инфляция

Инвесторы надеялись на праздник, а получили коррекцию. Почему риторика ЦБ снова оказалась сильнее действий — и кто пострадал больше всех на фоне «позитива»?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами в Стамбуле", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#154. За чашкой чая..

Прошло одно из самых ожидаемых заседаний этого года, где рады были… почти все

🐑 Как и предполагалось, ЦБ всё-таки снизил ключевую ставку на 2%, что и закладывалось рынком последний месяц. Объяснили такое решение тем, что в принципе инфляционное давление в России, неожиданно и приятно, снижается быстрее, чем ожидалось

На этом фоне могли наблюдать, как инвесторы фиксировали прибыль по различным активам, что наращивалась перед заседанием. А главными героями падения стали застройщики и остальные долговики. (А я же пытался вас предупредить...)

( Читать дальше )

◾В июне в 17 российских регионах цены снизились или не изменились, в 42 выросли меньше, чем в мае, а в остальных прирост цен ускорился.

◾Продовольствие в июне дорожало умеренно, а овощи и фрукты дешевели даже более существенно, чем обычно в сезон. Продолжили дешеветь яйца и сливочное масло, снизились цены на сахар. В то же время быстрее дорожали чай, кофе и какао.

◾Среди непродовольственных товаров особенно заметно подешевела техника и электроника. Спрос на эти товары снижался прежде всего из-за охлаждения кредитования. Свой вклад внесло и укрепление рубля.

◾Рост цен на услуги оставался высоким, но был намного меньше, чем в мае. В частности, слабее подорожали бытовые, медицинские услуги, услуги зарубежного туризма.

◾Годовая инфляция в июне понизилась в 68 регионах страны. Банк России продолжит снижать рост цен, поддерживая высокие ставки. По прогнозу, годовая инфляция вернется к 4% в 2026 году и останется вблизи этого уровня в дальнейшем.

( Читать дальше )

 

Совет директоров Банка России 25 июля 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 200 б.п., до 18% годовых.

Обошлось без сюрпризов, ставку понизили до 18%. В этот раз даже аналитики не смогли опростоволоситься и угадали. Ну кроме тех, которые под конец начали топить: «даешь 16%!».

Но, как и говорил прежде, меня больше интересовала дальнейшая риторика ЦБ РФ. И она продолжает оставаться жёсткой. Средняя ключевая ставка в диапазоне 18,8–19,6% годовых в 2025 году и 12–13% годовых в 2026 году. Что должно привести к снижению инфляции до 6–7% в 2025 году, и 4% в 2026.

По мере снижения жесткости денежно-кредитной политики норма сбережения будет сокращаться, но это будет происходить плавно. Это значит, что сбережения населения продолжат расти, но меньшими темпами. И это соответствует задаче поддержания низкой инфляции.

...

Денежно-кредитная политика обеспечила разворот инфляции к снижению, и необходимо, чтобы она оставалась жесткой столько, сколько потребуется для устойчивого возвращения инфляции к 4% в 2026 году и закрепления ее вблизи этого уровня.

( Читать дальше )

Финансовая грамотность населения растет, и массы уже понимают, как влияет ставка рефинансирования на их жизнь. Но они до конца не знают природу кредита.

Они обвиняют Центробанк в высокой ставке рефинансирования. И ждут ее понижения как манны небесной. Но что это за ставка? Это процент, по которому выдается кредит. А что такое кредит?

Кредит — это создание новых денег из ничего. Это не деньги вкладчиков! Банки обладают властью выпускать цифровые деньги. Да, они потом эти деньги исчезают обратно в ячейках памяти компьютеров, когда кредит погашается, но во время его действия экономика насыщается массой новых денег. В результате наблюдается рост инфляции. Инфляция — это следствие выдачи кредитов. Спросите это у самого независимого финансового консультанта в мире — нейросети DeepSeek. Узнайте у нее, как создаются новые деньги при выдаче кредита и как это влияет на рост цен.

Выдача кредита — это кража у тех людей, которые делают накопления, потому что их средства обесцениваются от нахлынувших новых денег. Низкий процент по кредиту отщипывает благосостояние у людей, даже у тех, у кого нет никаких накоплений. Их зарплаты обесцениваются. Выигрывают банки, потому что они берут комиссию.

( Читать дальше )

Зарплата на основной работе у меня сейчас — средняя по городу, т.е. абсолютно ничего выдающегося. Одному на такую зарплату прожить можно, а семьёй с ребенком — уже было бы очень проблематично. Про возможность влезть в ипотеку по нынешним ценам и ставкам я вообще молчу. Да и на бирже постоянно усредняться как-то надо.

📈И тому, что я сейчас могу не так сильно переживать о деньгах, я обязан не столько работе, сколько самому себе тогдашнему 21-летнему, который много лет назад одновременно с получением первого постоянного дохода начал активно изучать инвестиции и вырабатывать жесткую финансовую дисциплину.

Чтобы не пропустить самое интересное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🤑Сколько жителям РФ нужно «для счастья»

Тем временем, россияне в июльском исследовании Superjob рассказали, сколько денег им нужно для счастья.

💰257 тыс. ₽ в месяц — столько нужно для счастья среднестатистическому россиянину старше 18 лет. При этом у женщин традиционно запросы меньше — 235 тыс., у мужчин больше — 280 тыс. ₽.

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 117 пунктов, с учётом инфляционных данных и пятничного решения ЦБ по ставке индекс взлетел до 118,46 пунктов (max уровни этого года):

🔔 По данным Росстата, за период с 15 по 21 июля ИПЦ снизился на -0,05% (прошлые недели — 0,02%, 0,79%), с начала месяца 0,76%, с начала года — 4,56% (годовая — 9,17%). В июле 2024 г. инфляция составила 1,14%, при сегодняшней динамике мы уже не повторим данные цифры. Думаю, что именно дефляционная неделя склонила чашу весов за снижение ставки на 2%, всё-таки ЦБ рассматривал 3 варианта. Стоит отметить, что Центробанк снизил прогноз инфляции на этот год до 6-7% (было 7-8%) и среднего значения ставки до конца года до 16,3-18% (ставку до конца года могут оставить без изменений или снизить до 14%).

🔔 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн).

( Читать дальше )

Бензин в России резко подорожает в Августе.

В 2025 году бензин дорожал постепенно, но уже в августе ситуация может резко измениться: топливо может подорожать сразу на несколько рублей.

По прогнозу Буниной уже в конце лета литр АИ-95 будет стоить 67-69 рублей за литр, а АИ-92 — около 60 рублей.

Среди причин подорожания — ситуации на мировом рынке нефтепродуктов, курс валют, повышение акцизов, инфляция и сезонный спрос

Правительство России рассматривает возможность полного запрета на вывоз бензина за границу в августе и сентябре 2025 года.

Сейчас ограничения действуют лишь для трейдеров и небольших заводов, но новый запрет затронет и крупные нефтяные компании.

RU TEAM (https://t.me/ru_team_auto) AUDI (https://t.me/ru_team_auto)

Любители крайностей за бортом, 17% и 19% решения в пролете.

Очевидно, что снижать будут и дальше — в сентябре. Торопить события с учетом объективно сложного внешнего фона явно не стоит. Обратите внимание, с декабря кроме отката инфляции на курсе не изменилось практически ничего. Отсюда и легкая сдержанность ЦБ.

🪧Изначально сценариев было 3:
— Негативный, т.е. 19%.
— Нейтральный, т.е. 18%
— Позитивный, скорее даже разгонный, т.е. 17%

Ставки по вкладам и доходность облигаций и так давно пересчитана под мечты об осенней ставке — банки на год 15% дают уже. Снижать еще быстрее — допустить еще бОльший спред между ожиданиями и реальностью.

Чем сильнее разгоняются, тем сильнее придется тормозить — закон экономики. Лучше двигаться плавно. Тише едешь — дальше будешь.

🪧Что важного сказали на заседании ?

Кратко основные тезисы:

🎙️Потреб. спрос замедляется. Кредиты растут сдержанными темпами. Это позволяет снижать % ставку — Набиуллина

🎙️Важно сохранять жёсткость в течении длительного времени — Набиуллина

( Читать дальше )

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 15 по 21 июля ИПЦ снизился на -0,05% (прошлые недели — 0,02%, 0,79%), с начала месяца 0,76%, с начала года — 4,56% (годовая — 9,17%). В июле 2024 г. инфляция составила 1,14%, при сегодняшней динамике мы уже не повторим данные цифры (снижение инфляции связано с плодоовощной продукцией). Думаю, что именно дефляционная неделя склонила чашу весов за снижение ставки на 2%, всё-таки ЦБ рассматривал 3 варианта (снижение на 1-1,5-2%). Стоит отметить, что Центробанк снизил прогноз инфляции на этот год до 6-7% (было 7-8%) и среднего значения ставки до конца года до 16,3-18% (это значит, что ставку до конца года могут оставить без изменений или снизить до 14%, разброс интересный). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,34% (прошлая неделя — 0,40%), дизтопливо на -0,01% (прошлая неделя — +0,01%), динамика замедлилась, но рост устойчивый (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%). Напомню вам, что правительство продлило экспорт нефтепродуктов до 31 августа из-за январских санкций (похоже придётся запрещать). Согласно данным на 20 июня морские поставки нефтепродуктов составили 2 млн б/с, это восьмимесячный минимум по поставкам (санкции, проблема НПЗ?).

( Читать дальше )

1️⃣ ЦБ снизил ключевую ставкус 20% до 18%.

Инфляция замедляется — во II квартале годовой темп упал до 4,8%, а в мае–июне был близок к цели в 4%.
Сигнал нейтральный: следующие шаги зависят от динамики цен и ожиданий населения.
До конца года ставку могут снова понизить — возможно до 14–15%.
Инфляционные ожидания всё ещё высоки: люди ждут рост цен на 13%.
В экономике перегрев спадает, зарплаты растут медленнее, спрос сдерживается.
ЦБ хочет вернуть инфляцию к 4% к 2026 году и будет снижать ставку осторожно.

2️⃣ "Совкомфлот" $FLOT в первом полугодии 2025 года ушёл в чистый убыток по РСБУ — минус 486,7 млн ₽. Год назад была прибыль 3,7 млрд ₽.

Выручка рухнула почти до нуля — всего 58,1 млн ₽, минус 98,4%.
Валовая прибыль тоже почти исчезла — осталась на уровне 3,5 млн ₽.

Это крупнейшая судоходная компания России, работает в условиях льдов и морозов, перевозит нефть, газ и продукты их переработки. Но сейчас — словно её «обледенили» изнутри.

3️⃣ АФК "Система" $AFKS продолжит строить отели даже без господдержки.

( Читать дальше )