инфляция в россии

С учетом резко ускорившегося в ноябре и декабре роста цен Банк России, как мы полагаем, в эту пятницу поднимет ключевую ставку до 23%.

• Более того, допускаем ее повышение в феврале 2025 г. и до 24% или 25%, если месячная инфляция останется на уровнях выше 1,0%.

• В таком случае вместе с циклом ужесточения монетарных условий продолжится и рост доходностей ОФЗ.

• На рынке госдолга мы по-прежнему отдаем предпочтение флоатерам.

• 🔹 Недельная инфляция выросла на 0,48%, немного замедлившись с предыдущего значения 0,50%. Ну, 0,02% – это, конечно, сильный позитив..
• 🔹 Годовая инфляция достигла 9,32% против 9,07% неделей ранее. С начала года показатель составил 8,76%. Эх, а помню, как летом ЦБ прогнозировал 8–8,5% на конец года. Ну, что-то, наверное, пошло не так. Возможно, всё.

В эту пятницу, 20 декабря, совет директоров Банка России определит уровень ключевой ставки на ближайшие два месяца. Ожидается повышение ставки из-за ускорения инфляции, которая с начала месяца составила 0,62%, а с начала года — 8,76%. Также наблюдается замедление кредитования: годовой прирост кредитов физлиц снизился до 14,9%, а корпоративный портфель вырос только на 0,8% в ноябре.
Аналитики прогнозируют повышение ставки на 2 п. п. до 23% и пересмотр средней ключевой ставки на 2025 год. Регулятор ранее указывал, что смягчение денежно-кредитной политики возможно через 3–6 месяцев после устойчивого снижения инфляции.

Наш прогноз средней ключевой ставки на 2025 год находится выше 20%, однако дальнейший рост уровня ставки не предопределен. Есть очень веская причина, почему регулятор может приостановить повышение ставки после декабрьского заседания, — сокращение роста корпоративного кредитования. Против нее играет инфляция, динамика которой неутешительна.

Однако, по мнению Банка России, замедление кредитования отражается на уровне инфляции с лагом в 1–3 месяца.

«Полагаю, что Центральный банк с помощью своих механизмов, прежде всего ключевой ставки, сможет победить эту тенденцию [инфляцию] и тот всплеск цен, который мы наблюдаем», — сказал он.

Депутат заявил, что по-прежнему надеется, что на предстоящем заседании Банк России не поднимет ключевую ставку, сохранив ее на уровне 21%. «Хотя инфляционное давление есть, оно подскочило и связано с повышенным темпом роста доходов населения и с тем, что товарная масса не успевает за этим ростом доходов», — добавил он.

В кулуарах конференции Аксаков заявил журналистам, что к концу 2025 года ставка может быть снижена до 17%.

Следующее заседание Банка России по ключевой ставке, последнее в 2024 году, состоится 19 декабря. 

tass.ru/ekonomika/22681601

За ноябрь розничный кредитный портфель  снизился на 1,7% после роста в октябре на 0,4%. Гражданам выданы кредиты в количестве 2,68 млн на сумму 626,3 млрд руб. (на 28% меньше, чем в предыдущем месяце, и в два раза меньше, чем в ноябре 2023г, и минимальный объем выдач с мая 2022 года, когда были оформлены ссуды на 397,5 млрд руб). Объем предоставленных гражданам кредитов наличными упал относительно октября на 29%, до 225,9 млрд руб.
Ипотеку к ноябре оформили 57,4 тыс. заемщиков (падение на 27%). При этом фиксируется продолжение роста корпоративного кредитования при жесткой ДКП. Годовой прирост портфеля замедлился до 20,3% с 21,8% месяцем ранее.