корженевский

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 30, 2013
• Просмотр блога

Мы сохраняем позиционирование неизменным, ищем точку входа в шорт по USDJPY.
Рынки сумели найти в себе силы для еще одного рывка вверх. Покупка риска во вторник наблюдалась на всех площадках, форекс — не исключение. Источник хорошего настроения — Греция и Испания, которые решили отменить запрет на короткие позиции по акциям. С 31-го января снова можно будет шортить все бумаги, кроме банковских (для них критической срок — 30-е апреля). Таким образом регуляторы демонстрируют свою уверенность в стабилизации ситуации. И тактически они действуют, пожалуй, правильно — есть масса признаков того, что возвращение «медведей» сиюминутно ситуацию не изменит. Правда у нас есть опасение, что если акции или облигации периферийных стран начнут снижаться на больших объемах, ограничения буту быстро введены снова.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 29, 2013
• Просмотр блога

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Раскорреляция на глобальных рынках продолжается. Фондовые площадки и другие активы, связанные с риском, чувствуют себя пока очень неплохо, а вот продажа высокодоходных валют уже началась. После месяцев безуспешных попыток укрепления, AUD, NZD и CAD оказались под давлением. Мы рассматриваем это как знак возможной коррекции в широком классе активов, и предпочитаем и далее воздерживаться от радикальных решений. Для краткосрочных спекуляций наиболее интересным объектом для покупки остается EUR, практически все остальное — в той или иной степени кандидаты на продажу.
С точки зрения среднесрочных трендов показательной будет пятница. В этот публикуется отчет о количестве вновь созданных рабочих мест в американской экономике. Консенсус сложился на уровне в +200К, что, на наш взгляд, несколько оптимистично. Ожидания рынка подробнее проанализируем в четверг. Сейчас лишь важно отметить, что движения в основных парах в ближайшие дни наверняка останутся рваными, а тренд — нечетким. Аналитики AForex считают разумным играть в кроссы, мы продолжаем держать длинную позицию в EURGBP.

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 24, 2013
• Просмотр блога

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Сегодняшняя сессия ознаменована статистикой из КНР. Индекс деловой активности в промышленности страны вырос до отметки 51.9 пункта, что является рекордным значением с января 2011 г. Все субъиндексы выглядят хорошо, но особенно отрадно, что и новые заказы, и индикатор объемов производства остаются вблизи отметок 52. Китайский экономика, очевидно, ускоряется, покидая территорию опасно низкого роста. Локальное дно пройдено, хотя долгосрочные риски, безусловно, сохраняются.
Интересна и аналогичную статистика из Европы. Здесь цифры подтвердили сохранение рецессионных трендов, но пока без драматических ухудшений. Вышедшие данные вряд ли смогут куда-то серьезно сдвинуть EURUSD, но вполне способны поддержать EURGBP. В этом кроссе по-прежнему есть краткосрочная идея на фоне сегодняшнего выступления Дэвида Кэмерона в Давосе. Британский премьер в очередной раз подтвердил готовность провести референдум по поводу сохранения королевства в составе ЕС.

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 23, 2013
• Просмотр блога

Мы покупаем EURGBP на коррекциях, сохраняем прочие позиции.
Главный скандал дня — предложение британского премьера провести референдум по поводу сохранения Британского Королевства в составе ЕС. Тема, в первую очередь, эпатажная, и носит преимущественно политический характер. Однако столь серьезные заявления рынок все же не может проигнорировать. Подобные формулировки негативны, в первую очередь, для фунта, так как выход Объединенного королевства из союза чреват сложными последствиями для экономики. Кроме того, у инвесторов есть ощущение, что руководство страны пытается словесными интервенциями ослабить национальную валюту. Трейдеры вынуждены продавать стерлинг, опасаясь боле серьезных действий.

( Читать дальше )

Мы закрываем лонг в EURCHF на 1.25, USDJPY на 90, держим прочие позиции.
Движения на форексе сконцентрировались вокруг единой валюты. Корреляция между EURUSD и EURAUD достигла почти 70%, что является нехарактерно высоким уровнем. Все играют в евро, остальные инструменты (разумеется, за исключением иены) отодвинуты в сторону. Обвал фьючерсов на ставку ЕЦБ, то есть включение в стоимость более жесткой монетарной политики, в сочетании с относительной устойчивостью облигаций создали идеальные условия для роста EUR против защитных инструментов, в частности, CHF. Мы ожидали этого события год и не без удовольствия закрываем длинную позицию в данном кроссе.
На новой неделе главными событиями для форексе станут выступления представителей ЕЦБ. Сегодня выступает г-н Вайдманн, завтра — г-н Драги. Они наверняка сохранят агрессивную риторику, которая будет полезна для евро. Пожалуй, единственный комментарий, который может подорвать позиции единой валюты, — прямое заявление о том, что рынок неадекватно понял заявления по перспективам ставок. Кроме того, мы безусловно следим за заседанием Банка Японии. Регулятору будет очень сложно удивить рынок, поэтому новых шортов в иене открывать в преддверии этого события мы не будем. Аналитики AForex по-прежнему считают более разумным продажу USDJPY от более высоких уровней (в районе 91).

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 15, 2013 в 9:23am
• Просмотр блога

Мы сохраняем позиционирование неизменным, готовимся сокращать лонг в EURCHF, USDJPY.
Движение вверх в USDJPY и EURCHF продолжается. Последний даже взял лидерство и удивил даже держателей длинных позиций прорывом выше 1.23. Это должно было произойти после того, как практически все депозитные доходности во франках стали отрицательными. Уже крайне сложно найти серьезный банк, который согласился бы принять это валюту хотя бы под 0%. Мы, однако, по-прежнему считаем, что предел этого движения находится на отметке 1.25, и там разумно будет зафиксировать прибыль, полученную за последний год. Прогнозы по USDJPY тоже не изменяются. Этой паре осталось еще пол фигуры до достижения нашей нижней тактической цели на 90.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 9, 2013 в 10:17am
• Просмотр блога

Мы наращиваем лонг в USDJPY, сохраняем прочие позиции.
Крупные игроки на валютном рынке по-прежнему воздерживаются от каких-либо решительных действий. Мелкие — пытаются обнаружить новые тренды, но пока определенно безуспешно. Мы полагаем, что предпосылок для формирования сильных движений не сформировалось, и пытаться угадать, где и когда они произойдут, — неблагодарное занятие. В краткосрочной перспективе отсутствуют какие-либо предсказуемые драйверы для всплеска волатильности. Сегодня даже не будет существенной статистики.
И фундаментальный новостной фон остается смешанным. Главной негативной новостью последних 24-х часов стала информация о том, что Япония просчитывает военные варианты решения территориального конфликта с КНР. Министерство обороны страны даже запросило на эти цели 212 млрд иен. Данная новость способствовала некоторому укреплению национальной валюты, однако на фоне последнего падения JPY это даже не выглядит как полная коррекция. Аналитики AForex считают привлекательной покупку пары доллар-иены уже на текущих уровнях. Но стоп по восстановленной части позиции мы выставляем буквально на 30 пипсов ниже. Все-таки полноценное движение должно увести котировки в район 85-85.7.

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 8, 2013 в 10:48am
• Отправить сообщение   Просмотр блога

Мы сохраняем позиционирование неизменным, ищем точку входа в лонг по EURJPY.
 
За последние 24 часа доллар потерял 0.5-1% ко всем основным валютам, и даже иене. Некоторые участники торгов утверждают, что это связано с грядущими переменами в американском правительстве. Источники сообщают, что уже на этой неделе Барак Обама может объявить нового министра финансов США. Им, вероятно, станет Джимми Лью, человек, исключительно хорошо подходящий данной позиции. В 2011-м именно он сумел уговорить республиканцев прекратить драму и проголосовать за повышение потолка госдолга.


( Читать дальше )

Мы продолжаем постепенно закрывать лонг в USDJPY, сохраняем прочие позиции без изменений.
 
Американская экономика официально прибавила в декабре 155 тысяч рабочих мест. Рост был достаточно ровным, никаких радикальных выбросов (как в случае с ADP, например) не наблюдалось. Хотя статистика оказалась несколько хуже ожиданий рынка, она все же лучше прогнозов профессиональных экономистов. То же утверждение однозначно относится и к цифре по уровню безработице — 7.8%. Все эти данные свидетельствуют о том, что ситуация в США стабильно улучшается. Пусть не так быстро, как этого хотелось бы, но все же движение направлено в нужную сторону.
 
Рано или поздно это станет уверенно позитивным фактором для доллара. USD начнет реагировать на хорошие цифры устойчивым укреплением, как того требует логика. Однако мы не склонны считать, что данный период уже настал. Все-таки лишь в январе в полной мере начнет работать количественное смягчение ФРС. Расширение баланса центрального банка должно оказать негативный эффект на котировки валюты, хотя и с некоторым лагом. Пока же отыгрывать хорошие данные из Соединенных Штатов и прочие потенциально позитивные для американца события мы предпочитаем через USDJPY. Пара, конечно, уже перекуплена, однако технический предел движения вверх расположен лишь в районе 90-91. Кроме того, ничто не мешает восстанавливать лонги в данном инструменте, когда хоть какая-нибудь коррекция наконец настанет (а это непременно случится).

 

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
 
Фискальный обрыв пройден, и на валютном рынке начали фискировать прибыль по факту свершения этого события. Доллар сумел несколько скорректироваться от минимумов первых рабочих дней. Однако мы не рекомендуем искать в этом движении глубокий смысл, или пытаться связывать его с содержанием информационного фона. Во-первых, это работа обычного механизма «buy the rumor, sell the fact». Во-вторых, есть очень мощные потоки конца и начала года. В завершение 2012-го, напомним, EURUSD стремительно росла, руководствуясь только фактором репатриации. В начале 2013-го часть этих позиций ликвидируется для фиксации прибыли. 
 
В целом существенный фактор риска был ликвидирован, и не в лучшем для доллара виде. Играть на укрепление USD мы считаем рациональным только в сочетании с иеной, и то скорее из-за слабости японской валюты, а не какой-то ожидаемой силы американца. Налоги в США повышены лишь на 0.36%, проблемы чрезмерного бюджетного дефицита и постоянно приближающегося потолка по госдолгу остаются. Ничего хорошего для доллара это не несет. Cо спекулятивной точки зрения разумнее открыть лонг в EURUSD; с фундаментальной — сконцентрироваться на JPY.