евраз

Евраз опубликовал операционные результаты за второй квартал 2018 года.

Основные события 2-го квартала 2018 г. в сравнении с 1-ым кварталом 2018 г.:

Во 2-ом квартале 2018 г. консолидированное производство стали выросло на 3,9% до 3,5 миллионов тонн, в первую очередь вследствие роста объемов производства чугуна.  

Продажи стальной продукции выросли на 10,3%, в основном благодаря укреплению спроса на строительный прокат и железнодорожную продукцию на внутреннем рынке, а также росту рынка Северной Америки. Тренд был частично компенсирован снижением на 7,8% объемов реализации полуфабрикатов, в связи с изменением структуры продаж.

Производство рядового коксующегося угля сократилось на 9,2% до 5,4 миллиона тонн в основном в следствие планового перевода добычи на шахте Распадской с трех на две лавы.

( Читать дальше )

Evraz обратился в Минторг США с просьбой вывести из-под пошлин на сталь слябы, которые идут из Мексики для предприятия сталелитейной компании в Портленде (штат Орегон), а также стальную трубную продукцию с канадского актива Evraz.

Evraz NA законтрактовал две морские грузоперевозки стальных слябов с предприятия ArcelorMittal Lazaro Cardenas в Мексике еще до 1 июня, когда на Мексику стала распространяться заградительная пошлина на сталь в 25%. Evraz был вынужден приобрести слябы для завода в Портленде в Мексике для того, чтобы избежать перебоев в производстве на Evraz Oregon.

«Первого июня одно (из двух — ИФ) судно уже было в пути. Мы запрашиваем данное исключение и просим о доступности этого продукта для завода Evraz в Портленде, на котором занято более 300 сотрудников»

Сталепроизводители в США не смогут поставить слябы в необходимые для Evraz сроки, что ставит под угрозу бесперебойную операционную деятельность завода в Портленде.

Evraz направил в Минторг обращение с просьбой вывести из-под действия заградительной меры стальную трубную продукцию, которую компания поставляет со своей производственной площадки в Канаде.

( Читать дальше )

19:22 10.07.2018 
Высокий суд Англии одобрил сокращение акционерного капитала Evraz, которое было утверждено акционерами компании на годовом собрании. Решение вступает в силу с 10 июля, говорится в сообщении Evraz.

Как сообщалось, после утверждения в марте дивидендной политики Evraz принял решение о создании дополнительного резервного капитала в $1,4 млрд, снизив номинальную стоимость акций в 20 раз, до $0,05 за штуку.

По данным на 23 апреля, акционерный капитал Evraz составлял $1 млрд 506 млн 527,294. После получения одобрения Высокого суда Англии и Уэльса акционерный капитал сократится на $1 млрд 431 млн 200,929, номинальная стоимость акций — до $0,05 с $1 за акцию. Сумма, на которую будет сокращен акционерный капитал, Evraz отразит в балансе компании как реализованную прибыль, на ее размер увеличится подлежащий распределению в качестве дивидендов резерв. Количество выпущенных Evraz акций не изменится.

Согласно новой дивидендной политике, Evraz на выплаты акционерам ежегодно будет направлять не менее $300 млн, с выплатами два раза в год равными траншами. При этом на выплаты могут направляться лишь средства из резерва. Подлежащий распределению резерв на 31 декабря 2017 года составлял $888 млн, говорится в материалах компании.

( Читать дальше )

В то время как цены на сталь на глобальном рынке остаются вблизи максимумов, настроения на рынке и фундаментальные показатели начинают ухудшаться. На первых сказывается усиление торговой напряженности, на вторых – увеличение объемов поставок из Китая.

Это, в свою очередь, способствует росту премии к цене руды с повышенным содержанием металла: текущая премия к цене на руду с содержанием железа 65% более чем на 100% превышает премию к цене на руду с содержанием железа 58%.

Между тем потребление стали в России в мае выросло на 3% г/г, однако мы полагаем, что в июне–июле рост может замедлится из-за снижения строительной активности и транспортных ограничений в связи с Чемпионатом мира по футболу.

Основные тренды на рынках стали и сырья для ее производства в июне выглядели следующим образом.

В течение июня цены на коксующийся уголь выросли на 9–11%; стоимость сырьевой корзины выросла на 5%. По итогам июня цены на твердый коксующийся уголь на условиях FOB Австралия повысились на 9%, а цены на полумягкий коксующийся уголь выросли чуть сильнее. Цены на остальные виды сырья практически не изменились, при этом премия за содержание железа в руде продолжила расти. Таким образом стоимость сырьевой корзины (1,6xIO+0,6xCCmix+0,1xScrap) по итогам июня выросла на 5%.

Премия к цене за руду с высоким содержанием металла достигла пика. Премия к цене на руду с содержанием железа 65% к 62% на условиях поставки CFR Китай достигла максимума на уровне 41% (28 долл./т).

( Читать дальше )

Евраз может направить на дивиденды более $300 миллионов в 2018 году.

Из интервью вице-президента компании по финансам Николая Иванова Интерфаксу:

«Решение о выплате дивидендов принимает совет директоров. Я участвую в процессе выработки рекомендаций. С высоким уровнем уверенности могу сказать, что это будет существенно больше, чем $300 миллионов»

Евраз не планирует выплачивать спецдивиденд с продажи китайской Delong Holdings Limited за $91,7 миллиона. «Эта сумма для нас очень незначительная, чтобы привязывать к ней спецдивиденды»

В марте Евраз утвердил дивидендную политику, пообещав платить акционерам не менее $300 миллионов в год.

( Читать дальше )

МЕЧЕЛ: Пересмотр профиля после сильной распродажи в обыкновенных акциях

Мы возвращаемся к инвестиционной истории Мечела и считаем, что распродажа была обусловлена постепенным осознанием рынком того, что текущей благоприятной конъюнктуры недостаточно для быстрого снижения долговой нагрузки (т.е. забудьте про вторую историю Evraz!). Агрессивное сокращение расходов в прошлом в настоящее время вылилось в рост вскрышных работ и капзатрат на сохранение бизнеса, в то время как значительные процентные расходы «съедают» свободные денежные потоки: Мечелу понадобится более четырех лет, чтобы уменьшить долговую нагрузку до 4,0x по соотношению чистый долг/EBITDA. Мечел остается спекулятивной инвестицией с высоким риском, а его огромный коэффициент долг/собственный капитал (9,0x) говорит о большом потенциале роста акций и делает текущие мультипликаторы оценки бессмысленными. Мечел торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2018 6.5x против 5.1x у российских сталелитейных компаний – в настоящее время у нас нет официальной рекомендации по компании.

( Читать дальше )

Торговая идея на покупку акций компании «Распадская» по рынку. Цель роста – 120-125 руб.

Резюме

Растущая экспортоориентированная компания, без долга, акции которой дают защиту от возможной дальнейшей девальвации рубля.

Обоснование

У компании был очень хороший отчет за 2017 год и неплохой за 1 квартал 2018 года (рост выручки и одновременное снижение себестоимости продаж). Компания имеет нулевой чистый долг. Менеджмент реализует планы по значительному росту объемов производства с акцентом на более дорогой премиальный уголь и концентрат коксующего угля. Цены на уголь стабильны на фоне роста мировой экономики, объемы отгрузки угля на экспорт растут. Компания, как экспортер, выигрывает от девальвации рубля, а риски дальнейшей девальвации сейчас высоки.

Менеджмент обещал сформулировать новую внятную дивидендную политику, что будет способствовать росту интереса инвесторов, ориентированных на дивиденды. Рост акций материнской компании EVRAZ plc (с 16/04/18 рост на 50% в фунтах или на 43,4% в долларах) пока не полностью отразился на динамике акций компании (рост за аналогичный период на ~32,5% в рублях).

Костырко Игорь
УК «УНИВЕР Менеджмент»

11.06.2018 
Как сообщает агентство Platts, американские металлургические компании Nucor, U.S. Steel и AK Steel выступили с возражениями против ходатайств, поданных в Министерство торговли США российскими группами НЛМК и «Евраз», которые хотят добиться освобождения от 25%-ных стальных тарифов для своих слябов, поставляемых из России на принадлежащие им прокатные предприятия в США.

Как известно, российские компании подали соответствующие заявки в конце апреля 2018 г. Согласно установленному в США порядку, Министерство торговли США, принимая заявки на вывод импортной стальной продукции из-под действия тарифов, дает национальным производителям возможность в течение 30 дней высказать свои возражения.

Американские компании называют несколько причин, почему они выступают против беспошлинных поставок слябов из России:

1) российские компании могут приобретать полуфабрикаты для своих американских прокатных заводов непосредственно в США. О такой возможности заявила компания AK Steel.

( Читать дальше )

Индексный провайдер MVIS включил акции Evraz в индекс MVIS Russia (RSX, крупнейший ETF российских акций, отслеживает этот индекс) с весом 2,45% по итогам квартального пересмотра — сообщает "ВТБ Капитал".

Приток капитала в эти бумаги может составить $39 млн, что соответствует 1,8 дня торгов, учитывая среднедневной объем торгов за 3 месяца на уровне $22 млн

MVIS снизил оценку free float ВТБ, сократив ее с 39% до 24%, что привело к снижению веса бумаг этого банка в индексе MVIS Russia на 116 базисных пунктов — до 2,18%. Ожидаемый отток — $18 млн.

Изменения вступят в силу 15 июня после закрытия торгов.

Финмаркет

Инвесторы нефтяных и металлургических компаний, вы думаете о том, что ваши дивиденды это средства, сэкономленные на экологии? Это убитая природа вокруг, низкая продолжительность жизни. Например, в Магнитогорске средняя продолжительность жизни мужчин 53 года.
Вы думаете почему в России издержки добывающих отраслей ниже, чем в развитых странах? Дело не только в разнице зарплат, но и в разнице расходов на экологию.
Почитайте статьи и рейтинги городов с плохой экологией, посмотрите видео и фото: Норильска, Магнитогорска, Челябинска, Братска, Череповца, Новокузнецка, Никеля, Мончегорска.
Пока вы зарабатываете баблишко, люди задыхаются от химии в этих городах. И все российские компании, ответственные за уничтожение нашей среды в своих годовых отчётах и сайтах подчёркивают, что они заботятся об экологии.


Магнитогорск: величественный город-вонючка

Челябинск: ГОК строят, активистов бьют

Не дышите! Город Мончегорск Мурманской области окутан ядовитым туманом, жителям рекомендуют не выходить на улицу