мосбиржа

Вопрос о том, нужен ли в России институт омбудсменов по фондовому рынку, на взгляд аналитиков Freedom Finance Global, является предметом для дискуссий. Несколько месяцев назад Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) предложила ввести эту должность, в обязанности которого будет входить защита прав миноритарных акционеров и инвесторов. Однако председатель Банка России Эльвира Набиуллина на ПМЭФ раскритиковала эту идею, заявив, что действующее законодательство как раз нацелено на защиту прав инвесторов, но проблема в том, что даже самые совершенные законы не всегда эффективно применяются на практике и омбудсмен по фондовому рынку вряд ли сможет в одиночку что-либо в этом изменить.

Трудно не согласиться с председателем ЦБ РФ, так как предложение о введении института омбудсмена выглядит недостаточно проработанным. Например, не вполне ясно, какие права акционеров, в каких случаях и каким образом должен нужно будет защищать. Практическая реализация этой идеи, по нашему мнению, под большим вопросом.

На Московской бирже 20 июня вступают в силу изменения в составе фондовых индексов в рамках плановой квартальной ребалансировки. Решение об обновлении было объявлено заранее, а изменения начинают действовать во время торгов сегодня. Из расчетной базы индекса Мосбиржи были исключены Селигдар и Мечел, а также некоторые бумаги, ранее находившиеся в листе ожидания, включая Астру, РусГидро и Россети. Вместо них в состав бенчмарка войдут SFI, ЦИАН, X5 Retail Group и Русагро, что вызвало повышенный интерес инвесторов к этим бумагам. Эта процедура является частью стандартной политики Мосбиржи по пересмотру состава по итогам каждой третьей пятницы квартала.

Для компаний, попадающих в индекс, это хорошая новость, отмечает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, так как они являются ориентирами для пассивных инвесторов и индексных фондов, которые обязаны покупать бумагу с началом действия ребалансировки. Ожидается, что X5 и Русагро получат повышенный спрос, что может вызвать краткосрочный рост в 2–5% в условиях ограниченной ликвидности. В то же время исключение Селигдара и Мечела приведет к выходу из них капитала со стороны стратегических и пассивных фондов, поэтому их акции могут подешеветь на 2–7%.

С 28 июня 2025 года на дополнительных торговых сессиях выходного дня фондового рынка Московской биржи станут доступны биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ).

На первом этапе инвесторы смогут совершать сделки с паями трех фондов: – «Альфа-Капитал Денежный рынок» (AKMM), «Альфа-Капитал Денежный рынок Плюс» (AKMP) и «АТОН – Накопительный в рублях» (AMNR).
С указанной даты общее количество инструментов, доступных на торгах в выходные дни, достигнет 117, из которых 114 – акции российских эмитентов. В дальнейшем перечень биржевых фондов и акций, с которыми можно совершать операции в выходные, планируется расширять.

Инвесторы активно совершают операции на рынке акций Московской биржи в выходные дни. С момента запуска в марте 2025 года сделки заключили почти 800 тысяч физических лиц, общий объем торгов превысил 300 млрд рублей.

Торги в выходные дни проводятся в рамках дополнительной сессии, являющейся частью следующего за выходными торгового дня. Для снижения рисков волатильности и обеспечения ликвидности ценовые границы в ходе торгов в выходные сужены до 3% от последней текущей цены предыдущего торгового дня.

19 июня 2025 года на ПМЭФ-2025 Московская биржа и ВТБ договорились о технологической интеграции сервисов банка с маркетплейсом Финуслуги и о сотрудничестве в области цифровых активов.

В официальной церемонии подписания соглашения приняли участие председатель правления Московской биржи Виктор Жидков и первый заместитель президента – председателя правления ВТБ Ольга Скоробогатова.

Пользователи Финуслуг смогут оформить финансовые продукты ВТБ непосредственно в приложении маркетплейса. Стороны также займутся внедрением сервисов по работе с цифровыми активами для клиентов.

Виктор Жидков, председатель правления Московской биржи:

«Мы живем в эпоху бурного развития финансовых сервисов и стремимся не только идти в ногу со временем, но и совершать в этом направлении настоящие прорывы. Мы уверены, что партнерство между Московской биржей и ВТБ откроет двери инновационным проектам, которые упростят доступ граждан к финансовым сервисам, а также помогут им эффективнее управлять своими средствами и наращивать капитал».

Зампред ВТБ Виталий Сергейчук на ПМЭФ заявил, что в 2025 году на российском фондовом рынке может пройти около 10 IPO, и не исключил, что эта цифра вырастет в 2026 году. По его мнению, на решительность эмитентов будет влиять динамика денежно-кредитной политики, инфляции и геополитическая ситуация. В Минфине РФ ранее также сообщали, что рассчитывают на 10–12 первичных размещений до конца года.

Как пишет аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, среди компаний, уже заявивших о планах IPO, Дом.РФ. Государственная корпорация готовится разместить 1–5% акций в четвёртом квартале. Кроме того, МТС планирует первичное публичное размещение своих дочерних структур МТС AdTech и МТС Юрент ориентировочно в конце 2025- начале 2026 года, при условии благоприятной рыночной конъюнктуры. VK Tech также ведёт подготовку к выходу на биржу, усилив процессы прозрачности и корпоративного управления, при этом регулятор уже запросил доработку проспекта. Первый замгендиректора автодилера “Рольф” сообщал о готовности провести IPO в конце 2025 – начале 2026 года, объем размещения может составить 10–15 % капитала, однако не исключалось смещение сроков на 2026–2027 годы из-за высокой ключевой ставки ЦБ.

Московская биржа с 23 июня будет проводить адресные и безадресные сделки репо с расчетами в казахстанских тенге и белорусских рублях, включая операции с центральным контрагентом и клиринговыми сертификатами участия. Как отмечает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, это можно назвать не просто технической новацией, а частью системной стратегии, нацеленной на повышение финансовой независимости и укрепление международной интеграции. Ожидаем роста объема сделок в новых валютах во втором полугодии, что положительно отразится на выручке и чистой прибыли Мосбиржи по итогам года.

Нововведение направлено на диверсификацию инструментов управления ликвидностью для участников ЕАЭС. Новые операции позволят бизнесу эффективнее перераспределять денежные потоки внутри союза и снижать зависимость от расчетов в недружественных валютах. Это также соответствует курсу на дедолларизацию и стимулирование торговли в национальных валютах. Более активное вовлечение тенге и белорусского рубля в оборот биржевых инструментов может повысить их устойчивость и инвестиционную привлекательность.

​

Ребята, продолжаю облигационную рубрику. На размещении новый выпуск облигаций Самолет ГК-БО-П18.

Разберем данный выпуск — взлетит или пойдет на посадку?

Сбор поручений — до 24 июня, размещение 27 июня.
Номинал — 1000 рублей
Рейтинг — А (АКРА)
Срок — 4 года
Купон — фиксированный (каждый месяц)
Купонная доходность — 24-24,5%
Досрочное погашение — нет
Амортизация — нет
Объем — 5 млрд рублей

Но хватит о вводных данных — давайте лучше разберём компанию Самолет, стоит ли вообще покупать их облигации, или это билет в один конец?😊🔎

1. Чистая прибыль всего 8,2 млрд (2,4% маржа) — мы построили пол-Москвы, но прибыль — как у шаурмичной

2. Собственный капитал 53 млрд — вырос на 43%, увеличилась нераспределенка +82% — хорошо, но...

3. Обязательства +28% (709 → 908 млрд руб.) — это в 17 раз больше собственного капитала!

4. Краткосрочные долги +41% (248 → 351 млрд) — надо срочно гасить.

5. Долгосрочные кредиты +20% (395 → 475 млрд) — хоть тут полегче.

6. Долг/EBITDA — 2,67 (на грани, но еще не критично, у девелоперов норма 2-3, обычно банкротство начинается от 4)

белорусских рублях (BYN). Расширение валютного спектра открывает для бизнеса дополнительные возможности управления ликвидностью и способствует развитию торгово-экономического сотрудничества между компаниями из России, Казахстана и Беларуси.

Расчеты в тенге и белорусских рублях будут доступны для следующих видов сделок:

• в адресном режиме – для репо с центральным контрагентом (ЦК), репо с клиринговыми сертификатами участия (КСУ) и для междилерского репо;
• в безадресном режиме – для репо с КСУ со сроком один день.

Ставки доходности для сделок репо с расчетами в тенге и белорусских рублях формируются на рыночных условиях и зависят от спроса и предложения на эти валюты на денежном рынке Московской биржи. Ориентиры по доходности – ключевые ставки Национального банка Республики Казахстан и Национального банка Республики Беларусь.

Дмитрий Даниленко, директор по развитию денежного рынка Московской биржи:

«Ранее участникам рынка были доступны сделки репо с расчетами в российских рублях и китайских юанях.

Курсы валют ЦБ на 17 июня:

💵 USD — ↘️ 78,5067
💶 EUR — ↗️ 90,9438
💴 CNY — ↘️ 10,8979

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,45%, составив 2 737,83 пункта.

▫️ XXVIII Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ) стартует в среду и продлится до субботы, участие подтвердили представители 140 стран.

▫️ ДКП. Генеральный директор АКРА Владимир Гусаков считает, что в отсутствии форс-мажоров снижение ключевой ставки будет продолжаться в течение 1,5 лет, в результате её значение может достигнуть 7%, об этом он рассказал в интервью РИА-Новости, которое в полном объеме можно прочитать на сайте агентства.

▫️ Сбер (об.: +0,52%, пр.: +0,22%); Финдир банка заявил, что в компании не планируют менять периодичность выплат дивидендов, а также будут стремиться к выплатам в размере не менее 50% от чистой прибыли: «выполнение целей по ROE в 22% создаст условия для следования утвержденной дивидендной политике», — приводит его слова ТАСС.

▫️ Газпром (-1,77%); Американец Стивен Линч, сообщают российские СМИ со ссылкой на Die Zeit, оплатил долг оператора «Северный поток – 2» перед кредиторами.