пятницу потеряли более 8%.

Ранее мы рекомендовали короткую продажу с целью 10500 руб. за акцию. Она была достигнута в пятницу. Спекулятивно открытые короткие позиции следует закрывать вблизи этой отметки.

КИТ Финанс Брокер

Инфоповод: Группа Интеррос сделала предложение подконтрольной Роману Абрамовичу компании Crispian о выкупе у нее 4,2% акций Норильского никеля. В свою очередь Crispian выступила со встречным предложением о покупке акций. Против сделки по продаже пакета ГМК Интерросу выступил Rusal Олега Дерипаски, являющийся вторым по размеру доли акционером. Заявление о блокировки сделки передано в лондонский суд.

Напомним, что в декабре 2012 г. акционеры Норникеля заключили соглашение, согласно которому на долю Романа Абрамовича наложен запрет на продажу сроком на 5 лет. Данное соглашение утратило силу в декабре 2017 г. Отметим также, что Норникель утвердил выгодную дивидендную политику, действующую на протяжении 2013-2015 гг,, что позволило приумножить капитализацию компании более чем в два раза.

Таким образом, данная ситуация намекает на возможное возобновление акционерного конфликта вокруг Норникеля, что негативным образом скажется на динамике акций ГМК.

Помимо обострения корпоративного конфликта внутри Норникеля, опасение вызывает и финансовое состояние компании. В частности, рост долговой нагрузки, что при условии возможного снижения рублевых цен на рынке commodities может привести к сокращению нормы дивидендных выплат. Ранее мы писали уже о наличии финансовых проблем в ГМК (ссылка). К тому же, если оценивать компанию по финансовым мультипликаторам, то акции Норникеля торгуются с премией относительно среднеотраслевых уровней.

( Читать дальше )

«Норильский никель» и «Русская Платина» подписали базовое соглашение о стратегическом партнерстве, следует из сообщения ГМК.

Мы ожидаем, что в 2018-2019 году «Норильский Никель» примет решение по освоению следующих крупных проектов роста: медного месторождения Баимское (в совместной собственности с Millhouse), собственного Южного кластера, Талнахского рудного узла и, наконец, новых проектов в рамках создаваемого СП. Все перечисленные проекты отличаются высокой капиталоемкостью, потребуют инвестиций около 2020 года и обеспечат значимые варианты роста после 2022 года.

Поскольку «Норильский Никель,» вполне вероятно, консолидирует эти проекты (как в случае Читинского), он вполне может консолидировать долг, связанный с новыми месторождениями, и тогда менеджмент будет решать, учитывать ли этот долг при определении потенциала дивидендных выплат в период строительства. Тем не менее, т. к. капвложения предстоят через два года, мы считаем, что перспективы дивидендов 2018 года, как минимум, хорошие.

Sberbank CIB

Всем привет, всех с пятницей!

Коротко о ГМК. Мой сценарий.

Месяц назад составил циклическую модель по бумаге, предполагающую рост акции приблизительно до середины января:


И текущий рынок оправдывает мои ожидания — бумага к середине месяца выросла в цене, модель рабочая:



( Читать дальше )

Не смотря на вчерашнее существенное снижение некоторых промышленных металлов, акции Норникеля пока стоят на месте  и даже тестируют верхнюю границу нисходящего канала, будто собираясь выйти вверх (не без влияния положительных новостей и ожидания дивидендов, которые, к слову, могут и разочаровать), при этом картина по тем же промышленным металлам пока не очень хорошая и может случиться еще одна волна снижения. Сейчас участники товарного рынка следят за Китаем, и любые негативные новости оттуда могут спровоцировать ещё одну волну продаж.

В этом свете я бы смотрел на ГМК как на хорошую возможность отыграть это движение и в случае ухода ниже 9900 и обновления минимума можно работать от шорта с целью в районе 9500. Это что касается текущих уровней. Если же этого не произойдёт в ближайшее время и продолжится умеренный рост, то надо будет смотреть в динамике. Ключевым локальным сопротивлением является уровень 10300 – 10400, и пока торги проходят ниже, дальнейшее развитие негативного сценария остаётся в приоритете.

( Читать дальше )

  Наконец-то, хоть и с опозданием, кто-то из гуру инвестиций обратил внимание на палладий:

"Мобиус отметил бурный рост сырьевых товаров в 2017 году. Особо инвестор выделил палладий, который в этом году подорожал на 45% и платину"
(РБК).

  Хотя дело было простое: рынок палладия «узкий», Норильский никель почти монополист-производитель, наш Гохран (тоже почти монополист, но по хранению) продаёт палладий Норникелю, а Ротшильды: династия хоть и старая, но хватки не потерявшая. Как не научно звучит, но научный анализ рынка палладия влияет процентов на 20 стоимости, в сравнении с факторами, перечисленными выше. 

 14 января 2016 года: "Палладий для Ротшильда" :  https://smart-lab.ru/blog/302846.php , где-то на этом месте надо было брать)))

 01 ноября 2017 года: факт увеличения доли палладия в портфеле :  https://smart-lab.ru/blog/429888.php , где-то на этом месте надо было ждать аналитиков )))

   Моё резюме: если у вас уже есть доля в палладии можно наращивать (правда у кого есть, тот и сам знает, что ему делать))), а у кого палладия пока нет: я бы в данный момент подождал ....
  И кстати, про платину не уверен, у меня её меньше 10 % в сравнении с палладием и право, хорошо, что менее 10 %, так как повода наращивать не было. Просто смотреть на авторынок на мой взгляд не корректно.

  

  Сегодня был на встрече в Рыбаков Фонде, выхожу оттуда, а на встречу НЕОЖИДАННО человек, очень похожий на А. Горчакова), поскольку у нас методика торговли в базе разная, то как-то переписывались с ним на Смарт-лабе, но  очно не встречался, надо сказать в натуре он выглядит моложе и позитивней, чем на фото, и настоящего трейдера сразу видно, как-то по ощущениям. 

  Спустившись в холл, посмотрел на доску арендаторов «БЦ МОНАРХ»: и точно среди них ИК Форум, сомнения отпали)))

  Так и подмывало подойти: Горчаков располагает к общению, тем более в лифте с 30-го этажа ехали в 50 см, НО:

  так уж бывает, пришлось промолчать, до весны 2018 г. мне настойчиво рекомендовано не общаться с трейдерами-профучастниками, в виду активной работы по группе российских активов, так что не успел доехать до офиса, как раздался надзирающий звонок:
   " Можно было списать на случай, что ты пересёкся с управляющим ФОРУМа, но как объяснить, что забронированная переговорная в Рыбаков фонде, оказалась занята боссами с охраной, а переговоры с тобой прошли в дальней переговорной, вдали от офисного планктона? Очень интересное совпадение, очень… "

( Читать дальше )

GDR Магнита могут потерять место в топ-4 индекса MSCI Russia 10/40 по итогам ноябрьской ребалансировки — мнение аналитика "ВТБ Капитала" Ильи Питерского.

С большой долей вероятности «Магнит» уступит свое место в индексе MSCI Russia 10/40 или "Татнефти" или «Норильскому никелю».

Чтобы остаться в топ-4 индекса MSCI Russia 10/40, бумагам «Магнита» необходимо на 50% опередить по динамике котировок бумаги «Татнефти» и «Норникеля». А для того, чтобы попасть в список «тяжеловесов», бумагам «Норильского никеля» надо опередить по динамике котировок на 4% бумаги «Татнефти», которые уже в него попадают при текущих ценах.

«С высокой долей вероятности MSCI проведет промежуточную ребалансировку индекса MSCI Russia 10/40. Вес „Магнита“ тогда будет немного повышен: плюс 0,8 процентного пункта — до 6,8%, „Татнефти“ понижен: минус 0,7 п.п. — до 4,5%, „Норникеля“ понижен: минус 0,5 п.п. — до 4,5%. Вес „Газпрома“ при промежуточной ребалансировке, скорее всего, понизят на 0,5 п.п. — до 9% и „

( Читать дальше )

Сегодня мы переставили стоп  в акциях двух компаний: Норильский Никель, Аэрофлот

( Читать дальше )