Яндекс

Продолжаем серию статей по результатам отчетностей российских IT-компаний. Сегодня у нас на разборе отчет Яндекса за 9 месяцев 2022 года. Несмотря на инфраструктурный риск, акции отечественного айтишника сохраняют потенциал рост бизнеса, и акций соответственно. 

Итак, общая выручка за период выросла на 45% до 356,9 млрд рублей. Причем за 9 месяцев текущего года мы практически перебили результаты всего 2021 года. Основной вклад в выручку по-прежнему вносит Поиск и портал, результаты которого растут на 34% на фоне ухода зарубежных конкурентов. Доля поиска уже превышает 62%, а рентабельность сегмента по EBITDA 52%.

Самый быстрорастущий сегмент — E-commerce, Райдтех и Доставка. Выручка выросла на 54% до 175,1 млрд рублей. Только за 3 квартал выручка в GMV эквиваленте прибавила 73%. Примечательно, что скорректированная EBITDA во втором квартале впервые показала плюс. В третьем мы снова скатились вниз за счет консолидации результатов Delivery Club. Остаток года мы проведем на отрицательных территориях.

Уоррен Баффет — легендарный инвестор, сколотивший состояние на фондовом рынке. Его компания Berkshire Hathaway входит в первую десятку самых крупных по капитализации в США. Мы решили пересобрать портфель инвестора на российский лад, выбрав акции с нашего рынка. 

Как выбираем

Согласно последнему отчету по форме 13F за III квартал 2022 г., в портфеле легенды было 50 наименований американских компаний. Иностранные и частные компании здесь не учтены, также портфель мог поменяться после отчетного период из-за 45-дневной задержки публикации формы.

Для нашего эксперимента мы возьмем бумаги, чья доля превышает 0,5%. Далее найдем максимально близкий и ликвидный аналог на российском рынке акций. Так мы получим «портфель Баффета по-русски» и посмотрим на его доходность. 

На поиски

Доброе утро, всем привет!

Главные новости вчера прилетели от нашего Минфина

Драйвер для роста

В России в декабре–январе пройдет промежуточный дивидендный сезон. Выплаты ожидаются от четырех крупных нефтяных компаний:

• Роснефть

• ЛУКОЙЛ

• Газпром нефть

• Татнефть. 

I полугодие 2022 г. было для нефтяников сильным на фоне высоких цен на нефть и относительно слабого рубля. Поэтому, даже несмотря на макроэкономическую нестабильность, дивиденды ожидаются высокими. 

Учитывая снизившуюся ликвидность российского рынка, приток дивидендов от нефтяников может обеспечить рост индекса МосБиржи в конце 2022 г., став драйвером для новогоднего ралли. Сам фактор ожидания притоков на рынок способен спровоцировать подъем индекса выше 2300 п.

Про дивиденды

ЛУКОЙЛ

Дивиденды — совет директоров рекомендовал выплатить 537 руб. на акцию из нераспределенной прибыли и

📱 VK опубликовала финансовые результаты за 3 квартал 2022 года. Наконец-то акционеры могут сказать, что покупают данную бумага из-за её финансовых показателей и перспектив, а не ради мелких спекуляций. Перейдём же к основным показателям: 

▪️ Выручка выросла на 21% год к году до 24 119 млн руб. Рост выручки был обусловлен ростом продаж онлайн рекламы на 29% год к году

▪️ Скорректированный показатель EBITDA компании вырос на 16% год к году до 9 807 млн руб. (EBITDA маржа: 30,6%) с улучшением рентабельности почти на 3 процентных пункта. Это произошло благодаря росту рентабельности в сегментах «Социальные сети и коммуникационные сервисы» и «Образование» — на 3 и 34 процентных пункта год к году соответственно

▪️ Чистая прибыль VK составила 41 197 млн руб., против 2 354 млн руб. чистого убытка годом ранее

📱Yandex

Следующая позиция в моем портфеле — Яндекс. 

Крайне интересная история, которая еще и может показать хороший рост в среднесрочной перспективе. 

Средняя цена: 1708 руб. за акцию. 

Локальная цель по компании — это уровни 2650-2700 и выше. 

Зоны покупки: бумаги можно докупить по ~1950 руб. и в диапазоне 1750-1840 руб. 

Из рисков я все же могу выделить потенциальный пробой уровня 1750 и уход ниже, но это пока менее вероятный сценарий. Но, даже при его исполнении, все могут нивелировать перспективы роста. Ведь если пофантазировать, то при пробое диапазона 2700-3000, может и на 4000 улететь.

#YNDX 

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией.

t.me/ComradeGann