В чем он – ключ к успеху в инвестициях?

В чем он – ключ к успеху в инвестициях?🤔


Уоррен Баффетт – один из величайших инвесторов в мире. Если не самый великий. Ведь даже за непростой 2022 г. доходность акций Berkshire Hathaway смогла опередить рынок – 4% г/г против -18,1% г/г S&P500.


Мало кто знает, но Berkshire Hathaway – не обычный фонд или инвестиционная компания, а конгломерат, в основе которого страховой и перестраховой бизнес (страховщик, который страхует других страховщиков).


Такая форма бизнеса позволяет инвестировать, как любит говорить сам Баффетт, «бесплатные» деньги в акции или покупку других компаний.


В 2022 г. скорр. операционная прибыль компании подскочила до рекордных $30,8 млрд, а выручка выросла до $302,1 млрд (+9,37% г/г). Баффетт и Мангер призывают смотреть именно на скорректированный показатель, поскольку GAAP (стандарты бухучета в США) включает в себя прибыль и убыток по вложениям, а рынок, как мы знаем, может быть крайне волатильным.


В отчетах Berkshire Hathaway и письмах Баффетта своим акционерам много мудрости.
И вот что из них можно вынести:


▪️С отчетностью стоит работать – все бизнесы разные и не GAAP’ом единым
▪️В любое время стоит иметь запас быстрых денег (кэш или короткие облигации)

▪️Инвестиции – это вложения в бизнес, а не просто игра на колебаниях. Эффективные рынки бывают только в учебниках.

▪️Байбек – одна из лучших форм возврата денег акционерам. Кто говорит иначе – экономически безграмотный человек или популист.

▪️Баффет инвестирует 80 лет (1/3 истории США) и никогда не видел причин ставить против экономики Америки и сомневается, что они когда-либо появятся.

▪️Ищите высококвалифицированного партнера, желательно старше вас, и внимательно слушайте, что он говорит (про Чарли Мангера).

▪️Мир меняется, и, чтобы быть великим инвестором, необходимо меняться вместе с ним.