ЦБ РФ

Две недели перед решением ЦБ по ставке рынок снижался, как медленно и неукротимо засасывает в болото.
17 декабря на дивосечке Лукойла IMOEX ожидаемо сходил ниже 2400. Собственно это и было дном рынка.

На этом дне 19 декабря и прошла экспирация квартальных фьючерсов, в которых был рекордный лонг физиков, и рекордный шорт юриков.
Получается, юрики свозили физиков на убытки 👿 А 20 декабря уже шортисты словили маржинколы 😈

Поимели в обе стороны. Красиво 👏🏻

ЦБ не поднял ставку — поднял рынок.

( Читать дальше )

Год назад достаточно точно спрогнозировал основной тренд и сюрприз 2024 года («высокие ставки не приводят к рецессии и не помогают снизить инфляцию»).

Признаться, я не ожидал, что вера в ставку и ДКП приведёт нас к текущей карикатурной ситуации. Сначала ЦБ поднимает ставку лишь из-за того, что инфляция недостаточно быстро снижается. А потом на ускорение инфляции и слабость курса рубля, реагирует необычно стоически. Хорошо понимая последствия решения как для доверия к своей политике, так и для экономики. Инфляция временная, слабость рубля, возможно, тоже. Реальные ставки существенно выше КС (предполагают КС 24%), а денежно-кредитные условия (ДКУ) жестче.

Всю дорогу считал, что ставку повышать не нужно, даже в декабре, когда варианта сохранить ставку почти никто не ждал. Надеюсь, мои тексты в чем-то помогли принять единственно верное решение.

Разумный ЦБ выбрал сценарий, близкий к моему от 8 декабря.

Призываю коллег быть смелее, больше ориентироваться на собственное мнение и «как надо», а не страх быть вне консенсуса или не угадать с прогнозом. Призываю #сми перестать собирать только прогнозы, а спрашивать мнение, как сделали бы вы. В этот раз непубличные опросы показали заметную разницу между «какую ставку ждете» и «что сделали бы вы». Много голосов было за сохранение ставки, в отличие от прогноза.

( Читать дальше )

Этот день без лишних преувеличений попадет в историю. В середине дня, после объявления решения ЦБ РФ сохранить ставку на прежнем уровне, индексы рванули вверх. Предполагалось, что регулятор поднимет ставку до 23%, а вышло совсем обратное.

Дополнительный драйвером стало заявление Эльвиры Набиуллиной, что вероятность подъема ставки в феврале 2025 года снизилась. Дальше регулятор будет анализировать новые данные и решать, требуется ли повышение ставки.

Безусловно, возрастает вероятность, что многие инвесторы в ближайшие недели начнут переходить из вкладов и прочих инструментов в инструменты фондового рынка. Станет ли сегодняшнее решение ЦБ признаком оттепели и постепенного снижения ставки в 2025 году? Время покажет, на пути к этому нужно продолжать повышать привлекательность фондового рынка, не только для притока новых денег с депозитов и фондов ликвидности, но и прихода на наши рынки зарубежного капитала.

Пятничные торги закрылись в уверенном плюсе: индекс МосБиржи прирос на 9,2%, поднявшись до 2638,42 пункта, индекс РТС взлетел на 10,3% — до 812,12 пункта.

( Читать дальше )

Вот только в пятницу утром писал про вред дальнейшего повышения Ключевой ставки, как мы получили сюрприз от Банка России, и Ключевую ставку без изменений.

Рынок взлетел на закрывающихся коротких позициях на более, чем 9%. Большая амплитуда дневного движения ранее была только 25.02.22 и на отскоке рынка в октябре 2008… Старая истина: лучший покупатель, это зажатый в угол медведь. На рынке эйфория, но по-существу, особенно для экономики — мало что изменилось. Ставка по-прежнему 21%, и в действии ультражесткая ДКП. А рынок — технически индекс остается в рамках понижательного канала (верхняя граница около 2690) и в широком диапазоне 2450 (тут дело вкуса, конечно) — 2900. Главное сейчас не перебрать с объемом позиций, т.к. движения могут быть резкими в любую сторону от текущего уровня. Пострадать по неаккуратности можно будет и в лонгах, и в шортах. Думаю, что глобально индекс останется в «боковике» (2450-2900) до появления уверенности участников в начале цикла снижения КС, либо серьезных новостей по геополитике.

( Читать дальше )

Поздравляем, у вас блэкджек! Снова...

Сегодня будем разбираться, что происходит с ценами и будут ли они расти ещё выше 🤔

 

Инфляция — тема, которая не сходит с повестки: цены на продукты, услуги и даже техника становятся выше, а наши деньги обесцениваются.

Но почему это происходит именно в России, и что нас ждёт дальше?

 

( Читать дальше )

Решение регулятора вызвало взлет индекса Московской биржи более чем на 9%, облигации подорожали на 1,5–3%. Но из-за сохраняющихся инфляционных рисков управляющие советуют не рассматривать произошедшее как разворот тренда.

▪️Покупка бумаг с фиксированным купоном в данный момент рискованна, так как можно получить негативную переоценку в ближайшем будущем, указывают эксперты.

▪️На более коротком горизонте инвестирования лучше присмотреться к фондам, ориентированным на вложения в облигации с плавающим купоном, либо на инструменты денежного рынка.


t.me/kommersant/76409


Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Если сообщение прочитали и поняли, что не стоило, напишите в комментариях слово «минус».
На этот блог лучше подписаться.

Будут ли банки после решения ЦБ РФ о сохранении ставки уменьшать проценты по депозитам и кредитам.

Два варианта:
1. Будут снижать.

Тогда ЦБ РФ на следующем заседании поднимет ставку на размер этого снижения.

2. Не будут снижать.

Тогда ЦБ РФ, скорее всего, не будет поднимать ставку на заседании в феврале 2025 года, но экономика продолжит жить при реальной кредитной ставке для корпоративных премиальных клиентов
21+6=27%.
И акции будут оцениваться в сравнении именно с этой ставкой, а не ключевой ставкой ЦБ РФ.

Почему так?

А вот почему:

t.me/centralbank_russia/2257

Определяя стоимость кредита, банки отталкиваются от уровня ключевой ставки, если кредит выдается по плавающей ставке, либо от ожидаемого уровня ключевой, если он выдается по фиксированной ставке. Далее к этому уровню банки прибавляют некоторый процент, или спред, как говорят экономисты.

До октябрьского решения по ключевой ставке спред составлял в среднем около 2–3 процентных пунктов для наиболее надежных категорий заемщиков. Сейчас он достиг 5–6 процентных пунктов. То есть ставки выросли в среднем так, как если бы при неизменности спреда ключевая ставка была повышена не до 21%, а до 24% или даже больше.

( Читать дальше )

Даты заседаний ЦБ РФ по ключевой ставке в 2025 году: 

⚙️ 14 февраля
⚙️ 21 марта
⚙️ 25 апреля
⚙️ 6 июня
⚙️25 июля
⚙️12 сентября
⚙️24 октября
⚙️19 декабря

Для себя, чтобы не забыть

20.12.2024 Станислав Райт — Русский Инвестор

Если внимательно прочитать сообщение ЦБ РФ, то реальная ставка для предприятий выросла и так, без повышения ключевой ставки:

t.me/centralbank_russia/2257
Определяя стоимость кредита, банки отталкиваются от уровня ключевой ставки, если кредит выдается по плавающей ставке, либо от ожидаемого уровня ключевой, если он выдается по фиксированной ставке. Далее к этому уровню банки прибавляют некоторый процент, или спред, как говорят экономисты.
До октябрьского решения по ключевой ставке спред составлял в среднем около 2–3 процентных пунктов для наиболее надежных категорий заемщиков. Сейчас он достиг 5–6 процентных пунктов. То есть ставки выросли в среднем так, как если бы при неизменности спреда ключевая ставка была повышена не до 21%, а до 24% или даже больше.

Это из Телеграм канала ЦБ РФ.

То есть, экономика, по мнению ЦБ РФ, сейчас живёт при ключевой ставке более 24%, это даже не экспертные 23% прогнозов.

Зачем же было ещё повышать ставку? Вот и оставили 21%.




Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Если сообщение прочитали и поняли, что не стоило, напишите в комментариях слово «минус».

( Читать дальше )