инфляция

ГРЕФ: СНИЖЕНИЕ СТАВКИ НА 100-200 Б.П. БУДЕТ «НЕОЩУТИМЫМ» ДЛЯ ЭКОНОМИКИ, НУЖЕН ЗНАЧИТЕЛЬНО БОЛЕЕ СЕРЬЕЗНЫЙ ШАГ 

ГРЕФ: СНИЖАТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ СЕЙЧАС НУЖНО БОЛЕЕ РЕШИТЕЛЬНЫМИ ШАГАМИ

ГРЕФ: ЭКОНОМИКА РФ ИСПЫТЫВАЕТ БЕСПРЕЦЕДЕНТНОЕ ДАВЛЕНИЕ, НО ЭТО В КОНЕЧНОМ ИТОГЕ ПОМОЖЕТ ЦБ ПРИНЯТЬ ВЕРНОЕ РЕШЕНИЕ

Слова Грефа да ЦБ бы в уши… ☺️

Не думаю, что мы сможем увидеть снижение более чем на 200 б.п за раз (к тому же в июле)… Да и в 200 Хомяк не особо верит ! 

С учетом консерватизма ЦБ — дайте хотя бы на 100 б.п снижение! И так следующие 4 заседания, которые остались в этом году. 16% к концу года это уже лучше, чем закладывали аналитики. (прогноз был 17-18%)

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

➡️ ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 24 ПО 30 ИЮНЯ СОСТАВИЛА 0,07% ПРОТИВ 0,04% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ — РОССТАТ

➡️ ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 24 ПО 30 ИЮНЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 9,39% С 9,48% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ — МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ

Недельная немного вырсола, но не критично. А вот годовая продолжает активно снижаться -это радует ✨

Кажется, у нас все больше шансов увидеть снижение ставки ЦБ как минимум на 1% уже на июльском заседании… 👀

В продолжение темы с инфляцией, обсудим то, что вчера сказал Греф:

🏦🏛 ЭКОНОМИКА РФ ИСПЫТЫВАЕТ БЕСПРЕЦЕДЕНТНОЕ ДАВЛЕНИЕ, НО ЭТО В КОНЕЧНОМ ИТОГЕ ПОМОЖЕТ ЦБ ПРИНЯТЬ ВЕРНОЕ РЕШЕНИЕ — ГРЕФ

СНИЖАТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ СЕЙЧАС НУЖНО БОЛЕЕ РЕШИТЕЛЬНЫМИ ШАГАМИ — ГРЕФ

БАНКОВСКИЙ СЕКТОР РФ ВЫДЕРЖИТ ДАВЛЕНИЕ, «НИЧЕГО СТРАШНОГО» С НИМ НЕ СЛУЧИТСЯ — ГРЕФ

СНИЖЕНИЕ СТАВКИ НА 100-200 Б.П. БУДЕТ «НЕОЩУТИМЫМ» ДЛЯ ЭКОНОМИКИ, НУЖЕН ЗНАЧИТЕЛЬНО БОЛЕЕ СЕРЬЕЗНЫЙ ШАГ

Внимание на второй и четвертый пункты — глава Сбера считает, что сейчас самое время действовать решительнее ✔️

• Преждевременное снижение ключевой ставки может привести к тому, что тенденции в экономике развернутся и придется ставку повышать 
• Снижение ключевой ставки не гарантировано на июльском заседании

«Мы будем поступать в соответствии с данными очень осторожно, и любое решение не гарантировано, в том числе и, что будет обязательно снижение ставки. Все будет зависеть от того, какие данные к этому времени поступят. Я бы сейчас никаких прогнозов не давала», — сказала она.

• ЦБ смог остановить нарастание перегрева в экономике РФ в конце 2024г, важно обеспечить плавное возвращение к сбалансированному росту

• ЦБ видит некоторые признаки охлаждения ситуации на рынке труда, но нельзя сказать «о системном развороте»

ИНФЛЯЦИЯ В РОССИИ ЗА ПЕРИОД С 24 ПО 30 ИЮНЯ СОСТАВИЛА 0,07%, С НАЧАЛА ГОДА ЦЕНЫ ВЫРОСЛИ НА 3,76% — РОССТАТ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 30 ИЮНЯ СНИЗИЛАСЬ ДО 9,39%, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА

Да, недельная чуть ускорилась, но ничего критичного Хомяк не видит… А вот годовая продолжает хорошо снижаться 🙌 

Давайте еще пару недель таких, чтобы ЦБ раздобрился и снизил ставку в июле…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Вчера переложил свою многофакторную модель оценки индекса IMOEX в зависимости от ВВП, М2 и инфляции на Python, чтобы вычислять более точно и более быстро. Я о ней писал в марте этого года.

Напомню, что выбор факторов базировался на следующих гипотезах:
✅ Гипотеза ВВП. Фондовый рынок является отражением экономики страны. Темпы роста индекса широкого рынка акций должны стремиться к темпам роста ВВП на бесконечном горизонте. Если темп роста отдельного экономического агента или группы агентов больше темпов роста ВВП, то такой агент или группа на бесконечном горизонте сами становяться ВВП, что не выглядит разумным.
✅ Гипотеза M2. Рост рынка акций зависит от роста М2, что было хорошо продемонстрировано на истории рынка США. Экономически можно объяснить тем, что производство всё большего количества благ, должно сопровождаться ростом денежной массы, иначе будет риск дефляции и большого экономического кризиса. Подтверждается уравнением Ирвинга Фишера. В свою очередь производства благ увеличивает количество экономических агентов и их прибыли, а это ведёт к росту рынка акций и самих акций.

Согласно данным Росстата, с 24 по 30 июня цены выросли на 0,07%, после 0,04% на протяжении двух предшествующих недель. Годовую инфляцию в ведомстве на конец июня оценили в 9,39% после 9,88% г/г в конце мая.

Несмотря на незначительное ускорение инфляции на прошлой неделе, ее темпы остаются низкими уже два месяца подряд, начиная с мая, что в принципе происходит ежегодно и связано с сезонным фактором. Это усиливает вероятность дальнейшего снижения ставки на очередном заседании Банка России, которое пройдет 25 июля.

Однако в июле на фоне повышения тарифов ЖКХ риски разгона инфляции остаются высокими. Поэтому если последующие данные по недельным темпам инфляции продолжат указывать на ее ускорение, то регулятор может не спешить и снизить ставку лишь на 1 б.п., до 19%. Если же замедление инфляции продолжиться с опережением прогноза ЦБ, то возможен и более агрессивный шаг, на 200–300 б.п, до 17-18%. Мы считаем, что в этом вопросе решающими станут именно показатели инфляции в июле.

Согласно докладу Росстата, на прошлой неделе заметно подорожали морковь (+2,45%), огурцы (+1,15%) и яблоки (+1,26%), что объясняется слабым урождаем из-за ранних заморозков.

Зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин:

• Повышение тарифов ЖКХ значимого изменения в инфляционную картину не вносит

«Сам факт того, что арифметически в июле прирост цен будет смещен вверх в части общего индекса цен из-за вклада тарифов, сам по себе этот факт для ДКП не важен», — подчеркнул Заботкин. 

• Важно влияние повышения тарифов ЖКХ на инфляционные ожидания
• Экономическая активность во 2кв 2025г идет ниже апрельского прогноза

Банк России по итогам апрельского заседания по ключевой ставке ожидал, что во II квартале 2025 года рост ВВП РФ составит 1,9% в годовом выражении с дальнейшим замедлением до 0,0-1,0% в IV квартале 2025 года.

Апрельский прогноз ЦБ предусматривает рост ВВП РФ в 2025 году на 1-2%.

• Cнижение индексов PMI согласуется с тем, что замедление экономической активности происходит