инфляция

Согласно секретной части доклада о госдолге, которую слил Блумберг два часа назад, выходит, что вводить санкции против российского госдолга без участия Европы малоэффективно. Значит санкции не ждём.

За эту неделю бонды существенно выросли в цене, например 15-летка 26221 выросла на 1.7%. Доходности упали до многолетних минимумов. Фьючерсы на ОФЗ тоже выросли. Российские ОФЗ на этой неделе лучшие бонды по курсовой динамике среди всех бондов мира, в мире всё наоборот, цены падают. 
Инфляция (официальная) очень низкая, на этом фоне ЦБР на следующей неделе может снизить ставку не на 0.25%, а то и на 0.5%. Можно даже и на 0.75%. Статданные позволяют.

Кстати неофициальная инфляция, которую считает Ромир (которому я доверяю больше чем Росстату) была ещё меньше http://romir.ru/studies/1001_1516654800/
"...накопленное значение дефлятора за 2017 год составило 1,6%, что значительно ниже официальной инфляции в 2,5%. Основным фактором, потянувшим дефлятор в минус, стали цены на привычные товары, за которые россияне в декабре платили на -3,3% меньше, чем в ноябре. То есть, не смотря на официальное повышение цен на 0,6%, россияне смогли воспользоваться специальными акциямии и распродажами, что позволило им сэкономить на повседневных покупках."
В целом Росстат занижает всегда.

Оригинал: http://zmey.club/opinion/7-rynki-akciy-v-epohu-giperinflyacii.html

Существует распространённое заблуждение, что рынки акций растут не только в эпоху промышленного подъёма, но и в случае гиперинфляции, тогда как разрушительные падения возможны лишь в условиях дефляционного коллапса. График индекса SnP, построенный в постоянных долларах (рисунок 1), чётко показывает что это именно заблуждение, поскольку потери покупательной способности индекса в двух инфляционных периодах (1914-1920) и (1968-1982) составляли примерно 2/3.


Рисунок 1 — индекс SP500 в долларах 2017-го года.


Покажется удивительным, но в стагфляцию 70-х индексы дешевели не только в Соединённых Штатах и других чисто индустриальных странах (кроме Японии), но и также в Австралии и Канаде (рисунки 2-3), хотя их основные товары (энергоносители, металлы и продовольствие) практически все торговались по своим экстремальным значениям. Потери на рынках Австралии и Канады с точки зрения покупательной способности также составили примерно 2/3 (при расчёте индексов в долларах США).

( Читать дальше )

Сначала о реальном(с поправкой на инфляцию) курсе валюты. Возьмем близкий нам пример валютной пары доллар/рубль. На конец 2017 года курс составлял 57.6 рублей за 1 доллар США. Откатимся на 20 лет назад, на конец далекого уже 1997 года. С того самого времени покупательная способность рубля снизилась примерно в 15.25 раза, это соответствовало среднегодовым темпам инфляции 14.6%. Если считать в рублях, покупательная способность которых эквивалентна рублю 1997 года, то текущие 57.6 рублей превращаются в 57.6/15.25, примерно в 3.777 рублей.

Перейдем к доллару. Хоть и не столь сильно, но он тоже «полегчал». С 1997 года его покупательная способность снизилась примерно в 1.53 раза, что соответствовало среднегодовым темпам инфляции 2.15%. Текущий доллар это всего лишь 1/1.53=0.654 доллара 1997 года. Разделив 3.777 на 0.654, мы определим эквивалентный текущему(57.6) реальный(с поправкой на инфляцию) курс для валютной пары доллар/рубль. Он получается равным 5.78 рублей за доллар. Если посмотреть исторические данные курсов валют, то 1 января 1998 года 1 доллар стоил 5.96 рублей. Интересная штука получается, в виртуальном мире без инфляции, за 20 лет, курс доллара практически не изменился! Всё дальнейшее значительное изменение номинального валютного курса фактически объясняется накопленной разницей между инфляциями. График реального курса валютной пары доллар/рубль:

( Читать дальше )

По словам главы комиссии по финансам Рафаэля Гусмана, по итогам 2017 года Венесуэла стала единственной в мире страной, где зафиксирована гиперинфляция



Только в декабре 2017 года потребительские цены в Венесуэле выросли на 85%, уровень накопленной за год инфляции составил 2616%, заявил на пресс-конференции в Национальной ассамблее Венесуэлы глава комиссии по финансам и экономическому развитию Рафаэль Гусман.

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/finances/08/01/2018/5a53abfa9a794750126c4403?from=main

По мнению многих авторитетных экономистов, в этот сложный период команда Банка России действует весьма профессионально. ЦБ можно считать достаточно эффективным элементом в системе управления отечественной экономикой. Причина состоит в том, что для экономической науки механизмы макроэкономики являются достаточно очевидными. Механизмы же экономического роста, напротив, становятся предметом принципиальных дискуссий. Чтобы изменить монетарные показатели, достаточно некоторого количества квалифицированных специалистов, а необходимость в громоздкой процедуре утверждения на местах отпадает. В качестве примера можно сравнить сложность контроля за исполнением двух различных решений – о запрете курения в общественных местах и об изменении ключевой ставки. Эффективность ряда решений руководства ЦБ очевидна: невзирая на то, что данные меры принимались в весьма сложных политических и экономических условиях, в результате были приумножены золотовалютные резервы, преодолен кризис, оздоровлена банковская система и приостановлен отток капитала.

( Читать дальше )

1 Они снизили ключевую процентную ставку до минимальных значений. Потребительское кредитование начало расти, и тем, самым увеличивать расходы потребителей.

Это все на поверхности. Но если копнуть глубже, то мы видим с вами снижение курса Евродоллар до минимумов с 2002 года.

Обратите внимание.




( Читать дальше )

  Как-то раз решили Волк, Медведь, Лиса и Заяц сыграть в карты.
Заяц говорит: — Только чур, не жульничать.
Медведь: — Правильно, кто будет жульничать — получит канделябром по морде, прямо по наглой рыжей морде!

В начале недели вышел индекс цен производителей. Он составил 8 процентов за ноябрь. Это означает, что каждая произведенная лампочка или тарелочка, через год будет дороже на 8 рублей, если в начале года она стоила 100 рублей.

Инфляционные ожидания сейчас в России порядка 2,5 процентов в ноябре. То есть вся эта куча хлама на полках магазинов подорожает на 2,5 рубля, через год, если в начале года она стоила 100 рулей.

Теперь сравните производственников и конечного продавца. Как сложно продавать товар если его приобретение для продажи постоянно дорожает. Тем более, что покупатель с каждым днем становится более разборчивым и привередливым. 

Получается, что для увеличения ВВП и обьемов продаж нужно повышать не только покупательскую способность, но и держать удорожание произведенного товара.

Теперь второе, промышленное производство упало на 3,6 процентов по данным 15 декабря. Вот вам и результат избыточной наглости и жадности, 8 процентов рост цен производителей, повлек за собой снижение обьемов продаж и снизил уровень производства на 3,6 процента в ноябре. Ведь команды повышать цены не было...

 В пятницу 15 декабря ЦБ России снизил процентную ставку сразу на 0,5 процента. 
Когда в экономике страны все идет гладко и равномерно, то обычно для того чтобы немного разогреть инфляционные ожидания, применяют рычаг денежно-монетарной политики процентная ставка ЦБ, или по-просту установленный процент по займам для финансовых учреждений, в первую очередь банкам.

Ну а мы с вами видим резкое волнение внутри ЦБ, и как результат снижение сразу на две ступени, на 0,5 процента.


График 1 — ставка ИПЦ РФ

Из графика видно, что снижение инфляционных ожиданий внутри экономики страны началось в конце 2015 года(в октябре-ноябре).



( Читать дальше )

Наблюдаю я за всёпропальщиками типа Хазина и Демуры и вот пару копеек, почему их прогнозы не исполняются.

Кто смотрел фильм «Игра на понижение (2015)», тот поймёт, о чём я.
Там главный герой, увидел масштаб ипотечной проблемы своими глазами (фундаментал) и ставки сделал. Казалось бы, всё должно было рухнуть, миллионы стриптизёрш, понабравших кредиты остаться на улице, миллионы вкладчиков банков разориться… Коллапс, голодные бунты.

Но что-то пошло не так ©, он не учёл одного НО. Государство может вмешаться в эту замкнутую систему и ком проблем размазать ровным слоем по всем налогоплательщикам и сбережениям. Потому что деньги — это нолики в компьютере (не вашем). Это игра без правил. 

По факту прогноз Демуры, который он озвучил пару лет назад сбывается. Но не в том виде. Он же и доллар по 250 обещал.

Что означает санация пресловутых БОП (без М) и докапитализация АСВ? Ну ровно то, что без санации у них случился бы кассовый разрыв с последующим коллапсом всей экономики, т.к. по цепочке легли бы все юрлица, далее невыплата зарплат, паника, недвига в пол, рынок в пол...

( Читать дальше )