Цены

Цены нефти с начала августа подросли более чем на 10%. Росту цен нефти не помешало ни наблюдающееся уже третью неделю подряд подрастание коммерческих запасов нефти, ни информация о существенно росте буровой активности в США.

Напомним, что количество действующих буровых на нефть в последнюю неделю в США выросло еще на 3,9%  до 396 шт. Хотя их количество на текущий момент составляет лишь 24,6%, но с минимальных отметок рост числа действующих буровых составил уже 25% и это явная тенденция, которую невозможно игнорировать.   Правда, стоит оговориться, что добыча в США на прошлой неделе продолжила уменьшаться, и сильный тренд на ее снижение там пока не преодолен.

Министерство энергетики России сообщило, что добыча нефти в стране в июле составила 45,8936 млн. тонн. Это на 3,4% больше, чем в июне. Однако, с учетом календарного фактора (в июле – 31 один день, а в июне -30), июльская прибавка добычи становится более чем скромной – менее +0,1% за месяц. Тем не менее, после снижения дневной добычи в апреле можно констатировать продолжившееся подрастание добычи и ее стремление к январским максимумам. Как видим из графика ежедневной добычи, пока предсказанного многими сильного тренда на снижение добычи  в России, в 2016 году не наблюдается. И все же, добыча нефти к началу 2017 года обещает оказаться меньше, чем в начале 2016 года.

Цены нефти по итогам дня показали заметное снижение. Так, сентябрьские фьючерсы на легкую малосернистую нефть марки WTI снизились на 1,4%, до 39,51 доллара за баррель. А дневные колебания цены были еще более выраженными. Европейская нефть за день потеряла 0,8%. С начала июня цены на нефть упали более чем на 20%. Тем самым можно констатировать развитие медвежьего тренда.

Для нефти наступают волнительные дни. (И не только по случаю приближающихся нонфармов). Сегодня выйдут данные по запасам и добыче нефти в США. Во вторник Американский институт нефти (API) сообщил, что по их оценкам запасы нефти сократились на 1,3 млн. баррелей, запасы бензина снизились на 450 000 баррелей, а запасы дистиллятов выросли на 539 000 баррелей. Загруженность нефтеперерабатывающих мощностей, по их мнению, не изменилась. Аналитики, опрошенные WSJ, прогнозируют сокращение запасов нефти на 0,9 млн. баррелей, уменьшение запасов бензина на 0,2 млн. баррелей и снижение запасов дистиллятов тоже на 0,2 млн. баррелей.

В последнем ежемесячном обзоре Управления энергетической информации Минэнерго США прогнозируется, что в текущем году добыча нефти в этой стране в среднем составит 8,6 млн. баррелей в день, а в следующем году — 8,2 млн. баррелей в день. Подобные цифры кажутся достаточно правдоподобными, особенно после произошедшего за последний год снижения добычи нефти в США от максимумов уже на 1,18 млн. баррелей в сутки.
Ведомство повысило прогноз по цене нефти WTI в этом году до 43,57 доллара за баррель. В 2017 году средняя стоимость нефти марки WTI может составить 52,15 доллара за баррель. Более отдаленные прогнозы динамики цен они делают с большой осторожностью, рассматривая целый набор довольно сильно отличающихся сценариев. Правда, для всех сценариев в отдаленной перспективе ожидается постепенный рост цены.

Но это все далекие перспективы. А вот очень интересно будет узнать выходящие свежие данные по запасам и добыче нефти. Дело в том, что после провала на прошлой неделе (на Аляске) естественно ожидать РОСТА добычи на текущей неделе. И в этом случае это станет фактически первым подрастанием добычи за последние месяцы. И на этом возможно ждать снижения нефтяных цен. Согласно данным API, опубликованным во вторник, запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 8 июля, увеличились на 2,2 миллиона баррелей — до 523,1 миллиона баррелей. Аналитики, напротив, прогнозировали снижение показателя на 3 миллиона баррелей. Так что ждем оценок Минэнерго. 

Не так давно состоялась 32-я конференция «Strategic Decisions» (с 1 по 3 июня 2016), на которой господин Шварцман снова расписался в своей беспомощности в плане прогнозирования.

<< Ведущие финансисты США в очередной раз признали: 

никто не может точно прогнозировать изменение рыночных котировок нефти. >>

Стивен Шварцман заявил о том, что ни финансовые аналитики, ни представители самой нефтяной отрасли не могут предугадать, как будет развиваться ценовая динамика на рынке.

Гадальщики *реновы.

Когда цены были на уровне $60 за баррель, я спросил Рекса (Тиллерсона, председателя совета директоров и президента Exxon Mobil): «Как думаешь, что будет дальше?»

Он ответил: «Ну, скорее всего, цены будут оставаться в диапазоне от $20 до $120 за баррель, и мы готовы ко всем возможным вариантам в этих границах. Я думаю, цены скорее немного снизятся, чем будут расти, но, может, я и неправ. Я в этом бизнесе всю свою жизнь». Я сначала подумал, что он шутит. Но, на самом деле, он говорил на полном серьезе".

Цены нефти на мировых рынках в понедельник заметно подросли, пока оставаясь вблизи 50 долларов за баррель. Рост цен нефти можно связать с известиями о сокращении добычи нефти в Нигерии. В результате атак радикальной группировки «Мстители дельты Нигера» были подорваны два нефтепровода, принадлежащих компании Shell. Радикалы заявляют, что группировка способна «довести добычу нефти в Нигерии до нуля». Сдерживающим фактором роста цены нефти можно назвать обозначенное в пятницу в США подрастание на 9 штук числа действующих буровых установок для бурения нефтяных скважин.

После выхода в пятницу слабых данных о создании новых рабочих мест в США снизило вероятность повышения ставки на ближайшем заседании ФРС, и доллар просел по отношению к остальным валютам. Выступление главы ФРС в понедельник не добавило новых красок в палитру (кроме слов о «более постепенном повышении»). Соратники главы ФРС высказывались более определенно. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард считает повышение ставки на июльском заседании более вероятным, а  Президент ФРБ Атланты Деннис Локхарт тоже выразился в том смысле, что с повышением ставки было бы лучше подождать до июльского заседания. Тем более что по оценкам самого ФРС перспективы рынка труда в США весьма мрачные и на графике разработанного в ФРС индикатора снижение напоминает ситуацию перед 2008 годом. Значит, о повышении ставки и об укреплении доллара пока можно забыть. А на фоне слабости доллара органичным выглядит рост цен нефти.  

Цены нефти и нефтепродуктов за прошедшие сутки слегка понизились, среднесрочно совершая малые осторожные колебания в преддверие предстоящего саммита ОПЕК, которое состоится 2 июня.

От заседания картеля на этот раз не ждут решений по ограничению добычи, хотя многие участники встречи, особенно имеющие катастрофические состояния бюджетов страны, будут приглашать остальных к обсуждению этого вопроса. Так, крайне сложной остается обстановка в Ливии, грозит дестабилизацией и обрушением положение в Венесуэле. Да и в других нефтедобывающих странах, включая СА, положение неблестяще. Так, не от хорошей жизни власти Саудовской Аравии планируют провести продажу части пакета государственной нефтяной компании, а в последнее время заговорили о намерении в 2016 году разместить облигации на $15 миллиардов. Однако все же нефтяные цены немного ослабили свою жесткую хватку, и с январских минимумов цены выросли на 80% и острота вопросов поступлений от продажи нефти немного снизилась. Кроме того, после неудачной попытки 17 апреля договориться об ограничении добычи в расширенном составе, теперь было бы странным вновь затевать обсуждение этого вопроса. На этот раз сторонние страны не приглашаются, да и конкретных предложений по уровню производства в повестке ОПЕК нет.

Энергетическое информационное агентство EIA (подразделение Министерства энергетики США) выпустило майский обзор (http://www.eia.gov/forecasts/steo/pdf/steo_full.pdf). В EIA прогнозируют рост потребления жидких углеводородов в мире в 2016 году на уровне 1,43 mb/d (до 95,24 mb/d), а в 2017 на 1,54 mb/d (до 96,78 mb/d). В основном рост потребления вновь будет обусловлен опережающим ростом спроса в странах Юго-Восточной Азии. Рост предложения будет идти не такими активными темпами в результате избыточное предложение будет постепенно снижаться и постепенно сойдет на нет. 


В таких условиях прогнозировать новое агрессивное снижение цен уже трудно. Хотя при желании это сделать тоже можно поскольку, например, оценки будущих цен по фьючерсным контрактам дают ценам все увеличивающийся в будущее разбег.