мировая экономика

Европейский центральный банк порвал со своей многолетней традицией и пообещал оставить ставки на рекордно низком уровне в будущем. Марио Драги, таким образом, попытался развеять спекуляции о том, что ЕЦБ следом за ФРС ужесточит свою денежную политику, пишет The Wall Street Journal.
Решение изменить свою стратегию ЕЦБ принял на фоне кризиса в Португалии, где чуть было не развалилась правящая коалиция. Финансовые рынки до сих пор обеспокоены политическим и экономическим здоровьем страны.
Рост опасений по поводу нового витка кризиса сопровождался недавней распродажей на рынке облигаций, вызванной тем, что ФРС США обещала сократить объемы программы количественного смягчения.
ЕЦБ вместе с Банком Англии попытались успокоить рынки. Оба регуляторы провели на этой неделе встречи, на которых решили не менять текущую политику. Оба регулятора использовали то единственное оружие, которое остается у центробанков, когда другие недоступны, — обещания.


( Читать дальше )

На Китай надейся, но сам не плошай!
 
В рейтинге стран и территорий по размеру валового внутреннего продукта по данным Всемирного Банка (The World Bank: World Development Indicators, 2012) Китай занимает 2-е место, уступая только США. Экономика Китая – это 10,43% от мирового ВВП. В числовом выражении 7 298 097 $ млн.. И, справедливости ради, нужно отметить то, что последние 30 лет экономика Китая растёт.
Но не стоит думать, что Китай так и будет продолжать свой безудержный рост, несмотря ни на что.
А замедление на лицо:
 
Начиная с 2010 года замедление темпа роста Китая составило порядка 4%
А это очень тревожно именно для сырьевых экономик, куда входит и наша страна.
Китайская правящая элита снизила планку для экономического роста в стране с 2-х значных чисел. Так китайский премьер Ли Кэцян сообщил представителями германских деловых кругов, что КНР сегодня сталкивается с «огромными проблемами». И сегодня основной целью для экономики является  ежегодный 7-ми процентный рост.


( Читать дальше )

Вчерашняя сессия прошла под знаменем Бена Бернанке. Что он сказал нового? По сути ничего. Просто любые слова рынок интерпретирует по-своему. В итоге вчера получилась достаточно драматичная торговая сессия, в которой фьючерс на евродоллар сходил на 1.3, а затем сильно откатился вниз на 1.285. Индекс ММВБ также отступил от достигнутых максимумов. И всё это произошло в рамках одного торгового часа. Сегодня я ожидаю негативное открытие рынка. К сожалению, Сбербанку не удалось пройти исторические максимумы. Мы снова падаем.
Поведение мирового рынка сводится к одному: будет ли продолжена накачка ликвидностью в США, или можно начинать падать.
Самое тревожное, на мой взгляд, это отсутствие реального экономического эффекта от количественного смягчения. Как я уже писал в своей предыдущей статье (http://smart-lab.ru/blog/120449.php), всё большее количество представителей ФРС переходят на сторону противников QE3.
Что мы имеем в итоге? Глобальный “пузырь”, который надувается дополнительной ликвидностью. Мы видим рост мировых индексов, а статистику получаем довольно противоречивую. И в данной ситуации становится очень тревожно за Россию.
P.S. пока нахожусь в кэше. закрыл немногочисленные лонги вчера перед Беном.

   Журнал Forbes выяснил, экономика каких стран развивается хуже всего.
В десятку неудачников вошли Украина, Армения, КиргизияС 1970 по 2009 год ВВП на душу населения на Мадагаскаре утроился (с учетом инфляции) и достиг, по данным ООН, «колоссальных» $448. За то же самое время ВВП на душу населения в близлежащей ЮАР вырос более чем в 7 раз — до $5700.
   Череда военных переворотов, плохая экономическая политика и постоянный рост населения оставили Мадагаскар пребывать в разрухе, в то время как другие развивающиеся страны — ЮАР, Индия и Бразилия — рвутся вперед. Именно из-за таких искусственных, созданных человеком проблем, Мадагаскар возглавил составленный Forbes рейтинг худших экономик мира в 2011 году. Конечно, есть и более безнадежные случаи, например, Сомали. Но среди стран, по которым у МВФ есть относительно полные данные, Мадагаскар, из-за природного многообразия называемый иногда «восьмым континентом», выделяется плохим политическим руководством, коррупцией, бедностью и отсутствием роста.

( Читать дальше )

Попробую коротко о главном. Управление учетной ставкой ЦБ помимо влияния на стоимость фондирования несет еще одну важную функцию – перераспределяет финансовый капитал из реального бизнеса в финансовые инструменты и обратно, так и в пределах матрицы. Как это работает?

Ставки денежного рынка и долгового рынка прямым образом связаны с процентной ставкой ЦБ. Поэтому снижение ставки ЦБ ведет к понижению ставок на денежном и долговом рынке, но как это влияет на решение экономических агентов по управлению собственными средствами?



( Читать дальше )

Пока мировые центробанки продолжают защищать программы стимулирования и объяснять их необходимость экономическими параметрами, Международный валютный фонд предупреждает: длительная поддержка экономики несет в себе больше минусов, чем плюсов. В этом есть рациональное зерно, но пока без стимулирования рост совершенно невозможен.
 
Международный валютный фонд, и ранее очень любивший патетические комментарии, с приходом на пост главы ведомства Кристин Лагард увеличил объемы работы в этом направлении. Теперь МВФ предупреждает: длительное QE опасно, так как может вызвать привыкание и привести к неприятным последствиям для экономик. 

Если продолжить проводить медицинские параллели, QE, то есть quantitative easing, количественное смягчение, ультрамягкая монетарная политика, политика стимулирования — назовите, как нравится — по своему действию похожа на сильный антидепрессант. С одной стороны, она убирает тревогу и беспокойство по поводу завтрашнего дня (улучшение прогнозов по ВВП, скажем, в еврозоне), способствует расслаблению (ставка на рост потребительских расходов), снимает напряжение (увеличение уровня ликвидности в банковских системах Европы) и ограждает от неудобных вопросов (а что будет, если стимулирование закончится в следующем месяце?). С другой — слезть с этого препарата будет очень сложно, и в этом МВФ прав как никогда. 

Безусловно, риски, описываемые МВФ, существуют и раскроются полностью, если мировые Центробанки будут стимулировать экономику слишком долго — более пяти лет, например, — но пока ни экономическая система США, и еврозоны не в состоянии работать самостоятельно, без подобной поддержки.

Во-первых, при излишней концентрации ЦБ на стимулировании кредитно-денежной системы существует риск раздувания «пузыря» в секторе кредитования. В этом случае любая экономика (европейская, американская или китайская, например) долгое время находится в ультракомфортных условиях, банки выдают кредиты под минимальный процент и практически без гарантий, а как только стимулирование сферы прекращается, финансовым учреждениям нужно как-то вернуть капитал. 

Подобный стресс может возникнуть и в отрасли недвижимости, и в секторе занятости, и в сегменте потребительских расходов. Чем дольше экономике проводят «искусственное дыхание», тем сложнее ей будет позже «дышать» самостоятельно. Однако текущий поток мировых макроданных демонстрирует, что, отмени ЦБ в ближайшее время подпитку, и глобальный ВВП пойдет вниз: положение дел в экономиках все еще слишком шаткое. В этом свете, возможно, было бы уместно сокращать стимулирование постепенно, начиная, скажем, с 4-го квартала 2013 года. Коллеги из TeleTrade в этом со мной солидарны. 

Для мировых валют период начала сворачивания программ QE будет сопряжен, безусловно, с понижением курсов. В данный момент это касается главным образом евро. Впрочем, это случится не завтра и не на следующей неделе.

Активное вливание основными центробанкми мира денег в экономику не провоцирует ускорение инфляции. Об этом заявил Международный валютный фонд в своем докладе о состоянии мировой экономики, часть которого уже была обнародована. По мнению МВФ, за последние несколько десятилетий традиционная связь между стимулированием занятости (то есть, смягчением денежной политики ЦБ) и ростом цен ослабла.
 
“И как следствие, на фоне того, что безработица сегодня остается очень высокой, стимулирующие меры можно принимать без опасения резкого увеличения темпов инфляции,” – говорит Йорг Декрессин из исследовательского департамента МВФ.
 
Центробанки США и Японии могут только приветствовать выводы МВФ – именно они активнее дургих центробанков сегодня печтатают деньги. ЕЦБ же под давлением Германии воздерживается от участия в глобальной валютной войне.
 
Штефан Гробе, корреспондент euronews в Вашингтоне:
 
“Позитивные заключения об инфляции повышают надежды на то, что будут оптимистичными и общие выводы доклада МВФ. Полностью он будет опубликован на будущей неделе накануне весеннего саммита МВФ и Всемирного банка.”

Самым дорогим городом по стоимости жизни в 2013 году является Токио, сообщается в исследовании Economist Intelligence Unit.
Cтолица Японии в течение последних 20 лет неоднократно лидировала в этом рейтинге. За это время конкуренцию Токио смогли составить только Цюрих, Париж и Осло.
Исследователи принимали во внимание цены на 160 товаров и услуг в 131 городе. Основой рейтинга является стоимость жизни в Нью-Йорке, для которого инденкс равен 100. Для Токио этот показатель равен 152, иными словами, цены в японской столице выше нью-йоркских примерно в 1,5 раза. Однако этот американский город занимает лишь 27-е место.
По сравнению с прошлым годом больше всего в рейтинге ослабли позиции городов Швейцарии: Цюрих опустился с первого места на седьмое, а Женева — с третьего на десятое. Это обьясняется, что ослаблением курса швейцарского франка.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 28, 2013
• Просмотр блога

Эксперты компании McKinsey & Co полагают, что мировая экономика в настоящий момент времени переживает затяжную паузу в качественном развитии финансовых рынков, — по материалам AForex.
Эксперты компании видят картину следующим образом: кризис длится уже почти шесть лет, двигаясь спиралеобразно и затрагивая разные пласты экономик, и при этом глобальный финансовый сектор застыл в нерешительности. Основная дилемма для финансовых рынков – какой путь выбрать: вернуться к предкризисной глобализации или же, напротив, стать более локальными с жесткой привязкой к конкретной стране или группе стран, чтобы нести меньше глобальных рисков.
Межстрановые потоки капитала сегодня на 60% ниже по своим объемам предкризисных максимумов. Банки евро-региона сократили свои вложения в зарубежные банки на $3.7 трлн. Ежегодный прирост объема финансовых активов в мировом обороте снизился до отметки 1.9% против 7.9%, имевших место на протяжении 17 лет до момента кризиса. По сути, скорость роста финансовых активов в мировом обороте (читай – скорость роста мировых финансовых рынков) сегодня ниже, чем темпы роста ВВП в развивающихся странах.


( Читать дальше )

В продолжении моего пессимистического поста:) просто для общей информации, вдруг кто не знает:


Рост нефти за последние 30 лет:



Рост каучуков:

  Рост индекса металлов: (их может быть много, но нам важна общая тенденция)

( Читать дальше )