Центральный банк

Deutsche Bank один из первых крупных инвестбанков недавно заявил, глобальную экономику ждет рецессия в следующем году. Спустя некоторое время аналитики банка выступили с еще более удручающим прогнозом, в котором говорится, что рынки могут недооценить ее масштаб, так как сильный рост инфляционных ожиданий вынудит центральные банки агрессивней ужесточать политику, т.е. будет являться фактором, отягощающим течение рецессии.  

Сколько повышений ставки потребуется чтобы вернуть инфляцию под контроль и какая вероятность, что ужесточение политики все-таки пойдет по тому сценарию, который сейчас закладывает рынок, т.е. пик ставки ФРС в 3% в 2023 году? Зависит от того, как будет развиваться действие базовых драйверов инфляции. В отсутствии структурных сдвигов, высокую инфляцию сейчас разумней воспринимать как временный скачок, и каков бы ни был соблазн подавить его повышением ставки, жертвовать долгосрочными целями ради краткосрочных точно не в интересах ЦБ. Если же нет, нужно серьезно настроиться на цикл ужесточения. Почва для опасений есть, так как еще до пандемии начали происходить структурные сдвиги в тренде инфляции: это и откат глобализации, и демографические изменения в Китае, США и других странах, продвижение климатической повестки (более дорогая энергия, т.е. повышение базовых издержек), усиления контроля над агрегаторами сервисов и маркетплейсов. Так, например, доля работоспособного населения в Китае, который благодаря «гиперглобализации» обеспечивал Запад дешевой рабочей силой, снижая таким образом переговорную силу работников на Западе (что ограничивало рост зарплат и соответственно инфляцию), достигла переломной точки еще в 2015 году:

Банк России для поддержания финансовой стабильности предписал профучастникам-депозитариям
осуществлять обособленный учет акций российских эмитентов, полученных в результате конвертации
иностранных депозитарных расписок, и ограничить проведение в течение дня операций по списанию
таких бумаг на уровне 0,2% от их количества. Указанные ограничения распространяются на 
совершение как биржевых, так и внебиржевых сделок.
Предписанные меры не касаются случаев, если иностранные депозитарные расписки были
приобретены до 1 марта 2022 года либо если владелец ценных бумаг имеет разрешение
Правительственной комиссии.
Банк России зафиксировал тенденцию к приобретению резидентами у нерезидентов из недружественных
стран депозитарных расписок для последующей их конвертации в акции и продажи на организованных торгах.
Это может привести к непропорциональному увеличению предложения локальных акций на рынке,
что окажет существенное влияние на ценообразование и спровоцирует падение котировок. В свою очередь,
такая ситуация повлечет за собой отрицательную переоценку активов у российских инвесторов и создаст
угрозу стабильности финансового рынка. Принятые меры направлены на стабилизацию ситуации.
29 апреля в 15:00 состоится пресс-конференция Председателя Банка России по итогам заседания
Совета директоров по денежно-кредитной политике. Эльвира Набиуллина сделает заявление по 
денежно-кредитной политике и обновленному прогнозу Банка России.

В пятницу 29 апреля ЦБ РФ с вероятностью 85% намерен снизить ставку рефинансирования до 15%.
Банк России на заседании 29 апреля снизит ставку с 17 до 15%, считают эксперты. Это смягчение будет вторым за месяц:
в начале апреля регулятор принял на внеплановом заседании решение о снижении ключевой ставки с рекордных 20 до 17%.
Комментируя его, ЦБ указал на замедление инфляции и укрепление рубля, а также допустил дальнейшее снижение
ключевой ставки.
Мягкую риторику относительно ключевой ставки председатель Банка России Эльвира Набиуллина сохранила и в рамках отчета
о работе регулятора перед Госдумой. Выступая перед парламентариями 21 апреля, она указала, что ЦБ «будет рассматривать
возможность ее дальнейшего снижения на следующих заседаниях».
25 апреля по результатам мониторинга за 2-е декады апреля 2022 года максимальных процентных ставок по вкладам в
российских рублях десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц, наблюдалась
следующая картина:
I декада апреля — 16,58%;
II декада апреля — 15,03%.
Это может привести к росту цен ОФЗ и корпоративных облигаций, в особенности недооцененного на данный момент «сектора роста».
В условиях сохранения потребности банковского сектора в рефинансировании Банк России проведет 26 апреля 2022 года недельный
аукцион репо с исполнением первой части сделок 27 апреля 2022 года, второй части — 4 мая 2022 года. Максимальный объем
предоставляемых денежных средств на аукционе будет установлен 26 апреля 2022 года.
Что касается официальных валютных курсов: курс доллара США по отношению к рублю будет рассчитываться на основе данных
Московской Биржи о средневзвешенном курсе доллара США к рублю по сделкам, заключенным с 10:00 до 15:30 мск.
Ранее период расчета составлял 10:00 — 16:30 мск.
Кроме того, для повышения репрезентативности официальных курсов евро и юаня по отношению к рублю Банк России
переходит к использованию методики, аналогичной расчету официального курса доллара США, — на основании средневзвешенных
курсов евро и юаня по отношению к рублю, рассчитанных по сделкам, заключенным на организованных торгах Московской
Биржи с 10:00 до 15:30 мск.
Касательно же ценных бумаг, производных финансовых инструментов, полисов страхования жизни с инвестиционной составляющей,
индивидуальных пенсионных планов; принципиальное новшество, которое вводит регулятор, — то, что сотрудник банка
говорит клиенту, должно строго соответствовать информации, доведенной до клиента в письменной форме.
Потому что чаще всего с мисселингом — подменой одного финансового продукта другим — люди сталкиваются в офисах банков, когда
их на словах уверяют, что инвестиционное страхование жизни или другой сложный продукт якобы так же надежны, как и вклад,
и при этом выгоднее.
Полномочия регулятора устанавливать для банков правила продаж небанковских продуктов закреплены в законе, принятом летом 2021
года. Банк России будет вправе выдавать предписания о приостановке продаж финансовых продуктов, по которым банк допускает
неоднократные нарушения правил информирования. В особых случаях регулятор сможет потребовать от банка выкупить такие продукты
у клиентов, которые захотят продать их по цене приобретения.
Правила учитывают требования базовых стандартов защиты прав и интересов клиентов некредитных финансовых организаций (НФО).
Тем самым уравниваются требования к НФО и банкам.

Всем привет!

Довольно «забавная» ситуация складывается с таргетированием инфляции в еврозоне.

При годовой инфляции в 7,4%, ЕЦБ не спешит повышать учетную ставку, она уже больше 5 лет находится у нулевой отметки.

Что это боязнь расшатать некогда было зачахшую банковскую систему ЕС, которая благодаря политики низких процентных ставок,  триллионы евриков засели в переоцененных бондах или быть может это такой хитрый ход ЕЦБ, чтобы не играть на ожиданиях спекулянтов в предсказывании роста ставок?!

По правде сказать, то что нынешняя финансовая система ЕС, это зомби с  триллионами долгов это ничего не сказать. 

Баланс ЕЦБ наглядно это демонстрирует  www.ecb.europa.eu/pub/annual/balance/html/index.en.html

Правда почему в таком случае обычные европейцы беднеют, а их акции почти не растут?

Потому что вся финансовая система Европы представляет из себя телегу на хромой лошади, она не может побежать просто потому, что она сама себя держит в узде правил бюджетного дефицита, Базель 3, и бюрократического торможения экономического развития. 

ЦБ резко сократил денежную базу российской экономики.

Широкая денежная база за март резко — сразу на 3,1 трлн рублей — сократилась.

Международные резервы по состоянию на 1 апреля составили 606,5 млрд долларов США, увеличившись за неделю на 2,1 млрд долларов США, или на 0,3%.
По словам главы Счетной палаты, управление золотовалютными резервами велось ответственно и эффективно, но их валютная часть должна была размещаться за рубежом. Россия должна добиваться разморозки своих золотовалютных активов и выражать свое несогласие с этой мерой, заявил глава Счетной палаты Алексей Кудрин в Совете Федерации, выступая с докладом о работе ведомства за 2021 год.

С таким управлением, мы развиваем экономику по-Ленински, один шаг вперед и два шага назад.
Рады ли этому обстоятельству наши «партнеры»? Неужели Правительство до сих пор не знает вариантов хранения ЗВР внутри России?