инфляция в США

Устойчивость инфляции на повышенных уровнях в сочетании с сильным рынком труда, низкой безработицей — аргументы для ФРС дольше сохранять процентную ставку на высоком уровне, подчеркивает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Опубликованный отчет BLS показал, что приостановка дезинфляционного тренда в январе–феврале этого года в марте получила продолжение. Инфляция в месячном выражении осталась на повышенном уровне февраля +0,4% (м/м), максимум с сентября прошлого года. Консенсус-прогноз предполагал замедление до 0,3% (м/м). В годовом выражении общая инфляция продолжила ускорение — до 3,5% (г/г) против 3,2% (г/г) в феврале и 3,1% (г/г) в январе, это выше консенсус-прогноза 3,4% (г/г). Более 50% в приросте индекса потребительских цен в феврале обеспечили рост стоимости бензина и платы за жилье.

Базовая инфляция (Core CPI), не включающая продукты питания и энергоресурсы и считающаяся более устойчивым показателем инфляции, третий месяц подряд остается на уровне +0,4% (м/м), тогда как рынок ожидал замедление также до 0,3% (м/м). В годовом выражении базовая инфляция осталась на февральском уровне 3,8% (г/г) — минимум за 3 года, но выше консенсус-прогноза 3,7% (г/г).

( Читать дальше )

👉По данным бюро статистики США индекс потребительских цен в марте прибавил +0,4%, что оказалось выше ожиданий в +0,3%. В годовом исчислении ИПЦ так же показал прирост с 3,2% до 3,5%, что так же оказалось выше ожиданий в +3,4%.

Базовый показатель инфляции (без учета цен на еду и энергию) в динамике м/м тоже оказался выше ожиданий и вырос на +0,4%, сохранив годовые темпы в +3,8%.
👆🏻Интересная тенденция. Помню, что о росте в +0,3% за декабрь-январь многие аналитики и чиновники ФРС говорили, как о временном явлении. В результате же мы видим, что показатель за февраль и март даже начал ускоряться. Таким образом, средний месячный прирост ИПЦ в 1 кв. этого года составляет +0,366%, что соответствует годовым темпам в +4,4%. При этом темпы за последние пол года все еще приемлемые: +0,233% м/м и +2,8% г/г, но не указывают на прямой путь к достижению целевых отметок.

👉Рост годового показателя произошел по причине выпадения из статистики марта 2023 года с показателем +0,1%.

👉Если взглянуть на показатели в разрезе, то можно отметить сохранение позитивной динамики в ценах на еду: +0,1% м/м и 2,2% г/г.

( Читать дальше )

Потребительская инфляция в марте в США, г/г:

• Факт: +3.5%
• Прогноз: +3.4%
• Пред.: +3.2%

На прошлом заседании глава ФРС заявил, что ключевую ставку снизят когда увидят стабильное снижение инфляции до 2%. Этого явно не происходит и ожидания рынка по снижению ставки переносятся на четвертый квартал

Напомню, что вчера вышла новость:

«ФРС может повысить ставку до 8% или более из-за устойчивого инфляционного давления, стимулируемого в том числе дефицитом бюджета и военными конфликтами»

В общем, картинка «ванговая», предсказывает будущее

Инфляция в США неожиданно превысила прогнозы. Вместо ожидаемого роста цен на 3,4% в марте, они увеличились до 3,5% по сравнению с 3,2% в феврале.

Федеральная резервная система (ФРС), внимательно следит за более устойчивыми компонентами инфляции, такие как услуги. Правда, мы в этих данных не увидели с вами прогресса в снижении базовой инфляции (исключающей энергетику и продукты питания). Она осталась на уровне 3,8% с февраля, превысив ожидания аналитиков в 3,7%.

Базовая инфляция держится около 4% начиная с октября 2023 года, что говорит о ей серьёзной устойчивости роста цен.

Месячный прирост инфляции, как в общей, так и в базовом исчислении, составили 0,4%. Это опять же свидетельствует о сильном росте цен в США на протяжении уже трех месяцев.

🤔 Дополнительно, недавний отчет по рынку труда подтверждает высокую температуру экономики, с безработицей ниже 4%. Сильный рынок труда — это всегда проинфляционный фактор.

Эти факторы свидетельствуют о том, что ФРС вряд ли снизит ставку в мае или июне. Данные инструмента FedWatch от CME утром указывали на 50% вероятность снижения ставки в июне, но после публикации данных по инфляции вероятность того, что ставка останется прежней, возросла до 72%.

( Читать дальше )

США — ПОТРЕБИНФЛЯЦИЯ CPI (март)

м/м =+0.4% (ожид +0.3% / ранее +0.4%)
г/г =  +3.5% (ожид +3.4% / ранее +3.2%)
базовый CPI= +3.8% г/г (ожид +3.7% / ранее +3.8%)

Джейми Даймон тоже кстати меркует ставку в 8%

www.profinance.ru/news2/2024/04/09/cby6-dzhejmi-dajmon-dopuskaet-podem-stavki-frs-do-8.html

Ставка цб 16 процев минимум. Золото вниз, нефть вниз всё вниз, кроме цен в пятерочке на чекушку)

В таблице приведены ТОП-10 стран в Америке по выручке в 1994 и в 2023 году:



Как видим, несмотря на программу по сохранения экологии, нефтяные компании никуда не делись, две из них по-прежнему остаются в топе компаний по выручке.
Добавились фармацевты (McKesson в том числе), заместив собой автопроизводителей и нынешнюю Altria.

Мы знаем, что 1 доллар в 1994 и 1 доллар сейчас имеют совершенно разную покупательную способность.

Заголовок этой статьи — интерпретация известного высказывания от Хенни Янгмана:

Американцы становятся сильнее. Двадцать лет назад, чтобы унести купленные на $10 товары из бакалейного магазина, нужны были два человека. Сегодня с этим справится и пятилетний ребенок.

По данным ИПЦ США , уровень инфляции с 1994 по 2023 год составляет примерно 105,6%.
Цифры с поправкой на инфляцию, будут выглядеть так:


( Читать дальше )

👉Сегодня котировки XAUUSD достигли нового исторического максимума 2354.15.

👉Bloomberg выпустил статью, из которой следует, что мировые ЦБ продолжают активно скупать золото в 2024 году. Особенно отличается Китай, который без остановки скупает золото уже 17 месяцев подряд. Помимо этого, сообщается что ЦБ Грузии купил 7 тонн золота и впервые включил его в состав резервов.

👉Так же по пятничным данным CFTC, хедж-фонды увеличили нетто-лонг во фьючерсах на золото до максимума за 4 года.

👉Под конец прошлой недели цену подогревали заявления Ирана по поводу ответа на атаку Израиля. И хоть атак Ирана за выходные так и не произошло, но мы вновь получили атаку Израиля по группировкам, сотрудничающим с Ираном. Таким образом, вероятность эскалации на Ближнем Востоке продолжает расти, что так же дает поддержку ценам на золото.

👉Соотношение покупателей и продавцов в XAUUSD имеет перевес последних: 35,1% покупателей против 64,8% продавцов, что указывает на вероятность продолжения восходящей тенденции. Как мы видим, за последние 3 торговых дня количество продавцов выросло, что указывает на наличие «топлива» для продолжения роста. В тоже время средняя цена покупателей продолжает находится достаточно далеко от текущей цены, что может привести к коррекции на фоне фиксации прибыли покупателями.

( Читать дальше )

Мы много писали за год о цепочках поставок. Сейчас порт Балтимора, крупнейший в США, заблокирован обрушившимся мостом. Заголовки новостей фокусируются на потенциальных сбоях и экономических издержках. Проблема цепочки поставок даже после карантина не покидает наш ум. Но посмотрим на это в контексте инвестиций.

Порт Балтимора играет ключевую роль в торговле США — через него проходит экспорт автомобилей, легких грузовиков, сельхозоборудования и угля. Через Балтимор импортируются соль и сахар. Мост расположен на самом входе в порт, отсюда и проблемы с цепочками поставок.

Тем не менее, в масштабах США и восточного побережья это не так существенно: движение в порту и из него будет затруднено, но грузы относительно легко перенаправить.

Похожая история была в СССР. 5 июня 1983 года четырехпалубный пассажирский теплоход “Александр Суворов”, совершавший круиз Москва — Ростов-на-Дону, в 22.45 зашел под несудоходный пролет авто железнодорожного моста в Ульяновске. В результате столкновения теплохода с мостом у судна была полностью снесена рубка, кинозал, срезаны дымовые трубы. На этом корабле погиб мой одноклассник.

( Читать дальше )

Ценовой индекс расходов на личное потребление в США (PCE) в феврале увеличился на 0.33% м/м и 2.45% г/г. Базовый PCE — 0.26% м/м и 2.78% г/г, согласно данным Бюро экономического анализа США.

ФРС таргетирует именно PCE и прогнозирует конкретно этот показатель, поэтому он является наиболее репрезентативным.

Изменения в основных компонентах PCE:

Сфера услуг — +0.3% м/м и +3.8% г/г (3.9% г/г в январе, 3.9% г/г в декабре). Основной положительный вклад внесли транспортные услуги, страхование, финансовые услуги и услуги ЖКХ.

Продукты — +0.1% м/м и +1.3% г/г (1.4% г/г в январе, 1.4% г/г в декабре).

Энергоносители — +2.3% м/м и минус 2.3% г/г (-4.9% г/г в январе, -1.7% г/г в декабре).

Товары длительного пользования — +0.2 м/м и минус 2% г/г (-2.4% г/г в январе, -2.3% г/г в декабре). Наибольший вклад внесли автомобили (новые легковые грузовики).

Повседневные товары — +0.7% м/м и +0.8% г/г (0.5% г/г в январе, 1.6% г/г в сентябре).

Без учета волатильных продовольственных и энергетических компонентов индекс цен PCE вырос на 0.26% м/м и 2.78% г/г (2.9% г/г в январе, 3% г/г в декабре).

( Читать дальше )

Один из любимых индикаторов инфляции ФРС — дефлятор Core PCE — в феврале (как и ожидалось) составил +2,8% г/г — самый низкий показатель с марта 2021 года. Однако основной дефлятор PCE затормозил свой дезинфляционный путь, поднявшись до +2,5% г/г (с +2,4%).


( Читать дальше )