мобильный пост

📋В ролике список компаний, которые я бы не держал в своём портфеле. Я никакого смысла от них не вижу: для добавления в портфель они слишком рискованные.

🤦‍♂️Акция может выглядеть дешёвой, и рука сама тянется «докупить». Но есть бумаги, которые не подойдут инвестору ни на 10 лет, ни на 5 лет и даже для спекуляции. Это опасные компании в портфеле: они системно уничтожают собственный капитал и легко уничтожат ваш капитал вместе с ним. Если вы видите показатель потенциального дефолта компании, продайте её и забудьте. Жадность — это просто жадность.

#ИнвестАнализ

🤯Чаще всего проблемные компании рождаются там, где бизнес-модель обречена. Происходит существенное изменение в экономике или технологическое замещение, и какой-то вид товара или сырья перестаёт быть актуальным и нужным.

🌍Бывает и так, что маржу уничтожает госрегулирование: маркетплейсы и банки при маркетплейсах эффективнее классических игроков, а вместо честной конкуренции начинают жаловаться в правительство. Если все-таки будет включено госрегулирование, то могут уничтожить целое бизнес-направление.

( Читать дальше )

Для стабильного и долговременного развития нашей страны ключевой задачей является развитие малого и среднего бизнеса. Как отметил президент РФ, «это один из решающих факторов инновационного обновления страны, обновления на принципах реализации человеческого капитала, роста инициативы и ответственности людей».

🚀 В 2025 году АО «Ресейл-АйТи» (МГКЛ владеет 77% акций компании) стало одной из трёх малых технологических компаний, получивших государственную поддержку в рамках программы Минэкономразвития по субсидированию выхода на рынок капитала.
Поддержку в виде грантов получили три компании, включая АО «Ресейл-АйТи»
Для инвесторов МГКЛ это хороший сигнал:

1️⃣ «Ресейл-АйТи» отмечено как разрабатывающая программные решения компания, что обеспечивает ее инвестиционный потенциал на публичном рынке. Это внешняя валидация стратегии развития IT-направления внутри Группы.

2️⃣ Господдержка снижает нагрузку на Группу на этапе привлечения капитала и ускоряет развитие собственных IT-решений. Это позволяет направлять больше ресурсов не на транзакционные издержки, а на продукт, инфраструктуру и интеграцию технологий в бизнес Группы МГКЛ.

3️⃣ Данная программа господдержки ориентирована именно на выход компаний на рынок капитала. Это напрямую соответствует нашей долгосрочной логике: развивать технологические активы как самостоятельные, прозрачные и понятные для инвесторов бизнес-единицы, по тому пути, что был пройден МГКЛ.

( Читать дальше )

ЭСТОНИЯ ГОТОВА ПЕРЕШАГНУТЬ ДОРОГУ РОССИИ!



Президент Эстонии предложил Венгрии финансовую помощь

— Предложение: Президент Эстонии Алар Карис выразил готовность помочь Венгрии финансово, чтобы страна смогла расторгнуть контракты на закупку российского газа.

— Цель: Усиливать давление на Россию в энергетической сфере.

— Контракты: Отдельные соглашения между Венгрией и Россией действуют до 2040-х годов.

— Альтернатива: Возможностью временного отказа от запрета импорта российского газа ЕС воспользуется лишь в условиях ЧС.

Забавно как Европа всеми силами пытается убедить РФ!)

Прямо под идущие переговоры вышел свежий опрос КМИС Украины (Киевский международный институт социологии) об отношении украинцев к происходящему.

Результаты довольно показательные и дают представление о том, на что в том числе опирается Владимир Зеленский в своем внешне нелогичном нежелании идти на уступки:

▪️72% готовы одобрить мирный план, включающий гарантии безопасности, заморозку по линии фронта и отсутствие признания территорий российскими;

▪️75% отвергают отвод войск с Донбасса, ограничения на армию и отсутствие гарантий безопасности;

▪️63% готовы терпеть войну столько, сколько потребуется;
61% доверяют Зеленскому — 32% не доверяют;

▪️Лишь 9% хотят скорейших выборов даже во время войны;

Важно отметить, что эти результаты совсем незначительно отличаются от аналогичного опроса, проводимого в сентябре — колебания на уровне 1-2%.

Интересна годовая динамика доверия к США и НАТО. С декабря 2024 года она рухнула в два и полтора раза соответственно — к США оно снизилось с 41% до 21%, а к НАТО – с 43% до 34%. При этом, доверие к Европе за год почти не изменилось — 49% доверяет, 23% — не доверяют.

( Читать дальше )

Рыночная цена = 61,19₽

Краткие итоги за 9М2025 года по МСФО:

Выручка +10%
Чистая прибыль -5%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Снижение ставки даст хорошие условия для IPO дочек
🟢Огромная часть долга взята под плавающую ставку, поэтому смягчение ДКП позитивно

Риски присущие Ростелекому:

🔴Дивиденды меньше МТС
🔴Процентные расходы превысили 120₽ млрд за последний год
🔴Чистый долг растёт

Компания предоставит свежую стратегию развития после нового года. Дивиденды за 2025 заплатят, но снова больше по префам.

Уровень задолженности средний.
Долг увеличился на 40.2% с 2021 года.
Net debt/OIBDA =2.3x.

Как менялись выплаты в последние годы (префы):
7.2% выплачено за 2021 год
7.2% выплачено за 2022 год
8.2% выплачено за 2023 год
8% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 5.8₽.

Ожидается по итогам 2025 года.

Ростелеком в текущей ситуации подвязан к ключевой ставке. Быстрорастущие сегменты сдают позиции, а процентные расходы чуть ли не превышают операционную прибыль за квартал.
Но есть ещё и дочки, которых будут одну за другой выводить на биржу. Первой станет Базис. Только нужно понимать, что проводит листинг для поддержки бизнеса и погашения задолженности, а не для того, чтобы все мы получили высокую доходность.

( Читать дальше )

Откуда взяться позитиву, если Зеленский отпугивает перемирие, а ЕС ищет различные способы для продолжения войны?

Украина готова заморозить линию фронта и тем самым фактически уступить России контролируемые территории ЛНР, ДНР, Запорожской и Херсонской областей. Об этом сообщает Bild со ссылкой на высокопоставленного украинского чиновника. Однако, по его информации, Киев не согласен на вывод ВСУ из Донбасса.

По задумке США, в Донбассе может быть создана демилитаризованная свободная экономическая зона. Украинская сторона опасается, что Россия откажется выводить войска с территории, добавил источник Bild.

Ранее президент США Дональд Трамп заявлял, что идея создания демилитаризованной свободной экономической зоны в Донбассе может сработать. В Кремле настаивают на выводе ВСУ с территории. После этого возможен вывод и российских войск, однако в Донбассе должна остаться Росгвардия и полиция, говорил помощник президента России Юрий Ушаков.

По данным Politico, к этому моменту Украина на переговорах с США уже отвергла идею о свободной экономической зоне в Донбассе.

max.ru/kommersant/AZshYgqIAp8

❗️В пятницу нас ждет очередное заседание ЦБ по ключевой ставке. Консенсуса до сих пор нет. Большинство ожидает снижения ставки на 0,5%, но последние данные по инфляции внушают надежду на 1%. Индекс гособлигаций RGBI на этом фоне активно рос, начиная с прошлого четверга — практически 119 пунктов в преддверии снижения ключа. А вот акции вновь в боковике. Политические данные с геополитического трека не позволяют расти дальше. Начинаем неделю с отметки 2735 пунктов, прибавляя 0,5%

🔥 В целом неделя нас ожидает довольно волатильная, очень много событий будут происходить: это и переговоры в Европе между украинской и американскими сторонами, саммит ЕС, ключевая ставка, прямая линия президента России, и все эти события явно будут влиять на движение российского рынка акций

🛢 Дисконт российской нефти марки Urals уменьшается, но он по прежнему остается двузначным, и, как сообщает Reuters, доходы России от нефти и газа в декабре упадут до минимума с 2020 года и составят всего 410 млрд.руб., все из-за снижения цен на нефть и укрепления рубля

( Читать дальше )