московская биржа

US to broaden scope of Russia sanctions (ft.com)
Ожидается, что на этой неделе Казначейство США расширит программу вторичных санкций против России, в соответствии с которой любая иностранная финансовая организация, осуществляющая операции с российским предприятием, находящимся под санкциями, будет считаться напрямую работающей с военно-промышленной базой Кремля.

Эта мера расширит рамки исполнительного распоряжения Белого дома, которое в декабре дало Казначейству право применять вторичные санкции к иностранным финансовым учреждениям, если будет установлено, что они действовали в интересах или от имени любой из примерно 1200 организаций, которые, по мнению правительства США, являются частью российского оборонного сектора.

В санкционный список попали:

• семь российских судов для перевозки;
• «Русгаздобыча», «Арктик СПГ — 1», «Арктик СПГ — 3»;
• «Золото Селигдара» и Амурский металлургический комбинат ;
• ООО «Мурманск СПГ»;
• «Движение первых»;
• Московская биржа, НРД и НКЦ;
• «Синара — транспортные машины»;
• «Эльга» и «Эльгауголь»

МОСКОВСКАЯ БИРЖА (она же ПУБЛИЧНОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «МОСКОВСКАЯ БИРЖА ММВБ РТС» (кириллица: ПУБЛИЧНОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО МОСКОВСКАЯ БИРЖА ММВБ-РТС); она же «MOEX»), 125009, Москва, Большой Кисловский переулок, 13, Россия; Веб-сайт www.moex.com; Риск вторичных санкций: см. Раздел 11 Исполнительного приказа 14024.; Дата основания организации 1992; Целевой тип финансового учреждения; ИНН 7702077840 (Россия); Идентификационный номер XNBBND.00005.ME.643 (Россия); Номер юридического лица 253400M18U5TB02TW421; Регистрационный номер 1027739387411 (Россия) [РОССИЯ-EO14024].НАЦИОНАЛЬНЫЙ

КЛИРИНГОВЫЙ ЦЕНТР (кириллица: НЕБАНКОВСКАЯ КРЕДИТНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ-ЦЕНТРАЛЬНЫЙ КОНТРАГЕНТ НАЦИОНАЛЬНЫЙ КЛИРИНГОВЫЙ ЦЕНТР) (он же CCP NCC; он же НАЦИОНАЛЬНЫЙ КЛИРИНГОВЫЙ ЦЕНТР ЦЕНТРАЛЬНОГО КОНТРАГЕНТА; он же «NCC»), Большой Кисловский пер.

Эльвира Набиуллина давно говорит о таком риске и готовности ЦБ России.
Видимо, теперь курс доллара будет определяться по межбанковским торгам.

По поводу Si
Интересно, что теперь будет базовым активом по Si

Проблемы — по USDRUB_TOD, USDRUB_TOM.

Для долларовых фьючерсов, видимо, базовым активом будет уже другой инструмент.
Следим за комментариями Мосбиржи, ЦБ РФ.

www.moex.com/n70156?nt=0

ЦБ России
Пресс -релиз

cbr.ru/press/pr/?file=638538135666770316OBR.htm

В связи с введением США ограничительных мер в отношении Группы «Московская биржа» приостанавливается проведение биржевых торгов и расчеты поставочных инструментов в долларах США и евро. При этом торги на всех остальных биржевых сегментах и по биржевым инструментам в рублях и в прочих валютах будут проводиться в штатном режиме. Сделки с долларом США и евро продолжат совершаться на внебиржевом рынке.

Недавно Мосбиржа отчиталась о результатах за 1 кв. 2024 г., показав уверенный рост. Также в прошлую пятницу прошло заседание ЦБ, риторика которого обозначила возможное повышение ключевой ставки до 18%: Мосбиржа, как известно, является бенефициаром в ситуации высоких ставок, так как зарабатывает с остатков на клиентских счетах. В этом посте подробнее поговорим о результатах компании и драйверах будущего роста ее бизнеса.

Мосбиржа ожидаемо показала сильный результат за 1-й квартал

— Комиссионные доходы выросли до 14,5 млрд руб. (+46% г/г). Это стало следствием увеличения объема торгов на фоне роста оборачиваемости и притока инвесторов на рынок. При этом доход вырос сильнее всего оборота площадки (+27% г/г). Сказывается влияние обновленной системы тарифов и, как отмечает менеджмент, произошло увеличение торгов по более прибыльным для Мосбиржи инструментам (в общем растет эффективная комиссионная ставка).

— Процентные доходы увеличились до 19,4 млрд руб. (+47% г/г). Основной рост пришелся на статью «процентные доходы по денежным средствам и их эквивалентам» (18,9 млрд руб., +66% г/г). Как раз в этой части бизнеса и проявляется эффект от высоких ставок, так как клиентские остатки, по сути, размещаются на денежном рынке и приносят сопоставимый доход Мосбирже.

Учитывая статистику крупных гэпов, можно предположить, что предстоящая просадка будет закрыта в рамках 1–2 месяцев. Вот ключевые драйверы для такого сценария:

• Биржа — бенефициар высоких процентных ставок, так как растут её процентные доходы. Инвесторам могут быть интересны её акции в качестве защитного инструмента от жёсткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
• Торговая активность на рынке растёт, на биржу приходят новые частные инвесторы, и всё больше компаний проводят IPO. Всё это способствует росту комиссионных доходов, что может привести к хорошим дивидендам по итогам 2024 года.
• Биржа запускает новые продукты, в том числе новые фьючерсы, и стремится привлечь иностранных инвесторов из дружественных юрисдикций.

Таргет аналитиков Альфа-Банка по акциям Московской биржи составляет 250 руб. Сейчас акции оцениваются справедливо, потенциал роста ограничен — но он увеличится после дивидендного гэпа.
С технической стороны дивидендный гэп послужит отправной точкой для коррекции, так как бумаги перегреты. Дальнейшее движение будет зависеть от общих настроений на рынке — пока они не располагают к скорому подъёму. Смогут ли акции Мосбиржи вновь переписать исторические максимумы, станет понятно после выхода финансового отчёта за II квартал или важных новостей о развитии биржи.

В мае комиссионные доходы «Мосбиржи», которые я рассчитываю по операционным результатам (за исключением расчетно-депозитарных услуг, рынка драгметаллов и прочих доходов) составили 3,368 млрд рублей. Это на 31,25% выше, чем в мае 2023 года.

Однако динамика начинает замедляться. Если за 4 месяца (январь-апрель) комиссионные доходы выросли на 42%, то в мае — на 31,25%. Впрочем, это может быть не тенденцией, а разовым фактом. В начале июня, учитывая ситуацию вокруг заседания ЦБ, объемы торгов предварительно подросли. Посмотрим, что будет по июню и по полугодию.

Тем не менее процентные доходы «Мосбиржи» должны серьезно вырасти благодаря высоким ставкам и увеличению средств на счетах типа «С».

Инвестиционную идею по «Мосбирже» я публиковал 31 марта. С тех пор котировки компании выросли на 12,39% + послезавтра произойдет дивидендная отсечка с доходностью в 8% к цене покупки.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией