инвестиции

Банк России по итогам 1 полугодия 2022 года оцифровал всех инвесторов — физических лиц и вывел среднестатистического. Труд получился на 19 слайдов. Титаническая работа, которую аналитики регулятора подготавливали полгода (±). В итоге наш инвестор выглядит именно так:

✔️Средний возраст 36-40 лет. Мужчины преобладают, но женщины берут возрастом👵

✔️Портфель до 100 000 рублей💼 То есть большое количество новичков и свежерегов. Все ведь понимают, что кнопка «бабло» не здесь находится?🎰

✔️Не более 11 инструментов в портфеле. Диверсификация слабая, но чем меньше активов, тем легче следить за их динамикой и отчетностью эмитентов. Тут применимо шахматное правило — чем меньше фигур, тем легче играть.♟

✔️Доля иностранных активов не превышает 27%. Причем их доля сократилась на 12-15%. И как указано в официальных документах ЦБ причиной такого сокращения стала цитирую «их продажа»🙈

✔️65% клиентов брокеров имеют пустые счета. Скорее всего многие инвесторы ушли в кэш или разочаровались в рынке. Такое часто бывает, особенно, если инвестировать без стратегии, не анализируя предприятия, а лишь читая телеграм-каналы.

Нам еще только предстоит узнать принесет ли 2023 год изменения в динамику фондового рынка и сменит ли настроения с медвежьих на бычьи. А непосредственно сейчас, чтобы защититься от дальнейшей волатильности, можно обратить внимание на акции, которые могут выступать в роли «безопасной гавани». И сегодня мы разберем две такие компании:

Ashland Global Holdings Inc (ASH)

Это американская химическая компания. Присутствует более чем в 100 странах и предоставляет услуги клиентам в различных потребительских и промышленных секторах, таких как средства личной гигиены, автомобилестроение, энергетика, продукты питания и напитки, фармацевтика и строительные покрытия.

Акции Ashland выросли в 2022 году на 1%, что намного лучше результата индекса S&P 500 (потеря 19%).

За четвертый квартал 2022 финансового года выручка Ashland выросла на 6,8% до $631 млн, оправдав ожидания аналитиков.

С развитием инвестиционной и портфельной теорий, индустрии коллективного инвестирования и идей пассивного инвестирования, большую популярность набрал метод сравнительной оценки результатов инвестиций с бенчмарками. И я являюсь сторонником это прекрасного подхода. Но как и любой инструмент, он имеет свои плюсы и минусы, и уж тем более свои ограничения в использовании. К сожалению, сейчас очень много людей стараются применить его там, где это некорректно, и это напоминает забивание гвоздей логарифмической линейкой.

Понятие Бенчмарк в инвестициях можно определить следующим образом – это эталонный ориентир, с которым можно сравнить результаты и характер поведения инвестиций (стратегии, портфеля, отдельно взятого актива).

Концептуально важным моментом является словосочетание «эталонный ориентир». Понятие эталона в обиход пришло благодаря физике, и если пофилософствовать, то оно означает некоторую «истину», в широком смысле слова, с которой происходят сравнение. Но если в естественных и точных науках такую «истину» можно получить благодаря экспериментам, усовершенствованию процессов измерения или технологий, то в социальных и гуманитарных науках, с этим намного сложнее. В действительности очень сложно представить, например, кто будет эталоном в литературе – Пушкин или Толстой? Или оба? А если они были эталоном каждый для «своей подгруппы», то почему Толстой, а не Достоевский? Такие примеры очень наглядно показывают сложность введения эталонов во многих сферах деятельности и жизни человека. Дела в экономике и инвестициях обстоят лучше, чем в литературе, но все-таки не настолько хорошо, как в физике или химии. Например, одним из измерителей развития стран является ВВП, который, по сути, приравнивается к эталону – бенчмарку. Однако, этот показатель имеет массу недостатков. О некоторых из них говорил ещё сам «прородитель» – Саймон Кузнец. Таким образом, можно говорить о том, что в экономике, равно как и в инвестициях не существует полноценного или полновесного эталона, а можно говорить об условном эталоне, который на текущий момент принят как базовый. Но если в той же физике эталон обычно только улучшается по своим характеристикам и качествам, то в социальных науках он может измениться в принципе или быть заменен на совсем другой. Я потратил на пояснение этих базовых принципов столько времени, потому что считаю их важным для глубинного понимания и дальнейшего восприятия бенчмарков в инвестициях, так как они являются условными эталонами, а значит требуют очень аккуратного применения для сравнений.

⛽️🔌 ЛУКОЙЛ выставил обязательную оферту акционерам ЭЛ5—Энерго по цене 0,48₽ за акцию. Давайте вместе разбираться, что произошло:

▪️ Как вы понимаете после усиления санкций итальянская Enel решила продать свои 56,43% акций российской «дочки» Энел Россия.
В конце сентября нашлись покупатели, а саму сделку закрыли в октябре. В результате ЛУКОЙЛ и Газпромбанк-Фрезия (структура Газпромбанка) получили 26,9% и 29,5% акций Энел Россия соответственно. Сумма сделки составила около €137 млн. В декабре Энел Россия была официально переименована вЭЛ5-Энерго.

▪️ Оказывается ещё в декабре 2022 года ЛУКОЙЛ консолидировал 56,43% акций ЭЛ5—Энерго, сообщила энергокомпания 9 января 2023 года. Если взглянуть на

SolarEdge Technologies (SEDG) отчиталась за 3 квартал 2022 г. (3Q22) 7 ноября. Выручка взлетела на 59% до $836,7 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (adjusted EPS) $0,91 против $1,45 в 3Q21. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $826 млн и EPS $1,17. Результаты 2 квартала можно посмотреть по ссылке.

Выручка от основного бизнеса (solar products) взлетела на 65,4% до $788,6 млн. Рост ко 2Q22 составил 14,7%. Скорректированная валовая маржинальность (non-GAAP gross margin) 27,3% в сравнении с 34% годом ранее. Маржинальность перестала падать в 3 квартале, однако ослабление евро продолжает оказывать негативное влияние на компанию (-$31,7 млн влияние на выручку и -3,6% на валовую маржу). Чистый денежный поток от операционной деятельности $5,6 млн против $61,8 млн годом ранее. Деньги и денежные эквиваленты плюс к/с финансовые вложения составили $0,88 млрд, чистый долг отрицательный.

Вот и праздники прошли, словно и не бывало 😀 Очень быстро и слишком мало. Неделю участники рынка ели и спали, и им точно было не до торгов. Работали только аналитики Московской биржи, которые считали итоги торгов в 2022 году. Cовокупный объем торгов на рынках Московской биржи по итогам 2022 года вырос на 4,6% и составил 1,1 квадриллиона рублей. Это является максимальным показателем за всю историю биржевых торгов.

При этом наш основной показатель — индекс Московской биржи — за год 📉снизился на 43,1%. Объем торгов акциями и расписками снизился немногим меньше, на 📉41,3%. Плюс/минус аналогичная ситуация на срочном рынке и рынке облигаций. Откуда тогда такие колоссальные объемы? Причиной их послужил денежный рынок (объем торгов составил рекордные 672,7 трлн рублей). Заимствования решают всё🤔

После недельного «коматоза» индекс Мосбиржи устремился вверх на 

Все слышали, что зарабатывать на бирже просто, но не все знают как, поэтому часто оставляют там все, что принесли. Давайте же разберем стратегии, которые применяют успешные и не очень инвесторы.

Это крепкие парни — профессионалы, которые разобрались, как работают бизнесы компаний и сколько они стоят по справедливости. Если видят, что на бирже акции стоят дешево, то покупают, рассчитывая, что со временем справедливость восторжествует и они получат гешефт.

Уверенные в своих силах, фундаменталисты строят концентрированные портфели из 1-5 акций: а зачем диверсифицировать, если знаешь как оценивать бизнес, если разобрался..

Мы возвращаемся к обзору перспективных проектов и сегодня предлагаем рассмотреть XDC Network (XDC) — блокчейн с открытым исходным кодом, оптимизированный для международной торговли и финансов.

• Price XDC: $0,0265
• ATH: $0,194 (21.08.2021)
• Падение от ATH: 86,1%
• Суточные торги: ~$3,2 млн.
• Market Cap: $327 млн.

Какие проблемы решает XDC Network?

Проект устраняет технические барьеры, препятствующие интеграции децентрализованных услуг в существующие бизнес-модели. Сеть оптимизирует процесс несколькими способами. Во-первых, протокол совместим со стандартами обмена электронными сообщениями между организациями финансовой отрасли (ISO 20022), что позволяет интегрировать XDC Network в устаревшие банковские системы, ERP-системы и систему SWIFT. Во-вторых протокол совместим с другими блокчейнами (в первую очередь с Ethereum), что делает его одним из самых гибких доступных блокчейнов корпоративного уровня.

Начало года – время подвести инвестиционные итоги.

Давайте сначала посмотрим на структуру моего портфеля, с которым я закончил год.