Эльвира Набиуллина

Приветствую вас, дорогие читатели! Сегодня мы поговорим о последних экономических событиях в России, которые касаются инфляции, кредитной политики и финансовой стабильности. Я обо всем подробно пишу в телеграм канале, поэтому рекомендую подписаться, я обычно стою против рынка, против общих настроений, но тем не менее, практически всегда в плюс. Один из немногих, кто не поддается панике, а трезво оценивает ситуацию. А теперь, поехали.

Недавно глава Центрального банка России (ЦБ) Эльвира Набиуллина и глава Сбербанка Герман Греф сделали важные заявления на эти темы. Я проанализирую их высказывания и постараюсь представить полную картину текущей экономической ситуации в стране.

Пик инфляции: что было и что будет

Эльвира Набиуллина заявила, что пик инфляции в России остался позади. Она подчеркнула, что благодаря жесткой денежно-кредитной политике, проводимой Центральным банком, удалось обуздать инфляцию, которая по итогам 2023 года составила 7,4%. Если бы не повышение ключевой ставки, инфляция могла бы быть значительно выше и продолжала бы ускоряться.

Банк России намерен ужесточить требования для компаний, планирующих проведение первичного публичного размещения своих акций на бирже. Выступая на конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок 2024», глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор намерен обсудить введение минимального порога free-float для компаний при выходе на IPO, что позволит увеличить ликвидность и будет способствовать качественному ценообразованию. При этом Банк России также готовит ряд рекомендаций для брокеров и эмитентов, которые нацелены на защиту интересов частных инвесторов, участвующих в IPO. В целом, ЦБ видит потенциал роста рынка IPO, а также уверен в том, что удвоение капитализации российского фондового рынка является хоть и сложной, но реализуемой задачей.

Согласно данным Мосбиржи, опубликованным в конце 2023 года в руководстве для эмитента «Как стать публичной компанией (IPO-Гид)», в свободном обращении находится примерно 30% акций российских компаний. При этом вложения индивидуальных инвесторов в акции составляют 2,1 трлн рублей, или же 17% от объема free-float.

👉Банк России хочет вернуться к обсуждению вопроса перевода с индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа (ИИС-3) дивидендов и купонов на другие счета для повышения привлекательности этого инструмента.

👉Регулятор видит опасность недораскрытия информации «под прикрытием» санкционных рисков, особенно когда эта информация не несет таких рисков.

👉Банк России изучает целесообразность установления минимального порога free-float для допуска акций к организованным торгам, ведь чем ниже free-float, тем проще манипулировать рынком, особенно по компаниям с маленькой капитализацией. В планах на этот год выход на IPO еще 17 компаний. Идея прекрасная, полностью её поддерживаем, ведь высокая доля акций в свободном обращении еще дополнительно стимулирует крупных игроков покупать акции для участия в управлении компанией.

👉 Штрафы за манипулирование на фондовом рынке нужно повышать, ведь по словам Эльвиры Сахипзадовны: "… у нас просто катастрофически низкие, 5-10 тыс. рублей — это о чем? Ни о чем!". Правильный вопрос был поднят, но вот какой размер штрафа будет значимым? Увеличение в 10 раз вряд ли даст нужного эффекта, потому что для крупных разгонщиков такие штрафы останутся каплей в море. Думаю, что даже увеличение штрафа в 100 раз будет слишком мягким решением.

⚡️Сегодня, 15 мая проходит конференция НАУФОР «Российский фондовый рынок 2024».

🗣Тон мероприятию задала глава ЦБ Э. Набиуллина на пленарной сессии «Диалог с регулятором».

Также в программе обсуждение вопросов: 

▪️инфраструктуры фондового рынка с представителями Мосбиржи, НАУФОР, комитета по финансовому рынку Госдумы РФ;

▪️регулирования рынка ценных бумаг и защиты прав инвесторов с представителями ЦБ, брокерских компаний;

▪️привлечения инвестиций на фондовый рынок, в т.ч. при помощи IPO с представителями Банка России, Мосбиржи и брокерских компаний;

▪️возможности и перспективы развития ЦФА с представителями Банка России, Мосбиржи, банков и рейтинговых агентств.
________________________

✍🏻Самое важное из выступления главы ЦБ 👇🏻

⚪️ «Для допуска к организованным торгам может быть целесообразно установить минимальный порог free-float. Готовы будем это обсудить. Чтобы здесь был и рост ликвидности, и качественное ценообразование на бирже».

⚪️ «Мы хотим в ближайшее время выпустить рекомендации, чтобы эмитенты еще до сбора заявок публиковали принципы аллокации и по итогам фактическую аллокацию.

Правительство обновилось. АП обновилась.
Ждем обновлений в ЦБ?

Набиуллина: штрафы за манипулирование на фондовом рынке в РФ крайне низкие, нужно их повышать.