металлургия

Две трети металлургических компаний в мире работают себе в убыток, средняя загрузка мощностей не превышает 80%, отрасль в целом переживает кризис, продлиться который может еще несколько лет, вплоть до 2018г., заявил сегодня на Металлургическом саммите гендиректор и основной владелец «Северстали»Алексей Мордашов.


Основными причинами кризиса Мордашов назвал переизбыток мощностей, резкие колебания на металлургическое сырье и замедление темпов роста экономики в Китае, а также давление со стороны производителей альтернативных стали материалов, таких как алюминий и пластик, сообщает агентство «Прайм».
Российские металлурги, по словам главы «Северстали», находятся в числе мировых лидеров по уровню рентабельности.
«В России хорошая загрузка мощностей. У всех ведущих российских компаний уровень рентабельности находится на уровне лучших мировых. Мы демонстрируем одну из самых низких себестоимостей по производству стали в мире. Мы являемся лидерами в мире по доходности, это позволяет сохранять загрузку. Мы не зарабатываем особо много денег, но сохраняем загрузку, сохраняем рабочие места, оптимизируемся. Зарабатываем сколько-то и в целом можем жить дальше», — пояснил Мордашов.


( Читать дальше )

Barclays повышает оценку акций ГМК Норникель
Цель повышена с $19 до $21.50, рейтинг выше рынка

Societe Generale повышает таргет по Алроса
с 39 руб до 55 руб
рейтинг Покупать 

08 мая 2014 года 13:25
Россия увеличила экспорт продукции черной металлургии на 44%

0

8 мая. FINMARKET.RU — Экспорт черных металлов и изделий из них из РФ в I квартале 2014 года в физическом выражении увеличился почти на 44,3% по сравнению с показателем января-марта 2013 года, следует из материалов Федеральной таможенной службы (ФТС). В стоимостном выражении показатель вырос на 32,6%. При этом экспорт в страны дальнего зарубежья увеличился более чем наполовину (51,6%) в физическом и на 45,5% в стоимостном выражении. Объемы поставок в страны СНГ выросли на 11,1% и сократились на 10,7% соответственно. Экспорт ферросплавов увеличился на 13,8% в физическом выражении, каменного угля — на 12,6%, полуфабрикатов снизился на 8,7%, руды и концентратов — на 11%.

Основной владелец Новолипецкого металлургического комбината Владимир Лисин сделал довольно резкое заявление на встрече с инвесторами в Лондоне. «У нас образовалась группа аутсайдеров на металлургическом рынке… Механизм банкротства в конечном счете придется использовать, у российского государства не хватит достаточно бюджетных денег, чтобы раздавать», — заявил бизнесмен, добавив, что, по его мнению, «в ближайшее время поляна участников металлургического рынка в России будет меняться».
 
Речь идет не о спасении компаний в целом, а о сохранении дееспособности отдельных предприятий, чего можно достичь в некоторых случаях через процедуру банкротства, то есть оздоровления, сказал Лисин. О каких именно компаниях идет речь, бизнесмен не уточнил.
 
Представитель секретариата первого вице-премьера Игоря Шувалова заметил «Ведомостям», что Лисин говорил о банкротстве как об инструменте оздоровления отрасли. Он подчеркнул, что у государства достаточно средств и инструментов для предотвращения сложных ситуаций в различных отраслях экономики. Представитель вице-премьера Аркадия Дворковича отметил, что на правительственном уровне вопрос о банкротстве крупных металлургических предприятий пока не обсуждался.


( Читать дальше )

Друзья, хочу обратиться с просьбой к имеющим соответствующий опыт: Помогите советом, как грамотно монетизировать инновационную идею в сфере металлургии и горнорудной отрасли ?
Ситуация следующая: мой знакомый занимается НИОКР в этой сфере. В настоящее время появилась очень интересная идея. Соответственно необходимо ее грамотно монетизировать (м.б. на российском рынке).
Цели:
-получить справедливое (соответствующее ценности данной идеи) вознаграждение за солидную инновацию,
-в процессе презентации инновации потенциальному заказчику (заинтересованной стороне, организации) и проведения переговоров не «спалить» раньше времени основное зерно идеи и не допустить возможности утечки изобретения к недобросовестным лицам, в результате чего вероятна ситуация уклонения потенциального заказчика от выполнения своих обязательств в рамках этих переговоров.
 Буду признателен за любые конструктивные советы, либо за соответствующие ссылки в интернете по поднятой тематике (можно в личку, или в Skype).

На днях встретила знакомую. Работает в металлургической сфере. Разговорились  часа на два =) Помимо всего прочего она поплакалась мне в  жилетку что дела у них на предприятии не шибко хорошо последние пару месяцев. Не малую часть производимой продукции они продавали в 
Китай, «Мировой Локомотив» с удовольствием её покупал и заказывал еще. Но несколько лет назад Китайцы начали сами осваивать производство аналогичной продукции. Но это всё было на уровне слухов и спрос особо не падал. Но в последнее время «Локомотив» с покупками стал «притормаживать» а в ноябре-декабре стало вообще глухо. Финансовый поток стал высыхать. С учетом того что январь — февраль традиционно «мертвые» месяцы в финансовом плане будет вообще тоска. На внутреннего потребителя особо не приходится расчитывать и денег нет и много не берут.

( Читать дальше )

Российская металлургия начала всерьез утрачивать позиции на мировом рынке, уступая их китайским производителям

К потере конкурентоспособности отечественной продукции привели с одной стороны затянувшийся спад на рынке металла в мире, а с другой – непрекращающийся рост тарифов естественных монополий в России. Китай использует эту ситуацию для активной экспансии на мировой рынок и оказывает мощнейшую поддержку своим металлургическим компаниям в виде субсидий, прямых денежных вливаний и экономических преференций. Срочные меры стимулирования отечественной металлургии обсуждались на прошлой неделе на совещании у премьер-министра РФ Дмитрия Медведева.

Российская металлургическая отрасль вплоть до 2008 года активно наращивала производство черных и цветных металлов и усиливала свое присутствие на мировом рынке. При этом полученные средства отечественные металлурги инвестировали в модернизацию старых и строительство новых мощностей. Так, объем инвестиций только в черной металлургии в период с 2002 по 2012 г. составил свыше 1,45 триллионов рублей.


( Читать дальше )

предупреждение: все рассуждения с точки зрения инвестиций на горизонте 5 лет и и выше.

Сегодня Северсталь отчиталась за 9 мес. Результаты в таблице:
 http://www.severstal.com/rus/media/news/document11456.phtml


Основной вопрос по долгосрочным инвестициям в металлургический сектор я бы сформулировал так: 

Будет ли в Китае на интервале 5 лет циклический downturn? Судя по тому, что в Китае до сих пор активно набирали процессы левериджинга, то вполне возможно, что на рынке недвижимости и строительства случится какой-то коллапс за это время. Признаюсь, я в этом вопросе совсем не специалист, но я допускаю такую возможность.


( Читать дальше )

С целью ответа на данный вопрос сделал сводную таблицу



Краткое сравнительное суждение по компаниям
 Лучшая компания по темпам роста выручки и прибыли -Мечел, но многие приобретения оказались неэффективными. Самый низкий коэффициент отдачи инвестиций и как прямое следствие самый высокий  показатель долга  к годовой прибыли.
Лучшая компания по эффективности-НЛМК: поступательное развитие основного направления на фоне самой высокой эффективности.
ММК-испытывает серьезные проблемы с развитием: прибыль падает, а экспансии нет.

Северсталь-крупнейшая компания из выборки испытывает проблемы с падением прибыли, а рентабельность инвестиций оставляет желать лучшего.
 
В целом, согласен со сравнительной обоснованностью P/E, за исключением того, что НЛМК по отношению к Северстали должен быть дороже.

Вывод: самая предсказуемая по эффективности инвестиция-НЛМК, самая рисковая инвестиция с потенциально высокой прибылью-Мечел. 
Добавлю еще, что рентабельность инвестиций в привилегированные акции Мечела выше, так как при наличии прибыли по ним выплачивается дивиденд. 

Пока стоит честно признать, что стратег из меня никакой. Но моя задача сейчас — не блистать прогнозами, а  вырабатывать механизм их построения и отработки. И самая важная часть тут — работа над ошибками.

прошлые идеи:
Итак, я напомню, что в целом я был настроен оптимистично относительно рынков, полагая, что активные кризисы закончились (а вместе с ними и резко упала вероятность tail riskов). Одна из главных идей в стабильных условиях — это грамотный выбор акций, потому что если волатильность на индексах будет небольшой, то в акциях иногда идеи все же будут возникать. Вью был подкреплен апрельскими коллами со страйком 160, который сейчас уже на 21 тыс пунктов вне денег и вероятность их  положительного исполнения я оцениваю как ноль. 

причина ошибки
Если смотреть на динамику S&P500, то мой стратегический вью скорее верный, чем неверный. НО основный просчет в том, что я отождествлял позитивную динамику SP и РФР, никак не думая, что гэп между этими рынками может вырасти до таких немыслимых величин. 

Причем, слабость российского рынка началась еще в феврале, я это признавал в стратегии на март, где и приводил причины слабости, но все же думал, это рынок уже достаточно скорректировался.

Если посмотреть правде глаза, то мы как имели, так и имеем (помимо кипра):

• слабые и ослабевающие макро-показатели
• относительно сильный рубль, который снижает конкурентоспособность экспортеров
• слабую и ослабевающую Европу 
• слабые сырьевые рынки
• растущую энергетическую независимость США

Моя ошибка:

• я торгую тем инструментом, интерес к которому сильно снизился
• я отождествлял по привычке динамики S&P500 и RTSI и соотв прогнозы по ним


• S&P500 и RTSI разошлись слишком сильно (выходит за рамки моего опыта)
• я признал очевидную слабость фртс, но при этом жаждил отскока, веря в стабильность текущего состояния рынков

Посмотрим отношение SP500 и РТС:


За всю 10-летнюю историю моего присутствия на фондовом рынке картины подобной тому что мы наблюдаем сейчас почти не было.

( Читать дальше )