инфляция в россии

«На заседании в прошлую пятницу ЦБ РФ снизил ставку на 50 б.п., до 16,5%. Символическое снижение ставки призвано оказать поддержку той части экономики, которая демонстрирует торможение — ЦБ РФ понизил прогноз роста экономики на текущий год до 0,5-1,0% г/г, но связывает это со слабым ростом экспортноориентированных сегментов, страдающих от слабого внешнего спроса», — пишут экономисты Наталья Орлова и Валерия Кобяк.

Комментарии ЦБ на пресс-конференции были относительно жёсткими. Кроме принятого решения, «на столе» ещё было два варианта — сохранить ставку или снизить её на 100 базисных пунктов.

В декабре ЦБ будет рассматривать как сохранение ставки, так и снижение.

Аналитики всё же считают, что зимой регулятор снова снизит ставку — на 50 базисных пунктов. А после, вероятно, будет удерживать её на уровне 16% весь первый квартал.

Что касается влияния на ценные бумаги: итоги заседания умеренно негативны для облигаций с фиксированным купоном.

А более привлекательными для инвесторов пока остаются рублёвые фонды денежного рынка и флоатеры.

Источник

💰 Ключевая ставка и прогнозы ЦБ
◽️ЦБ РФ в четвертый раз подряд снизил ключевую ставку 📉 — на 0,5 п.п., до 16,5% годовых.

◽️Несмотря на это, инфляция остается высокой 🚀, а экономика постепенно возвращается к сбалансированному росту.

Новые прогнозы ЦБ:

◽️2025 г.: средняя ставка ~19,2% 📊

◽️2026 г.: 13-15% (прогноз повышен)

◽️2027-2028 гг.: 7,5-8,5% (нейтральный уровень)

◽️Инфляция: Прогноз на 2024 г. повышен до 6,5-7%. Цель в 4% будет достигнута только к 2027 году 📅.

◽️ВВП: Прогноз роста на 2025 г. ухудшен до 0,5-1,0%. Экономика выйдет из перегрева в первой половине 2026 года 📉.

💬 Комментарии Эльвиры Набиуллиной
Решение о снижении ставки было непростым — также рассматривались варианты со снижением на 1 п.п. и сохранением ставки.

◽️Главные инфляционные риски 💣 — дефицит бюджета и рост цен на топливо.

◽️Влияние временных факторов (цены на бензин 🚗 и овощи 🥦) на инфляцию продлится до середины 2026 года.

◽️Основное проинфляционное влияние ожидается от повышения НДС в 2025-2026 гг…

ЦБ ожидает инфляцию по итогам 2025 года в пределах 7%, а достижение цели в 4% к 2026-27. От этого будет зависеть иснижение ставки: средняя КС за 2025 год будет в районе 19%, а ожидаемая на 2026 год 13-15%. На более дальние периоды мы бы не ориентировались, т.к. такие прогнозы редко сбываются. Рост экономики закладывается в пределах 1% в 2025 и от 0,5% до 1,5% в 2026. Не сказать, что экономика перегрета. Во всяком случае, прожарка неравномерна. Особенно впечатляет прогноз ВВП IV квартала, где возможен отрицательный рост. Из денежных потоков: что экспорт, что импорт в минусе ❗️

Игорь Шувалов: успешный экспорт — один из ключевых факторов технологического лидерства России

 Экспорт — не самоцель: речь идет о технологиях, конкурентоспособности и мировой известности отечественной продукции.

По итогам исследования компания Frank RG составила рейтинг и назвала лучшие банки в премиальном сегменте.

Обладателями статуэтки Frank Premium Banking Award 2025 стали:

• Лучший банк для клиентов TOP PREMIUM – СберБанк, СберПервый
• Лучший банк для клиентов PREMIUM – Т-Банк, Т-Банк Premium
• Лучший банк для клиентов PREMIUM II место – Альфа-Банк, Альфа Only
• Лучший банк для клиентов PREMIUM III место – ВТБ, ВТБ Привилегия
• Лучший бренд premium banking по мнению клиентов – Альфа-Банк, Альфа Only
• Лучшее предложение нефинансовых привилегий – МТС Банк, МТС Банк Премиум
• Лучшее предложение в сфере wellness – Газпромбанк, Газпромбанк Премиум
• Лучшее предложение в сфере путешествий – ОТП Банк, ОТП Банк Premium

На заседании 24 октября Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п. до 16,50% годовых и сопроводил это решение нейтральным сигналом. В новом среднесрочным прогнозе пересмотрены вверх прогнозы по инфляции и ключевой ставке на 2026 год: инфляция г/г, в среднем за год, ожидается на уровне 5,3–6,3% (в июльском прогнозе — 4,6–5,1%), ключевая ставка, в среднем за год, ожидается на уровне 13,0–15,0% (в июльском прогнозе — 12,0–13,0%). В оставшийся период до конца 2025 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 16,4–16,5%, что означает два варианта на декабрьском заседании – сохранение ставки либо снижение на 50 б.п.

Мы меняем прогноз по ключевой ставке на конец года с 15,0 до 16,0% в базовом сценарии и до 15,5% в оптимистичном сценарии.

Реакция рынка. Факт снижения ставки рынок воспринял с оптимизмом, однако после незначительного снижения доходностей в длинных выпусках на 5 – 10 б.п. последовало обратное движение и доходности вернулись на прежние уровни и даже выше – до 15% годовых (выпуски 26247 / 26248).