инфляция

Уже завтра состоится заседание ЦБ по ключевой ставке, которое весьма вероятно окажет заметное влияние на рынок акций. И вспоминая, какое влияние оказало предыдущее решение ЦБ в июне на рынок, теперь напрашивается вопрос: а не повторится ли тот же сценарий и на завтрашнем заседании? Давайте посмотрим, насколько сильно ЦБ может снизить ставку в этот раз, и как это может повлиять на рынок акций.

В целом, большинство аналитиков ожидают снижение ставки ЦБ до 18%, некоторые полагают, что банк может снизить ставку и до 17%, и практически никто не ждет сохранения ставки на уровне 20%, что при текущих макроэкономических данных все же уместно. Ведь с прошлого заседания какого-то серьезного прогресса в торможении инфляции мы не увидели, разве что на днях была зафиксирована недельная дефляция в 0,05% за период с 15 по 21 июля впервые с начала сентября 2024 года, в результате чего годовое значение на 21 июля замедлилось до 9,17% с 9,34%.

Однако это просто сезонный фактор, вызванный значительным снижением цен на овощи.

Завтра ЦБ во второй раз в этом цикле понизит ключевую ставку. Об этом уже можно говорить с 99,99-процентной гарантией, поскольку все факторы складываются в пользу именно такого решения. Весь вопрос — на сколько пунктов, и (что САМОЕ важное) — насколько устойчивым будет этот тренд.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔮Предсказания перед заседанием

Консенсус-прогнозы говорят нам о том, что ставку скорее всего снизят на 2 п.п. до 18%. Некоторые особо осторожные аналитики рассуждают про 19%. Насчёт сохранения ставки на уровне 20% или (вот был бы эпичный сюрпрайз!) её повышении не говорит уже почти никто.

🧊Из-за быстрого охлаждения экономики (в 1 кв. 2025 рост российского ВВП составил всего 1,4% против 4,5% в предыдущем квартале) и удачного обуздания инфляции, звучат уже смелые предположения о более резком снижении ставки. Например, ряд банков не исключает, что ЦБ в пятницу влепит ставочку 17%.

Матвиенко заявила, что видит перспективу снижения ключевой ставки до конца года, она считает, что это будет не один процетный пункт, а «поступательное снижение».
По мнению спикера Совета Федерации, для этого есть все основания — снижение инфляционного давления, укрепление рубля и ряд других факторов, которые влияют на ставку. Следующее заседание по ключевой ставке пройдет завтра, 25 июля. Большинство участников консенсус-прогноза РБК — аналитиков крупнейших банков и инвестиционных компаний считают, что показатель будет снижен на 200 базисных пунктов – до 18% годовых. На прошлом заседании ЦБ снизил ставку до 20%, пояснив, что инфляционное давление начало снижаться.ЕЖ.

Мы прекрасно знаем, как считать реальную доходность инвестиций: доход минус инфляция.

Актуальная инфляция от Росстата = 9,17% (за прошлую неделю показали дефляцию, прикиньте).

Но Росстат берет огромную корзину: более 500 товаров и услуг — питание, одежда, мебель, косметика, топливо, связь, медицина, образование и многое другое.

👉 Но все люди разные, у каждого — своя корзина потребления. А значит, у каждого — своя инфляция.

Мужчине не нужна косметика. Подростку не нужна медицина. Бездетным и пожилым не нужно образование. Кто-то не водит машину. Кто-то не ест яйца. А кто-то вообще веган.

Поэтому у каждого есть личная инфляция, и именно с ней стоит сравнивать свои инвестиции.

Так честнее и логичнее.

У кого-то она выше официальной, у кого-то — ниже.

👇 Пример — мой. Неправильный, но хоть какой-то:

Мои крупные статьи расходов: питание, такси, развлечения, путешествия.

Питание в 2024 г. — 789 тыс ₽. В 2025 г. — 747 тыс ₽. Дефляция 5%
Такси в 2024 г. — 159 тыс ₽. В 2025 г. — 198 тыс ₽. Инфляция 24%

Росстат зафиксировал дефляцию( отрицательную инфляцию) в размере 0,05%, что явный оптимизм, тем более, перед собранием ЦБ.  

Годовая инфляция также показывает устойчивое плавное снижение, находясь на уровнях 9,17% с учетом текущей недели.

🇷🇺Закладывает ли рынок это событие(снижение КС) — однозначно. Покупки под конец недели притупились, неоднозначное движение, инсайд уже отыгран и все попросту ждут. 

У регулятора есть повод «снижать», вопрос размера.

100,200,300 б.п пунктов? 💬

🗣Для меня более рациональным с зрелым решением будет первый вариант, чтобы не допускать резких скачков, также для рынка это будет лучшим решением и мы не увидимся резких виражей. 

В любом случае, динамика склоняет к понижению🤝

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!