европейская валюта


Рубль собирается с силами и может спокойно рвануть в сторону 67!

Добрый день!

Российская валюта «топчется» у нижней границы диапазоны – зоны поддержки, образованной уровнями 65.55 и 65.43. В данный момент цена сформировала поглощение у уровня 65.43, что может свидетельствовать о желании пары пойти вверх, даже при завтрашнем открытии рынка. Поэтому, пока базовый сценарий для пары – рост:

Рубль собирается с силами и может спокойно рвануть в сторону 67!

На недельном графике пары EUR/USD цена оттолкнулась от пробитого нисходящего канала и теперь вновь пытается к нему вернуться:

Рубль собирается с силами и может спокойно рвануть в сторону 67!



( Читать дальше )

Обзор денежного и валютного рынков

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Прошедшие в конце прошлой – начале этой недели, аукционы по размещениям казначейских векселей на рынках США, Германии и Великобритании принесли ряд интересных изменений. Если в США последние три недели доходность инструментов денежного рынка находится на постоянных значениях, при одинаковой величине спроса и объемов выпуска, то в Европе денежный рынок претерпевает некоторые изменения. С конца февраля UK Debt Management Office значительно увеличил объемы заимствований на денежном рынке, доведя их до 5 млрд. фунтов стерлингов в неделю, а ведь еще в декабре объем заимствований не превышал 2 млрд. Нечто подобное наблюдалось прошлой весной и летом 2012 года. В этой связи можно предположить, что казначейство испытывает сезонные сложности с исполнением бюджета. Повышение предложения на рынке привело к увеличению доходности денежных инструментов, которая достигла наивысшего за последние два года значения, что вылилось в увеличении спредов денежного рынка, которые также обновили локальные максимумы. С одной стороны в условиях минимальных процентных ставок повышение премии на денежном рынке обеспечивает британский фунт дополнительным преимуществом перед долларом США. С другой стороны фунт находится у многолетней верхней границы коридора валютного курса, что не добавляет ему перспектив для роста. В целом фунт является валютой перекупленной против фундаментальных факторов, но его привлекательность в силу развития британской экономики и большое количество трейдеров продающих фунт предполагает, что в повышение фунта в основной тенденции может быть продолжено, прежде чем британский фунт начнет разворот.

( Читать дальше )

Динамика и взаимодействие рынков капитала США и Германии – 7 ноября 2013 года

Динамика и взаимодействие рынков капитала США и Германии – 7 ноября 2013 года


Обзор размещений на рынке капитала США и политики ФРС.

28, 29 и 30 октября Казначейство США провело аукционы по размещению на рынке 32 млрд. в 2-х летних нотах, 35 млрд. в 5-ти летних нотах и 29 млрд. в 7 семи летних нотах, на общую сумму 96 млрд. долларов. Решение Комитета по открытым рынкам ФРС США в точности копировало решение, принятое на прошлом заседании в сентябре. В свою очередь, рынок капитала отреагировал на решение ФРС продолжением снижения доходности по государственным долгам США. Доходность казначейских облигаций снизилась и составила для 2-х летних нот – 0.323%, для 5-ти летних нот 1.300%, для 7-ми летних нот – 1.870% годовых. При этом спрос покупателей на эти активы находится на уровне средних значений. 

Текущее заседание Комитета проходило без пресс-конференции и поэтому не стоило ожидать принятия, каких либо важных решений. Последнее, в этом году, заседание состоится в декабре, и в связи с предстоящими новогодними каникулами игроки не ожидают от ФРС сокращения программы количественного стимулирования, предполагая начало сокращения в марте будущего года. Однако давайте рассмотрим варианты и будем исходить не только из объявленных целей или причин, но и того о чем не афишируется. По моему мнению, главной причиной того, что программа количественного смягчения не была сокращена в сентябре, были отнюдь не экономические предпосылки, не слабость экономики, как заявило ФРС, экономика как раз развивается более или менее стабильно, а повышенная доходность государственных облигаций США. Рыночные игроки в ожидании сокращения присутствия ФРС на рынке облигаций, стали закладывать этот сценарий в цену и доходность, в результате чего доходность государственных долгов стала повышаться по всему миру. Могло ли ФРС в таких условиях начать сокращать программу, поставив под удар бюджет, который к тому же находился в стадии принятия? Крайне маловероятно. Но сейчас ситуация находится в другой плоскости, бюджет принят, потолок госдолга увеличен, а доходность облигаций стабильно снижается. В этой связи у ФРС появляется очень удобный момент для того, чтобы объявить о начале сокращений уже в декабре, и тем самым несколько испортить рынкам праздник. В марте, благоприятный момент может быть уже упущен и тогда сокращения покупок активов могут привести к более неблагоприятным последствиям, чем в декабре. Именно поэтому я склоняюсь к мысли о том, что ФРС объявит о коррекции программы покупки активов уже на своем следующем декабрьском заседании, если конечно доходность облигаций вновь не начнет расти.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW