набибулина

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР НА 21.07.2023

Денежная масса М2 при ней ещё никогда так не росла. Это признал даже её заместитель Алексей Заботкин на пресс-конференции, где Набиуллина тоже присутствовала.

«Рост денежной массы в прошлом (2022) году действительно был на многолетних максимумах»,

— сказал он.

(видео 2 мин. см. здесь: https://youtu.be/L6vQ8qWw2S8)

Рост М2 темпами выше 20% продолжается и в этом году, добавим мы.

Такой «небывалый» рост М2 уже привёл к тому, что в 2022 году экономика России не провалилась, как ожидали МВФ и Всемирный банк, а сократилась всего на 2,1%.

И это же приведёт к быстрому росту ВВП в этом, 2023 году (по нашим оценкам ВВП вырастет на 6,4%).

Но высокими такие темпы роста денежной массы выглядят только для правления Набиуллиной (руководит Центробанком с 2013 года).

Если посмотреть 1999-2008 годы, когда экономика бурно росла, то нынешние «рекордные» и «небывалые» темпы (до 26%) тогда показались бы смешными:

• Денежная масса росла темпами 30-73%;

Пока говорит, что инфляция в ближайшие месяцы инфляция продолжит замедлятся, но это не будет характеризовать динамику цен здесь и сейчас.

НАБИУЛЛИНА НА ВОПРОС, ПРОШЛА ЛИ ЭКОНОМИКА РФ ДНО ИЛИ ЕЩЕ БУДЕТ СПАД: Я ТАК НЕ ЛЮБЛЮ ИСКАТЬ ДНО

СИТУАЦИЯ В МИРЕ ОБОСТРЯЕТСЯ, НО НА ЛЮБОЕ УХУДШЕНИЕ СИТУАЦИИ МЫ ДОЛЖНЫ УСКОРИТЬ СОБСТВЕННУЮ СТРУКТУРНУЮ ТРАНСФОРМАЦИЮ 

Действительно, у нас был пик оттока наличных в феврале и потом сентябре-октябре. Но в целом отток наличных в сентябре-октябре был меньше, чем в феврале-марте. В сентябре, если не ошибаюсь, 500 млрд, в октябре — около 100 млрд руб. По первым данным ноября мы видим, что операции с наличными стали возвращаться в сезонную норму

Но как это сделать, глава регулятора не рассказала

Для структурной трансформации российской экономики нужны долгосрочные инвестиционные ресурсы. А по-настоящему долгосрочное финансирование – это рынок капитала, где риск на себя принимают инвесторы и вкладывают средства на длительные сроки, заявила на совместном заседании думских комитетов председатель Банка России Эльвира Набиуллина. «Поэтому развитие рынка капитала и долевого финансирования, которое у нас не очень развито, будет одним из приоритетов на ближайшие годы», — отметила она.

Почему банковского финансирования недостаточно для перестройки экономики?

«Учитывая потребность именно в долгосрочных ресурсах – для структурной трансформации нужны именно долгосрочные ресурсы, а не краткосрочные, — конечно, рассчитывать исключительно на банковский сектор невозможно. Банки не могут и не должны быть главным источником длинных денег, правильнее сказать, долгосрочного финансирования», — считает руководитель ЦБ.