биржевые облигации

1 марта новых размещений не было.

Вчера на первичном рынке был ажиотаж: спрос на самые ликвидные выпуски увеличился в среднем более, чем в два раза.

«ЕвроТранс» БО-001Р-02 собрал 230 млн рублей, а всего с начала размещения 9 февраля 2023 г. — 1,65 млрд рублей из запланированных 3 млрд, то есть размещение перевалило за экватор.

«Лизинг-Трейд» 001P-06 собрал 8,3 млн рублей и приблизился к 90% сбору выпуска.

«Группа «Продовольствие» 001P-02 привлекла 7 млн, собрав более 70% выпуска.

Напомним, рейтинг «Группы «Продовольствие» B+ при ставке 16% (эмитент установил ступенчатую ставку с понижением до 13% к маю 2025 г.), у «Лизинг-Трейда» рейтинг BB+ и фиксированная ставка 14,5% на весь период с погашением в 2027 г.

Некоторые инвесторы почему-то считают снижающуюся ставку по купонам чем-то негативным для решения об инвестициях, профессиональные инвесторы же оценивают текущую доходность (по заранее известной конфигурации легко правильно рассчитать доходность) и дюрацию (срок до погашения). Рыночные риски есть всегда, поэтому фиксированный купон или снижающийся — не имеет особой роли. Вниз летят все бумаги, кроме флоатеров без ограничения по верхнему уровню ставки.

28 февраля новых размещений не было.

На первичном рынке всё стабильно позитивно.

«ЕвроТранс» БО-001Р-02 собрал больше 100 млн рублей, «Лизинг-Трейд» 001P-06 — больше 4 млн, «Группа «Продовольствие» 001P-02 (недавно рассказали интересные подробности о том, как перестроили свой экспорт) — почти 2,5 млн рублей, перешагнув порог в 65% от привлекаемой суммы в 170 млн рублей.

«Роял Капитал» БО-П08 также привлек около 2,5 млн. Больше 3 млн собрали МФК «Вэббанкир» 03 и «Сибэнергомаш-БКЗ» 01.

• «Сейф-Финанс» установил ставку 1-4-го купонов двухлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 700 млн рублей на уровне 11,5% годовых. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена оферта в марте 2024 г. Сбор заявок на выпуск прошел 28 февраля. Техразмещение по отрытой подписке запланировано на 2 марта.

• «КЛВЗ «Кристалл» 9 марта планирует провести сбор заявок на трехлетний выпуск облигаций серии 001Р-01 объемом до 300 млн рублей. Ориентир доходности — премия 540-560 б.п. к трехлетним ОФЗ. По выпуску предусмотрены ежеквартальные купоны и амортизация равными долями (25%) в даты уплаты 9-12-го купонов.

• АКРА подтвердило кредитный рейтинг «Брусника. Строительство и девелопмент» на уровне А-(RU), изменив прогноз на «негативный». Изменение прогноза связано с риском неисполнения планов компании по снижению долговой нагрузки и увеличению свободного денежного потока (FCF).

27 февраля новых размещений не было.

На первичном рынке «РЕАТОРГ» 001Р-01, собрав оставшиеся 29 млн рублей, завершил размещение 200-миллионного займа. Заметные объемы привлекли выпуски «Группа «Продовольствие» 001P-02 и «Лизинг-Трейд» 001P-06.

Суммарный объем торгов в основном режиме по 265 выпускам составил 663,8 млн рублей, средневзвешенная доходность — 13,05%.

На вторичных торгах отметим выпуск «Круиз» БО-П04, по которому 12 марта ожидается погашение. Купон 14%, бумаги торгуются близко к номиналу, но из-за скорого погашения, доходность выглядит высокой. Напомним, выпуск был размещен в марте 2020 г.

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «Городской супермаркет» (операционная компания торговой сети «Азбука вкуса») серии БО-П02 объемом 2 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-36155-R-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка.

• Московская биржа зарегистрировала трехлетний выпуск облигаций «Сэтл Групп» серии 002P-02. Регистрационный номер — 4B02-02-36160-R-002P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка.

• Компания «Экспомобилити» выкупила по оферте облигации серии КО-П02 на 74,84 млн рублей. Цена приобретения составила 100% от номинала.

• «Реаторг» завершил размещение трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 200 млн рублей. С выпуском эмитент вышел на биржу 25 октября 2022 г. Ставка купона установлена на уровне 16% годовых на весь срок обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация — по 10% от номинальной стоимости бумаг будет погашено в даты окончания 5-8-го купонных периодов и по 15% планируется погасить в даты окончания 9-12-го купонов. Организатор — «ИВА Партнерс».

• Владельцы облигаций «Джи-групп» серии 002Р-01 получили право требовать досрочного погашения бумаг в связи с заключением эмитентом договора на оказание аудиторских услуг с организацией, не входящей в список аудиторов, указанный в решении о выпуске. Инвесторы могут подать заявления о досрочном погашении облигаций с 27 февраля по 20 марта 2023 г.

• «Сэтл Групп» 3 марта планирует провести сбор заявок инвесторов на приобретение трехлетних облигаций серии 002Р-02 объемом не менее 5 млрд рублей. Ориентир доходности — премия не выше 420 б.п. к трехлетним ОФЗ. Купоны ежеквартальные. Организаторы — БК «Регион», БКС КИБ, Газпромбанк, РСХБ и инвестиционный банк «Синара». Техразмещение запланировано на 9 марта.

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «Лизинг-Трейд» серии 001P-07. Регистрационный номер — 4B02-07-00506-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Также биржа утвердила решение «Лизинг-Трейд» о продлении срока размещения пятилетних облигаций серии 001P-06 номинальным объемом 150 млн рублей до 31 марта 2023 г.

На первичном рынке 24 февраля новых размещений не было.

22 февраля стартовало размещение выпуска АО «Эталон-Финанс» серии 002Р-01. Бумаги (8 млрд рублей) были полностью размещены в первый день торгов за 10 293 сделки. Объем максимальной заявки составил 1,09 млрд рублей. Популярная заявка — 10 тыс. рублей. Средняя величина заявки составила 777,2 тыс. рублей.

Предпраздничный день 22 февраля оказался позитивным: размещение «ЕвроТранс» БО-001Р-02 снова перевалило за 100 млн рублей, «Патриот Групп» БО-01 собрал больше 22 млн и достиг сбора почти всего выпуска в 200 млн рублей. Неплохо размещались и другие «застрявшие» в первичке выпуски: «ТД РКС-Сочи» 002Р-02 (+4,7 млн рублей),

21 февраля стартовало размещение РКК БО-01.

Выпуск РКК (250 млн рублей) был полностью размещен за 1000 сделок.

Помимо успешного размещения РКК отметим значимый объем спроса на бумаги «Сибэнергомаш-БКЗ» 01 — 5,6 млн рублей (уже реализовано почти 200 млн из 300) и РКС-Сочи 002Р-02 — 3,4 млн (22-го февраля эмитент завершает размещение).

Суммарный объем торгов в основном режиме по 260 выпуску составил 539,9 млн рублей, средневзвешенная доходность — 13,04%.

В лидерах по доходности отметим выпуск ПЮДМ ООО БО-П01: по цене чуть ниже номинала инвесторы приобрели бумаг на 900 тыс. рублей. И это по выпуску с погашением в мае этого года, по которому эмитент предложил реструктуризацию, но не собрал необходимого кворума голосов даже на упрощенной процедуре преОСВО и решил 

• «Эталон-Финанс» сегодня начинает размещение 15-летнего выпуска облигаций серии 002P-01 объемом 8 млрд рублей. Регистрационный номер — 4В02-01-55338-H-002P. Ставка 1-12-го купонов установлена на уровне 13,7% годовых. Купоны ежеквартальные. Организаторы: БКС КИБ, БК «Регион», Газпромбанк, банк ДОМ.РФ, ИФК «Солид», Инвестбанк «Синара», МТС-банк, Россельхозбанк и Тинькофф Банк.

• «Бизнес Альянс» установил ориентир доходности трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом до 500 млн рублей на уровне 650-700 б.п. к трехлетним ОФЗ. Сбор заявок на выпуск запланирован на первую декаду марта. Организатор — АБ «Россия».

• Казахстанская инвестиционная компания Fonte Hedge Fund Oeic Limited стала владельцем «ИВА Партнерс» (до июля 2022 г. — «УНИВЕР Капитал»). Хедж-фонд находится под управлением компании Fonte Capital LTD. В приобретении «ИВА Партнерс» новый собственник видит привлекательную инвестицию «с точки зрения устойчивых финансовых результатов компании».

• «Русская контейнерная компания» (РКК) сегодня начинает размещение трехлетнего выпуска облигаций серии БО-01 объемом 250 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-85008-H. Ставка 1-го купона установлена на уровне 19% годовых. Организатор — ИК «Диалот». По займу будет предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 9-12-го купонов.

• «Глоракс» со 2 по 6 марта планирует провести сбор заявок инвесторов на приобретение двухлетних облигаций серии 001Р-01 объемом до 1 млрд рублей. Ориентир ставки — не выше 14,5% годовых. Купоны ежеквартальные. Организаторы: БКС КИБ и Газпромбанк. Техразмещение выпуска запланировано на 10 марта.

• «Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности «Элемент Лизинг» на уровне ruА со стабильным прогнозом.