ЦБ РФ

Ну ЦБ опять просигналил, что ставку может ещё поднять… дурость жесточайшая.
НО! Ничего не знаю но тут нарисовано что доходность дальних концов упала что может говорить что повышение ставки может ускорить инфляцию)))

ЦБ РФ своими действиями приводит к раскручиванию инфляции, а не наоборот.

Высокие ставки ухудшают условия бизнеса, негативно влияют на импорт, создается меньше товарной массы в экономике, товар становится более дорогим (+ у нас санкции и это все накладывается друг на друга). Если посмотреть со стороны укрепления рубля, то также провал, недавнее решение Путина привело к укреплению валюты намного больше, чем поднятие ставки.

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor

Как вы знаете, вчера, 27 октября Центральный Банк в очередной раз повысил ключевую ставку до 15%.

Ужесточение денежно-кредитной политик началось еще в июле 2023 года, тогда ставку повысили на 1% с 7.5% до 8.5%. Далее повысили сразу на 3.5% в августе, потом ещё на 1% в сентябре и текущее октябрьское повышение было на 2%.

   

Считается, что увеличение ключевой ставки негативно сказывается на рынке акций.

Это можно объяснить тем, что из-за роста ставки увеличивается стоимость кредита. Те компании, на развитие бизнеса которых требуются заёмные средства, будут нести повышенную нагрузку на обслуживание своих долгов, в итоге, пострадает конечная прибыль, которая приведет к снижению дивидендов и, тем самым, понизит привлекательность акций, чьи котировки могут упасть.

Но это все в теории, а давайте посмотрим на исторические данные и определим, как вел себя рынок акций когда ЦБ повышал ключевую ставку.

Я взял период движения рынка за 5 последних лет и наложил даты повышения ЦБ ключевых ставок на график котировок индекса МосБиржи. Получилась такая картина:

( Читать дальше )

Ещё 2.10.23 я писал пост и делал прогноз, что ЦБ поднимет ставку до 15% и думаю это далеко не предел.

smart-lab.ru/mobile/topic/946555/

t.me/matrosov_investment/2076?single

vk.com/matrosov_investment
Повлияет ли это на курс валют? Думаю кардинально нет.
Те кто думает, что валюту снизят к выборам в марте, для рейтинга призидента — это бред. На рейтинг это никогда не влияло.  Да и выбор у нас без выбора.
А вот для пополнения бюджета лучше, чтобы курс бакса был выше 100₽.

Снизит ли это инфляцию? Думаю нет. Никто в мире не борется с инфляцией. Поднимать ставки и одновременно запрещать экспорт в своих странах, поднимать пошлины и вводить единовременный налог на сверх прибыль это как пить водку, а похмеляться пивом. Эффект будет один и тот же. Набухаешься второй раз.

Пока в США и в мире высокие ставки и рост курса доллара ко всем мировым валютам, беспорядки в мире и не спадёт мировая инфляция, во всех развивающихся странах инфляция будет двухзначная.

По моему мнению, высокая инфляция выгодна для развивающихся стран. Во-первых, горят долги, во-вторых, растёт ВВП, пусть и номинальный. 

( Читать дальше )

27 октября Набиуллина не просто представила новую ключевую ставку ЦБ, но и повысила прогноз на следующий год. Ориентир — 12,5–14,4% (в сентябре прогноз был 11,5–12,5%). Это значит, что времена очень дорогих денег закончились. Начались времена безумно дорогих денег. Как и на ком это всё отразится?

 

Стоит вспомнить, что буквально за день–два до повышения консенсус-прогноз был 14%. Повышения-то ждали почти все, но не сразу до 15%. Но логика понятна. Инфляция не притормозилась, доллар вообще от ставки не зависит, народ продолжает брать кредиты как не в себя (а скоро ведь распродажи и праздники). Не поднять ЦБ не мог, поднять сильнее уже бессмысленно — выглядит со стороны как-то примерно так. А теперь поразмышляем, что означает повышение ставки для инвесторов и как это отразится на акциях, облигациях, рубле и недвижимости, а также на гражданах.

Облигации

Бизнес получил очередной удар в виде более дорогих долгов. 15%, особенно в долгосрочной перспективе — это крайне мощно.

( Читать дальше )

ЦБ РФ неприятно удивил аналитиков: лишь один из 21 экономистов, опрошенных известным международным агентством, спрогнозировал рост ключевой ставки на 2%, до 15%. Конечно, принятое решение — это шок для реального сектора экономики, так как значительно ужесточает условия по займам. А инвестиционное кредитование – то, что сейчас крайне необходимо отечественным предприятиям для расширения выпуска товаров и услуг (пока есть такая возможность).

Иная история — это рынок акций. На нём основной тон задают физические лица, чья доля в обороте акциями составляет порядка 80%. Вместе с этим, у физических лиц только рублевых вкладов в банках — 40 трлн руб. Известно, что банки не слишком охотно в последнее время поднимали ставки по депозитам. Правда, сейчас доходность вкладов может уже сравняться с наиболее привлекательной дивидендной доходностью на рынке. Однако говорить о существенном перетоке финансовых ресурсов с фондового рынка в банковский сектор можно было только в том случае, если бы в акциях «сидели», в основном, институциональные инвесторы, считающие каждый процент (как это было до 2022 года).

( Читать дальше )

История процентных ставок в новой России

Логарифмическая шкала

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor

Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров Банка России

Ужесточение денежно-кредитной политики уже транслируется в экономику. Мы это видим по росту привлекательности сбережений и некоторому охлаждению кредитования. Вместе с тем устойчивое расширение спроса все больше превышает возможности наращивания предложения товаров и услуг. В итоге цены растут быстрее, чем мы ожидали. Дополнительным проинфляционным фактором на прогнозном горизонте выступает смягчение бюджетной политики. Поэтому требуется большая жесткость денежно-кредитной политики. Наша политика обеспечит более сбалансированный рост кредита, соответствующий возвращению инфляции к цели вблизи 4% в следующем году.

Инфляция

Цены растут высокими темпами. Сентябрьское ускорение инфляции заметно превысило наши оценки. Высокое ценовое давление сохраняется и в октябре. Даже если вынести за скобки разовые факторы, текущая ценовая динамика как минимум вдвое превышает целевую инфляцию. Все индикаторы устойчивого ценового давления находятся выше цели.

( Читать дальше )

Эльвира Сахипзадовна повысила ставку ЦБ до 15%.
Теперь торговать опционами стало как никогда выгодно. Даже ничего не делая можно с нулевыми рисками получить эти 15% годовых или больше.
Ну, что ж, нет худа без добра.
Пока думаю, стоит ли игра свеч.

1. Кривая ОФЗ после решения ЦБ приняла такой вид:


2. Берем самую доходную бумагу 26227:


( Читать дальше )