ЯНдекс

Результаты за 1 кв. 2018 г. показали резкое падение рентабельности

EBITDA сократилась на 20% год к году. В пятницу Mail.Ru Group опубликовала финансовую отчетность по итогам 1 кв. 2018 г., показавшую хороший рост выручки в сочетании с резким снижением рентабельности и падением EBITDA. Так, совокупная сегментная выручка увеличилась на 28% (здесь и далее – год к году) до 16,5 млрд руб. (290 млн долл.), что выше консенсус-прогноза на 1%. В то же время совокупная сегментная EBITDA сократилась на 20% до 3,9 млрд руб. (70 млн долл.), что на 21% ниже ожиданий рынка. Соответственно, рентабельность по EBITDA снизилась на 14,5 п.п. до 24,2%.
             
Прогноз результатов по итогам года сохранен. Компания подтвердила прогноз роста выручки в 2018 г. (без учета показателей приобретенного в марте киберспортивного бизнеса ESforce) и ожидает, что он составит 23–28% до 68,6–71,4 млрд руб. Также компания подтвердила прогноз по EBITDA в размере 21–22 млрд руб. с учетом 3 млрд руб. дополнительных инвестиций в торговую онлайн-площадку Pandao. В разбивке по сегментам за 1 кв. выручка Mail.Ru от онлайн-рекламы увеличилась на 40% до 6,6 млрд руб. (175 млн долл.), от MMO-игр – на 29% до 5,1 млрд руб. (90 млн долл.). Выручка от социальных сервисов (community IVAS) осталась на уровне прошлого года – 3,8 млрд руб. (66 млн долл.).


( Читать дальше )

С прошлым обзором можете ознакомиться тут.

Техническая картина на акциях по итогам недели складывается так:

Сбербанк

Покупки в приоритете. Цели — закрытие гэпа. Отмена покупок при пробое 220.

Лукойл

( Читать дальше )

Мир! Труд! Май! :)

Подвожу очередные итоги по акциям. Прошлые можно посмотреть тут.

Сбербанк

Акция пытается закрепиться над пробитой ранее поддержкой. Покупки в приоритете. Целью выступает уровень гэпа. Риски вменяемы, и находятся на локальном минимуме (красная линия). При возврате цены ниже поддержки, покупки отменять.

Лукойл

( Читать дальше )

но видно хочет убежать от усиления снижения.какое ваше мнение?

Когда совсем недавно пейсали в прессе о совместных проектах Сбера и Яндекса в создании подобия Амазона, то акции Сбера особо сильно не выросли, а вот информация о слиянии Sainsbury с Asda вызвали одномоментный рост акций на 20%. Почему так? Может, им деньги некуда девать. И у нас тоже бы сработало, если у населения были деньги.

Дерипаска снизит долю в En+ из-за санкций. Это не приведет к потере компанией контроля над UC Rusal

Олег Дерипаска согласился отдать контроль в En+, но снимет ли минфин США после этого санкции с нее и подконтрольной ей UC Rusal, не ясно. Олег Дерипаска «принципиально согласился» снизить долю в En+ ниже 50% – такое предложение сделал ему независимый председатель совета директоров En+ лорд Грегори Баркер, говорится в сообщении En+ на Лондонской бирже. Также он согласился уйти из совета директоров компании и назначить новых независимых директоров, с тем чтобы они составляли большинство в совете. (Ведомости)

Олег Дерипаска сжал долю в кулак. Он может отказаться от контроля над «Русалом»

Перестановки в управлении «

( Читать дальше )

Сбербанк и Яндекс намерены построить на базе «Яндекс.Маркета» российский Amazon.

Сбербанк и «Яндекс» закрыли сделку по созданию совместного предприятия на базе «Яндекс.Маркета», в котором будут владеть равными неконтрольными долями. Новая компания оценена в 60 миллиардов рублей, Сбербанк приобрел вновь выпущенные акции «Яндекс.Маркета» на 30 миллиардов рублей, 10% акций пойдет на формирование опционного фонда для команды «Яндекс.Маркета».

Греф:

«Перед компанией стоят амбициозные задачи в соответствии с тем бизнес-планом, который мы согласовали с компанией „Яндекс“ как акционеры. Мы хотим построить на базе „Яндекс.Маркета“ российский Amazon, и очень надеюсь, что у нас все получится»

( Читать дальше )

Выручка Яндекса в I квартале выросла на 29% — до 26,6 млрд руб.

Выручка Яндекса в I квартале 2018 года выросла на 29% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года — до 26,6 млрд рублей, говорится в сообщении интернет- компании. Скорректированный показатель EBITDA Яндекса увеличился в отчетном периоде на 12% и составил 7,7 млрд рублей, при этом рентабельность EBITDA сократилась до 29% против 33,3% год назад. Скорректированная чистая прибыль интернет-компании выросла на 7% — до 4 млрд рублей.

Результаты Яндекса по ключевым финансовым показателям совпали с ожиданиями рынка. Рост выручки компании был обеспечен в основном бизнесам, не связанными с основной деятельностью (выручка от поиска и портала показала рост на 19%). В частности доходы от Яндекс Такси выросли в 3 раза. Негативным моментом является слабая динамика EBITDA, показатель рос хуже выручки, и это стало причиной падения маржи. Отметим, что в разбивке EBITDA по бизнесам, положительным этом показатель является только в сегменте поиска и портала.

Промсвязьбанк

Прогноз роста выручки в 2018 г. повышен.
Вчера Яндекс (YNDX US – ДЕРЖАТЬ) опубликовал отчетность за 1 кв. 2018 г. по US GAAP, которая оказалась незначительно лучше ожиданий по выручке, но хуже них по EBITDA. В частности, выручка возросла на 29% (здесь и далее – год к году) до 26,5 млрд руб. (467 млн долл.), что выше нашего и консенсусного прогнозов на 3,6% и 1,1% соответственно. Скорректированная EBITDA увеличилась на 12% до 6,9 млрд руб. (165 млн долл.), оказавшись ниже нашей оценки на 7,5% и рыночных ожиданий – на 2,2%. Рентабельность по EBITDA снизилась на 4,3 п.п. до 29,0%. Компания при этом увеличила прогноз роста выручки в нынешнем году до 18–32% с 25–30% и прогноз роста выручки в сегменте «Поиск и портал» до 19–21% с 18–20% ранее.

Более высокие, чем ожидалось, общие и административныерасходы негативно сказались на рентабельности.
Выручка Яндекса в сегменте «Поиск и портал» выросла в 1 кв. 2018 г. на 19% до 22,2 млрд руб. (392 млн долл.), доходы сегмента «Электронная коммерция» сократились на 3% до 1,3 млрд руб. (22 млн долл.), а выручка сегмента «Такси» увеличилась на 301% до 3,1 млрд руб. (55 млн долл.). В свою очередь, себестоимость возросла на 26% до 6,7 млрд руб. (118 млн долл.), а расходы на разработку – на 28% до 5,8 млрд руб. (102 млн долл.), что эквивалентно 21,8% от выручки (минус 0,1 п.п.). В то же время общие и административные расходы увеличились на 62% до 8,0 млрд руб. (141 млн долл.), что отразило высокие расходы на рекламу и наем нового персонала и стало основной причиной того, что рентабельность оказалась ниже ожиданий.

( Читать дальше )

Яндекс опубликовал сильные результаты за 1К18; прогноз пересмотрен в сторону повышения 

Выручка Яндекса выросла на 29% г/г до 26.6 млрд руб., обогнав консенсус-прогноз на 1.7%. Ускорение роста выручки было поддержано сильной динамикой стремительно растущих сегментов Такси (+301% г/г), Медиасервисы (+73% г/г), классифайды (+92% г/г) и Эксперименты (+176% г/г). Выручка сегмента Поиск и портал показала сильный, но замедляющийся рост в 1К18 (+19.4% г/г против +23.3% в 1К17). Электронная коммерция оказалась в отстающих, выручка г/г упала на 3% в 1К18. Рост скорректированной EBITDA замедлился до 12% г/г (против 19% г/г в 1К17) из-за более слабой динамики сегмента электронной коммерции (EBITDA -129% г/г), Медиасервисы (-35% г/г) и роста убытков по линии EBITDA в сегментах Такси и Эксперименты (38% г/г и 108% г/г соответственно). Рентабельность EBITDA Яндекса была под давлением, что частично объясняется ростом коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (+62% г/г). Операционная динамика оказалась сильной: доля в российском поисковом сегменте осталась стабильной кв/кв, включая мобильный поиск на уровне 56.5%; поисковые запросы в России в 1К18 выросли на 10% г/г; темп роста средней цены за клик немного замедлился (8% г/г). Яндекс пересмотрел в сторону повышения свой финансовый прогноз: компания прогнозирует, что выручка в 2018 году вырастет на 28-32% г/г (против 25-30% г/г, ожидаемых в 4К17), а выручка в сегменте Поиск и портал увеличится на 19-21% г/г в 2018.

( Читать дальше )