бАНКИ

Экономист Goldman Sachs Group Дэвид Мерикл прогнозирует, что Федеральная резервная система США не станет повышать ключевую процентную ставку на заседании, которое завершится в 22 марта.

«Регулятор принял активные меры для защиты финансовой системы, но рынок пока не до конца уверен, что этих усилий будет достаточно», — написал он в записке для клиентов.

Мерикл отметил, что одно повышение ставки на четверть процентного пункта едва ли окажет решающее влияние на инфляцию, и добавил, что в случае необходимости Федрезерв может быстро вернуться к подъему ставок.

Экстренное слияние Credit Suisse с UBS Group приведет к уничтожению самых рискованных облигаций банка, что потрясет инвесторов на рынке аналогичных долговых обязательств европейских банков на четверть триллиона долларов.

Около $17,3 млрд. так называемых дополнительных облигаций первого уровня будут полностью списаны, говорится в воскресном заявлении финансового регулятора Швейцарии Finma. Credit Suisse также сослался на это решение в своем заявлении, сообщив, что он был проинформирован Finma о том, что облигации будут «списаны до нуля».

Облигации AT1 — также известные как условно-конвертируемые облигации, или CoCos — были введены после финансового кризиса как способ переложить банковский риск с налогоплательщиков на держателей облигаций. Они также стали популярным инвестиционным продуктом, который управляющие деньгами и банки, включая Credit Suisse, предлагали клиентам как относительно безопасный способ повысить доходность портфелей облигаций.

«Шокирует то, что, похоже, держатели акций будут восстанавливаться лучше, чем держатели облигаций первого уровня», — сказал Джастин Д'Эрколе, соучредитель ISO-mts Capital Management LP, фонда, специализирующегося на банковских ценных бумагах.

Два крупнейших банка Швейцарии объединяются в один на фоне кризиса

— UBS приобретает испытывающий трудности Credit Suisse за 3 млрд швейцарских франков ($3,3 млрд). Таким образом, UBS заплатит по 0,76 франка за акцию CS. Сделка, которая не требует одобрения акционеров, будет полностью оплачена денежными средствами.

— На закрытии торгов в пятницу акции CS стоили 1,86 франка в Швейцарии, а в США — $2. Теперь на премаркете в Штатах падение составляет 60%, в Швейцарии на открытии торгов аналогичная ситуация.

— Аналитики Market Power считают, что рассматривать эту сделку как полноценную покупку одного банка другим не стоит. Поскольку все убытки покрывать будет швейцарский ЦБ, то это можно считать скорее слиянием двух проблемных банков для удобства антикризисного управления. 

— 3 млрд франков — абсолютно нерыночная цена. Если бы утопающий CS решили продать не «втихую» своим, а на аукционе с участием иностранцев, то цена наверняка была бы минимум несколько десятков миллиардов.

Цены на сырьевые товары на этой неделе снизились в силу роста беспокойства касаемо банковского кризиса. Риски снижения большинства прогнозов по сырьевым товарам, которые ранее были в наибольшей степени связаны с повышением процентных ставок, теперь включают дальнейшее развитие ситуации в банковском секторе.

Нынешняя неделя была крайне волатильной на мировых рынках. Основной причиной стресса стала неопределенность финансового состояния международных банков. Ключевые причины ухудшений настроений связаны с уходом от рисков из-за обсуждаемых проблем в банковском секторе, сначала американском, теперь и европейском. Накануне в фокусе был уже швейцарский банк “Credit Suisse”, акции которого в моменте снизились почти 30%. Вслед за этим под давление попали акции и всех других крупнейших банков Европы.

Нет, это никак не связано с СВО. У однокашника, хорошего друга умерла мама. Помочь тут чем поможешь, из Сибири? Ничем. Но хочу хотя бы денег кинуть, на похоронах они никогда не лишние. У него счет в Банке Каспий. У меня — в Сбере, Газпромбанке и ВТБ. Понял так, что из них это сейчас не делается (всё-таки, получается, связано с СВО). Почтовый перевод работает за рубеж? Усложняет всё то, что я живу не в столице, а в Сибири. В Инете пишут про платежные системы, типа «Золотая Корона», а я про это ни уха ни рыла. Возможно у нас вообще их пунктов нету. 

В общем, подскажите, плиз, какие есть варианты?

Новость стала весьма приятной неожиданностью для рынка и инвесторов, которые изначально ожидали, что дивиденды в лучшем случае составят около 12 руб. (исходя из коэффициента выплат 100% из чистой прибыли за 2022). Акции банка в пятницу взлетели после объявления дивидендов примерно на 10%. На настоящий момент дивидендная доходность составляет около 13%. Это не разовое событие — Сбер продолжит выплачивать солидные дивиденды и в будущем. По нашим оценкам, дивиденды за 2023 могут составить около 28-30 руб. на акцию. На данный момент акции торгуются с мультипликатором P/E 2023П 3.5x, что по-прежнему не очень дорого. У нас нет официального рейтинга по бумаге.