ЦБ

Сегодня произойдёт внеочередное заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке. Этим заседанием ЦБ признаёт, что финансовая стабильность страны пошатнулась (было множество заявлений, что это не так и регулятор всё контролирует). Думается мне, что собирать внеочередное собрание ради повышения ставки на 1% не имеет смысла (прошлое повышение ничего не дало), поэтому стоит ожидать повышение минимум от 3%, (желательно на 5%). Как вы понимаете это запоздалые действия ЦБ, потому что изначально до паники на валютном рынке были предупреждающие факторы:

▪️ Ускорившиеся инфляция в июле (годовая инфляция повысилась до 4,3%, поэтому с базовыми 4% мы попрощались). Понятно, что на ускорение инфляции повлиял ослабевший ₽, повысившийся потребительский спрос в основном за счёт кредитования. .

▪️ Очевидный кредитный бум в стране. Сохранился достаточно высокий рост потребительского кредитования — 607₽ млрд (2,1% м/м и 17,3% г/г, месяцем ранее 584₽ млрд). Более 60% прироста портфеля приносит ипотека (362₽ млрд, 2,4% м/м), но самое интересное, что бум продолжился в портфеле потребительских ссуд (196₽ млрд, 1,6% м/м) и автокредитования (40₽ млрд, 3% м/м).

Помимо абсолютной ценности бумаги, которой вы хотите, или не хотите владеть исходя из ее цены и грядущих денежных потоков в вашу пользу*, есть еще относительная стоимость. «cost of opportunity», цена возможности или хз как это перевести. Тот факт что за ваш капитал конкурируют и другие активы. И есть вечная конкуренция акций и облигаций, или акций и депозитов… А еще есть люди которые пользуются плечами. Ну так вот. Рост ставки это аргумент в пользу того что альтернативы акций становятся более интересными.

И если мы щас реально словим +4% — это однозначно причина сильно подрезать экспозицию на акции, ОСОБЕННО тем у кого плечи.

И кстати глобально такой расклад очень радует. ПОТОМ будет возможность заработать хорошо опять.

П.С:
ФР все-ж прекрасная штука… Такая интересная. Столько нюансов… Век живи.
😍❤️🥰

*- если речь о банках например, то доходность надо требовать большую из-за инфляции.

https://t.me/LadimirKapital

Короткий дисклеймер: тем, кто знает как в социологии возникает бимодальное распределение, основная часть наврядли будет интересна, можно сразу смотреть последний абзац.

Заседание совета директоров ЦБ России состоится утром 15 августа — на нём обсудят ключевую ставку. Изначально заседание должно было пройти 15 сентября.

Отсюда: https://t.me/igotosochi/877