девелоперы

Для девелоперов высокая ставка — это не просто макроэкономический фон. Это фактор, который одновременно давит на спрос, ипотеку, стоимость долга и оценку будущих денежных потоков.

Поэтому прогнозы по девелоперам удобно проверять не только как «кто угадал бумагу», а как рыночный нарратив: насколько идея восстановления выдержала период дорогих денег.

Что считали

Мы смотрели два слоя данных.

Первый — transcript layer: видео, где обсуждались ставка, ипотека, недвижимость и девелоперы.

• 5 990 видео с одним из ключевых слов: ставка / ипотека / девелоперы / недвижимость;
• 3 019 видео, где ставка встречается вместе с ипотекой, девелоперами или недвижимостью;
• 21 канал.

Второй — market outcomes по четырём девелоперам: Самолёт, ПИК, ЛСР и Эталон.

По этим бумагам найдено 640 prediction rows из 453 видео и 19 каналов. Для проверяемого анализа оставлены сигнальные прогнозы с закрытыми outcomes и рассчитанной alpha.

( Читать дальше )

Всем добрый вечер, давненько я не писал длинные и душевные посты))).В своё время, ещё в юности, я провёл огромное количество часов в World of Warcraft. Для меня это была не просто игра, а целый отдельный мир, в котором можно было буквально жить второй жизнью. Кто играл — тот поймёт это ощущение, когда заходишь вечером «на пару часов», а выходишь уже под утро.

Сейчас, по понятным(санкционным) причинам, официальная версия игры с подпиской для меня недоступна, поэтому впервые за 6 лет зашел на PTR — просто посмотреть новые механики, побегать, вспомнить атмосферу WoW и ну посмотреть че вообще стало.

И вот одна из самых уникальных вещей, которая появится в дополнении Midnight — система постройки собственного дома.

Честно говоря, когда я впервые увидел эту механику, то понял, что могу провести там времени больше, чем в рейдах или в мифик+  😄
Потому что это уже не просто бесконечная гриндилка. Это возможность создать свой уголок внутри мира.

И я решил сделать небольшой дом своей достаточно иррациональной мечты. В реальности я бы врят ли это сделал(мне банально не надо такое) а вот в игре, почему бы и нет

( Читать дальше )

Банк России с 1 июля ужесточает макропруденциальные лимиты по ипотеке на III квартал 2026 года. Ограничения затронут наиболее рискованные кредиты: с высокой долговой нагрузкой заемщика свыше 80% и низким первоначальным взносом.

В ЦБ подчеркивают, что резкого роста отказов по ипотеке не ожидается. По данным регулятора, банки уже выдают рискованных кредитов меньше, чем позволяют новые лимиты. В I квартале 2026 года только 4% ипотечных займов были оформлены заемщикам с показателем долговой нагрузки выше 80%, а кредиты с первоначальным взносом не более 20% составили около 1%.

Регулятор стремится снизить долю уязвимых кредитов в ипотечном портфеле. По данным ЦБ, доля просроченной ипотеки свыше 90 дней к апрелю достигла 1%, а объем проблемной задолженности к концу 2025 года вырос вдвое — до 205 млрд рублей.

Эксперты считают, что такие меры должны снизить риск ситуаций, когда заемщики берут на себя неподъемные обязательства и в итоге теряют жилье.

Какие альтернативы ищут покупатели

( Читать дальше )

Объем предложения офисов на продажу в Москве в I квартале 2026 года вырос в 1,5–2 раза год к году — до 1,3 млн кв. м (по данным NF Group). Девелоперы переориентируются с аренды на продажу для быстрого возврата инвестиций. Спрос на покупку остается устойчивым: 64% сделок приходится на приобретение, а не аренду.

Подробнее: www.kommersant.ru/doc/8654091

Объем предложения в массовых новостройках старой Москвы за год снизился на 29%. К такому выводу пришли аналитики компании «Метриум» по итогам апреля.

Средняя цена квадратного метра в этом сегменте составила 418,8 тыс. рублей. За месяц показатель вырос на 1%, а за год — на 20%. При этом в апреле было заключено 1063 договора долевого участия, что на 8% больше, чем в марте, но на 58% меньше, чем годом ранее.

Эксперты отмечают, что девелоперы почти перестали выводить на рынок новые массовые проекты в старой Москве. В апреле в продаже появились пять новых жилых комплексов, но все они относятся к премиальному и высокобюджетному сегментам.

Причина — снижение маржинальности массового жилья. На фоне роста себестоимости строительства и стоимости проектного финансирования такие проекты становятся менее выгодными для застройщиков.

В результате число квартир на стадии котлована в массовом сегменте достигло исторического минимума — 1,6 тыс. лотов. Только за последний месяц показатель сократился на 42%, в том числе из-за перехода части корпусов на более высокую стадию готовности.

( Читать дальше )

В России в апреле 2026г запущено строительство 3,4 млн кв. м (-18% г/г) — аналитический центр ДОМ.РФ



( Читать дальше )

ДАРС отчитался за 2025 год.

На первый взгляд — скучно и стабильно:

 

выручка 25,3 млрд ₽ против 27,6 млрд ₽ годом ранее.

EBITDA 4,4 млрд ₽ против 4,5 млрд ₽.

чистая прибыль 1,3 млрд ₽ против 1,5 млрд ₽.

 

То есть бизнес не развалился, но и бурного роста в финансовом результате пока нет.

 

В сегменте девелопмента жилья выручка просела всего на 2%:

с 25,3 млрд ₽ до 24,8 млрд ₽.

 

А вот реновация почти выпала из выручки:

с 2,24 млрд ₽ до 0,52 млрд ₽.

 

Компания объясняет это подготовительным периодом по новым объектам.

То есть часть выручки должна приехать уже позже, с 2026 года.

 

Маржа выглядит лучше.

 

Валовая прибыль выросла с 5,0 млрд ₽ до 5,4 млрд ₽.

Валовая маржа: примерно 18% → 21%.

EBITDA-маржа: 16% → 17%.

 

Для девелопера в текущей «экономической мясорубке» это неплохо.

 

Но вредный инвестор смотрит на главные цифры — это долг.

 

Net Debt / EBITDA вырос с 0,3x до 2,3x.

Это не катастрофа.

( Читать дальше )

Около 96% торговых центров, которые планируется открыть в Москве в 2026 году, — это объекты с перенесенными сроками ввода. Для сравнения: в 2025 году доля таких проектов составляла 54%, следует из данных IBC Real Estate.

Основная причина задержек — рост себестоимости строительства и удорожание рабочей силы. Многие крупные торговые центры, которые сейчас готовятся к запуску, были анонсированы еще не менее пяти лет назад, но за это время экономические условия сильно изменились.

Дополнительное давление оказывает снижение спроса со стороны ритейлеров. Многие торговые сети отказываются от активной экспансии, сокращают новые открытия и закрывают убыточные точки. Если раньше доля свободных площадей на момент открытия ТЦ обычно не превышала 20%, то сейчас она может быть выше 40%.

На ситуацию влияет и снижение покупательной способности. По данным Focus Technologies, в январе–марте среднедневная посещаемость торговых центров в Москве и России сократилась на 2% год к году, а по сравнению с первым кварталом 2019 года падение достигло 25%.

( Читать дальше )

Продажи квартир и апартаментов в новостройках Москвы и Подмосковья в апреле 2026 года снизились на 35% г/г до 7,1 ед — данные DataFlat. Выручка застройщиков упала на 18% г/г. 

Cредняя оценочная цена реализованного квадратного метра выше в Москве на 24%, чем год назад.

В Московской области продажи в лотах ниже на 27% на фоне роста средней цены реализованного кв. м на 15%.





t.me/dataflat

С октября ждал подробности и волатильности… и вот купил Эталон в апреле!
36 и ниже вполне подходящая цена 😈 почему? почему сейчас после таких новостей от ЦБ?
1. вот комменты компании https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Etalon_Group/43b6173b-79cc-4470-bc29-5f4df32b41ca
2. данные по сделке зимой компания таки раскрыла, как и обещала
3. участки земли (видимо в которой нет высокой маржи, поставили на продажу)
4. новые ЖК от дочки Эталона Auvix, в долгожданных локации нашей столицы, конечно же с дорогущим м2 (что радует инвестора минора) в телеге скоро напишу про МСФО девелоперов за 2025 год 👌
напоминаю что свой портфель тут я веду с условием
*если бы он был 100 000 000₽ и покупать можно квальные и неквальные позиции только в моём секторе на МосБирже (недвижимость — девелопмент, ЗПИФы)
P.S. следующие на очереди ЦИАН и один банк 😈 $ETLN