линч

      Привет друзья!
Решил запилить очередной «думаю» полезный пост.
Когда впервые я начал заниматься инвестированием в 2007 году у меня не было ни наставников ни литературы. Мой единственный путеводитель был интернет, правда тогда он был очень дорогой и чтобы войти на форекс (купить и продать) у меня примерно сьедало 500 рублей. 
Когда первая сделка провалилась с треском (-60% от счета) я начал копать почему так произошло. Тогда я впервые встретил У. Баффета в сети интернет и я сразу понял что быть инвестором это мое!
Я начал изучать науку инвестирования всерьез и читать о многих выдающихся инвесторов и был удивлен когда обнаружил 8е чудо света!
Так же я в Хабаровске прошел КМ у Максима Темченко и там я увидел в деталях что такое сложный процент. (ВРЕМЯ, %, ДОПОНЕНИЕ, РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ)

Кто в теме поймет эту таблицу)))
И самое что интересное: все великие инвесторы пользуются сложным процентом!

( Читать дальше )

Часто упоминают о текущих высоких значениях Индикатора Баффета (см. рис.). Это соотношение Капитализации рынка к ВВП. Индикатор во многом схож с мультипликатором P/S (соотношение Капитализации рынка к Выручке компаний), который показывает сколько готовы платить инвесторы за 1 единицу выручки. Схожая идея и у мультипликаторов P/E, EV/EBITDA и др.

Аналитическая/прогностическая ценность этих индикаторов всегда была низкой, а в наши дни особенно.

При беспрецедентно низких процентных ставках требования инвесторов к доходности акций снижаются. Логично, что, когда государственные облигации приносят 5%, желаемая доходность по акциям может быть 15%. Но когда деньги стоят крайне дешево, и безрисковые инструменты приносят 1-2%, инвесторов может устроить доходность по акциям 6-10% — и они будут не против покупать их по более высоким ценам, снижая свою будущую доходность и задирая значения мультипликаторов вверх.

( Читать дальше )

Часто упоминают о текущих высоких значениях Индикатора Баффета (см. рис.). Это соотношение Капитализации рынка к ВВП. Индикатор во многом схож с мультипликатором P/S (соотношение Капитализации рынка к Выручке компаний), который показывает сколько готовы платить инвесторы за 1 единицу выручки. Схожая идея и у мультипликаторов P/E, EV/EBITDA и др.

Аналитическая/прогностическая ценность этих индикаторов всегда была низкой, а в наши дни особенно.

При беспрецедентно низких процентных ставках требования инвесторов к доходности акций снижаются. Логично, что, когда государственные облигации приносят 5%, желаемая доходность по акциям может быть 15%. Но когда деньги стоят крайне дешево, и безрисковые инструменты приносят 1-2%, инвесторов может устроить доходность по акциям 6-10% — и они будут не против покупать их по более высоким ценам, снижая свою будущую доходность и задирая значения мультипликаторов вверх.

( Читать дальше )

Книжка Линча обычно относится к базовым произведениям на тему инвестиций.
Его методы оценки достаточны просты и логичны, а подход двух- пяти- десяткикратников интересен.
При прочтении у меня сложилось впечатление, что это какая-то демоверсия мнения Линча. Конечно, я понимаю, опыт такого инвестора нельзя изложить в маленькой книжечке. Опять же, я понимаю, не многие согласны делиться своим самым полезным опытом с широкой аудиторией. Но у меня при прочтении создалось впечатление какой-то урезанности повествования и ощущение, что «Грааль» пронесли немного мимо меня.
Хотя, стоит признать, читал я это произведение, когда сам был на совсем другом уровне понимания вопроса в целом.
Для себя решил, что надо его перечитать, да… Может тогда напишу другую рецензию.

Узнаю, как действовали великие инвесторы, такие как Уоррен Баффет, Питер Линч. Читаю Талеба. Кое-что вбираю в себя из их опыта и потихоньку, таким образом, формируется мой собственный стиль. Что именно я считаю разумным взять для себя из их опыта? 

1. Инвестирование по Талебу — это значит 90% вкладывать в безрисковые инструменты, а на 10% покупать опционы с расчетом на события типа Черный Лебедь, то есть непредсказуемые события. Они действительно случаются, и я считаю разумным такой подход. Поэтому я буду на 10% покупать опционы.



2. Инвестирование по Питеру Линчу — это понимание бизнеса и финансового состояния компаний в которые ты инвестируешь, инвестиции в успешный бизнес с расчетом на то, что успех бизнеса приведет к росту акций, инвестиции именно в акции, а не облигации, так как их доходность обгоняет доходность облигаций, если акции подбираются тщательно. Очень разумно, на мой взгляд. Зачем вкладывать 90% в облигации, если можно вложить в акции с высокой вероятностью успеха и тоже почти без риска. Поэтому 90% я буду вкладывать в акции, а не долговые инструменты. 

( Читать дальше )

Также буду признателен за любое ваше мнение по теме.

Прибыльных трейдов!
С уважением, Djez.