ЮНИПРО

В январе-июне 2020 года электростанции ПАО «Юнипро» выработали 21,8 млрд кВт.ч.

В I полугодии 2020 года объем производства электроэнергии снизился на 14,1% относительно аналогичного периода предыдущего года.
Снижение выработки во II квартале 2020 года вслед за I кварталом текущего года составило 16,7% кк

Сокращение объема генерации обусловлено следующими факторами:

— снижение уровня загрузки электростанций ПАО «Юнипро» Системным оператором в связи с пониженным спросом на электроэнергию в результате аномально теплой погоды в I квартале 2020 года, влияния пандемии новой коронавирусной инфекции и соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи нефти во II квартале 2020 года;

— высокий уровень гидрогенерации в обеих ценовых зонах.

Производство тепловой энергии составило 997,7 тыс. Гкал.
Снижение на 12,4% по сравнению с показателями 2019 года обусловлено погодными условиями.

сообщение

• "МТС",
• "Магнит",
• X5 Retail Group,
• "Юнипро",
• "РусГидро" и др.

• AT&T,
• McDonalds,
• J.P. Morgan,
• Total.

Мы ожидаем продолжение отскока до отметки 2790 рублей, что дает еще 4% краткосрочного потенциала прироста.

Менеджмент подтвердил ближайший дивиденд 0,111 руб. на акцию, или суммарно 7 млрд руб., но ухудшил прогноз по дивидендам в конце 2020 г. с 13 до 7 млрд руб. на фоне пандемии и отсрочки запуска 3-го энергоблока Березовской ГРЭС до конца года. Суммарная доходность двух платежей привлекательная, чуть выше 8%.

В долгосрочном периоде фактором к положительной переоценке станет запуск 3-го энергоблока Березовской ГРЭC.

Но без бочки дегтя в ложке меда не обошлось.

РИСКИ УХУДШЕНИЯ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА НА ФОНЕ ПАНДЕМИИ И ПЕРЕНОСА ВВОДА БЛОКА БЕРЕЗОВСКОЙ ГРЭС НА КОНЕЦ 2020 Г НЕ ПОЗВОЛЯЮТ ЗАФИКСИРОВАТЬ ОБОСНОВАННЫЙ УРОВЕНЬ ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ В ДЕКАБРЕ 2020 Г

ЮНИПРО ПРОГНОЗИРУЕТ ДИВИДЕНДЫ НА УРОВНЕ 7 МЛРД РУБ. В ДЕК.2020

Старая картинка выглядела так:

Новая так.

Новость негативная, но понятная. В настоящее время предполагаемая дивидендная доходность за 2020 составляет 8.5% против 10.5%, ожидавшихся ранее. В результате «Юнипро» временно утратила свое лидерство как одна из лучших дивидендных историй на российском рынке.

Тем не менее, ее новая дивидендная доходность остается вполне достойной, поэтому мы не ожидаем глубокой коррекции в акциях с текущих уровней. Вместе с тем, мы больше не видим каких-либо катализаторов для акций в ближайшем времени.