ЭКОНОМИКА

1,5 месяца назад мне пришла в голову идея о том, что все в этом мире в конечном счете стремится к равновесию. Я назвал это концепцией равновесия.

Греция далека от равновесия. Им нужен дефолт, девальвация и снижение уровня жизни в 3-4 раза. Только тогда ухудшенеи закончится. Италия? Та же самая история.

Задумайтесь: европа надеялась на то, что Китай и другие развивающиеся страны могут поучаствовать в гарантиях EFSF, которые, главным образом, нужны сейчас Италии. Немыслимо! Доход Италии на душу населения в 8 раз больше, чем в Китае и в 25 раз выше, чем в Индии. 

Ни греки ни итальянцы не хотят снижать уровень жизни и готовы просить у бедных в долг, лишь бы только протянуть на том же уровне. Очевидно, что оставаться на этом уровне долго они все равно не смогут.

В этой связи моей центральной гипотезой остается мнение о том, что европу ждут очастительные кризисы. Поскольку европа не хочет делать это быстро и жестко, кризисы могут затянуться на годы. в это связи мне пока видится, что евро — очень опасная валюта.

данные отчета ADP, который был опубликован сегодня в 16:15мск, говорят о том, что рынок труда США в октябре был слабым, но стабильным. 

Прирост рабочих мест составил +110 тыс.
В сентябре прирост был +116 тыс. (пересм. с +91 тыс)

Занятость в крупных компаниях осталась неизменной, в основном нанимали компании мелкого и среднего размера. Крупные промышленные компании перестали нанимать из-за неопределенности в Европе и замдления роста в Азии.

Если предположить, что госсектор потерял 25 тыс мест в октябре, данные могут говорить о том, что пятничный NFP покажет занятость на уровне +85 тыс. Стоит отметить, что +100 тыс. новых рабочих мест недостаточно для того, чтобы уровень безработицы начал снижаться.

В октябре заявки на ипотечные кредиты упали на 2,9%м/м несмотря на падение ставок по 30-летним кредитам. Данные говоря о том, что спрос на жилье остается в США низким. Ставка по 30-леткам в октябре опустилась до 4,05% с 4,13%.

ФРС следит за спредом межде 10-трежерис и 30-ипотечными бумагами и если спред вдруг начнет расти, Фед может даже вмешаться в ситуацию, запустив новую программу выкупа MBS.  

К сожалению, интернет-банкинг до сих пор немассовая услуга. По данным Комкон на начало 2011 года этой услугой пользовались лишь около 2,1% населения России в возрасте старше 16 лет, хотя скорость роста впечатляет. Громадный вклад, конечно, вносят мобильные телефоны и планшеты – любой уважающий себя банк считает необходимым сделать мобильные клиенты под iOS и Android.
Читать полный текст новости здесь.

Торги «Шедевры русского искусства» аукционного дома Sotheby's, которые прошли в Нью-Йорке, не оправдали ожиданий устроителей.
Общий итог торгов картинами известных русских художников XIX-XX веков на аукционе составил 17 млн 636 тыс. 500 долларов за 13 лотов. А всего на торгах аукционный дом рассчитывал реализовать 26 лотов, чья предварительная оценка достигала 28 млн долларов.
Как объяснил представитель Sotheby's, на объем торгов могли повлиять пессимистичные ожидания инвесторов от развития ситуации в мировой экономике, так как торги предметами искусства, по его словам, являются традиционным барометром состояния экономики.

мое мнение по экономике и рынку:
кризис никуда не ушел.
Европа столкнется с рецессией, которая будет вызвана бюджетными ограничениями (сокращением расходов, увеличением налогов). В США экономический рост остается дутым. Там экономика продолжает стимулироваться за счет бюджетных расходов, — это откладывает кризис на потом. Именно эти страхи актуализировались в июле-августе, когда Конгресс не хотел повышать лимит заимствований.

Ситуация в Европе ничуть не улучшилась. Греции нужен более глубокий дефолт (списания 50% недостаточно). Напряженность на рынке госдолга Италии растет. Правительство Италии политически уязвимо, поэтому вряд ли там стоит ждать большей бюджетной дисциплины. В 2012 Италии потребуется 300 млрд евро, а средств EFSF явно для этого недостаточно. Выход для слабых — печатать бабло и монетизировать долг, обесценивать валюту. Уверен, немцы в этом случае первые выскочат из еврозоны.

( Читать дальше )

А теперь смотрим вниз и пусть вам будет стыдно, что никто на смартлабе не рассказал сегодня о том, что:

О рынке акций РФ

• Сильная перекупленность, фактор конца недели – фиксация прибыли?
• По ММВБ сильным сопротивлением продолжает оставаться уровень 1550 пунктов, от которого мы вновь оттолкнулись.
• EPFR: отток средств из фондов, инвестирующих в РФ и СНГ, на неделе 26 октября 54$ млн против 170$ млн неделей ранее и 190$ млн двумя неделями ранее.

• — за неделю ММВБ +5.5%
• -РТС за неделю 10%
• — трейдер UBS: крупные продажи были от западных фондов «лонг-онли» и «хедж-фонды»;
• — трейдер UBS: восходящий тренд сильный, сразу будет сложно его развернуть;

Корпоративные истории

• Акрон -0.29%: в поддержку новости о возможном определении дивидендов за 9м2011.
• ММК -2% 399р.: в 3кв2011 от непроизводственной деятельности по РСБУ убыток; за 9м2011 1.7 млрд рублей убыток;
• Полиметалл +0.7% привлек 790$ млн в рамках IPO в Лондоне; эти деньги пойдут на выкуп акций у инвесторов не согласных с конвертацией.

( Читать дальше )

Доверие потребителей США продолжает снижаться:
По данным Conference Board,
Доверие потребителей США в октябре упало до 2,5 летнего минмиума
Значение индекса = 39,8 против 46,4 в сентябре
Данные существенно хуже консенсуса, который составлял 46.
Данные говорят о том, что с американским потребителем все отнюдь не хорошо.

За исключением  месяцев рецессии с ноября 2008 по март 2009, индекс доверия потребителей никогда не опускался ниже за всю свою 40-летнюю историю.


Индекс ожиданий резко упал с 55.1 до 48.7, что может говорить о резком сокращении потребления США в 4-м квартале 2011.

Экономисты несколько сомневаются в том, что эти данные релевантны, ибо ралли на рынке акций последних двух недель и снижение цен на бензин должны были найти положительное отражение в настроениях американских потребителей. Данные по розничным продажам в сентябре были неплохие, а заявки на пособие по безработице говорят о том, что ухудшения на рынке труда нет.

Сам отчет можно почитать тут: http://www.conference-board.org/data/consumerconfidence.cfm

Предварительный индекс PMI еврозоны вышел хуже ожиданий
В октябре индекс составил 47.2 после 49.1 в сентябре.
Прогноз был 48.5 
47.2 — минимальный уровень с  июля 2009.
Ухудшение настроений наблюдалось и в секторе услуг (-1,7п) и в секторе обрабатывающей промышленности (-1.2п).

Аналитики Barclays пишут, что их прогнозный ВВП еврозоны, основанный на значениях PMI, указывает на вероятное сокращение экономической активности в 4 квартале на 0,3%кв/кв.