Х5 Retail Group

Акции Магнита за 8 торговых сессий подорожали почти на 15%. Котировки вплотную приблизились к уровням 10800-11000 руб. Выше этого коридора акции Магнита не закреплялись с начала 2016 г., после того как наметилась тенденция к снижению темпов роста продаж и ухудшению маржи сети.
   
Информационный фон вокруг эмитента нельзя назвать насыщенным. Значимых для динамики акций компании новостей в августе не было, за исключением публикации аудированной отчетности за I полугодие 2017 г. Аудированная отчетность по существу не отличается от неаудированных результатов, опубликованных 21 июля 2017 г. Ключевые показатели эффективности деятельности Магнита снижаются, тогда как у одного из ключевых конкурентов Х5 наоборот растут:
  

( Читать дальше )

Х5 Retail Group во II квартале увеличила чистую прибыль по МСФО на 30,1%, до 10,343 млрд. руб., ниже прогноза

Х5 Retail Group во втором квартале увеличила чистую прибыль на 30,1%, до 10,343 млрд. руб., сообщила компания. Этот показатель оказался ниже прогноза аналитиков, которые ожидали роста на 37,7%. EBITDA во втором квартале увеличилась на 39%, до 27,8 млрд. руб., маржа по этому показателю выросла до 8,7% против 8% за аналогичный период прошлого года. Консенсус-прогноз аналитиков предполагал EBITDA в размере 25,86 млрд. руб., EBITDA margin 8,08%. Выручка составила 320,8 млрд. руб. (+27,5% к АППГ), в том числе чистая розничная выручка во втором квартале увеличилась на 27,7%, до 318,87 млрд. руб.

Компания демонстрирует положительные результаты и остается самым быстрорастущим ритейлером России благодаря мероприятиям по повышению операционной эффективности и сокращению издержек, а также за счет существенного прироста торговой площади (+28,7% г/г) и сопоставимых продаж (+6%г/г). В частности, вклад роста площадей в рост выручки составил 21,1%. Во втором полугодии стоит ожидать дальнейшего агрессивного роста торговых площадей.

Промсвязьбанк

Х5 во II квартале ускорила рост выручки до 27,7%

Х5 Retail Group во II квартале 2017 года увеличила розничную выручку на 27,7% по сравнению с прошлогодним показателем, до 318,87 млрд рублей, сообщила компания. Рост продаж ритейлера в апреле-июне ускорился по сравнению с I кварталом (+26,4%). Продажи сопоставимых магазинов Х5 (LfL) во II квартале выросли на 6,6% за счет увеличения покупательского трафика на 2% и среднего чека на 4,5% (в I квартале LfL-выручка выросла на 7,3%).

Х5 продолжает демонстрировать хорошие темпы роста выручки, и скорее всего, сохранит лидерство по этому показателю и объемам реализации в 2017 году. Рост выручки компании был обеспечен увеличением торговой площади (+28,7%) за счет открытия новых магазинов, покупательского трафика и среднего чека. Позитивным моментом является заметное увеличение продаж сопоставимых магазинов. Правда, рост LFL был вызван в основном подъемом среднего чека, а не трафика.

Промсвязьбанк

Минюст Украины начал арест активов Газпрома в стране: ведомство во исполнение антимонопольного штрафа на $6,42 млрд наложило взыскание на 40,2% акций Газтранзит. Газпром признал сумму инвестиций в Газтранзит в размере 232 млн руб. Это единственный известный актив Газпрома на Украине. (Коммерсант) (Ведомости)

Полюс — РФПИ приобретает 0,28% акций Полюса по той же цене, что консорциум во главе с Fosun (Fosun приобретет 10% акций Полюс по $70,6025/акцию. А также получит

( Читать дальше )

Результаты за 1 кв. 2017 г. по МСФО оказались лучше ожиданий

EBITDA превысила прогнозы. Вчера X5 Retail Group опубликовала хорошие финансовые результаты за 1 кв. 2017 г. по МСФО, подтвердившие, что высокие темпы роста выручки не приводят к размыванию рентабельности. Так, выручка X5 возросла на 27%(здесь и далее год к году) до 293 млрд руб. (5,0 млрд долл.), а EBITDA на 34% до 22,2 млрд руб. (378 млн долл.), что выше наших и консенсусных ожиданий на 4,9% и 3,3% соответственно. Рентабельность по EBITDA при этом увеличилась на 0,5 п.п. до 7,6% против ожидавшихся нами 7,2% и прогнозировавшихся рынком 7,3%. Чистая прибыль выросла на 65% до 8,4 млрд руб. (142 млн долл.), существенно превысив прогнозы.
     
Валовая рентабельность незначительно снизилась. Валовая прибыль X5 Retail Group в 1 кв. выросла на 25,7% до 70,6 млрд руб. (1,2 млрд долл.) при валовой рентабельности на уровне 24,1% (-0,2 п.п.). В то же время общие и административные расходы росли медленнее выручки и увеличились на 21,7% до 50,2 млрд руб. (857 млн долл.). Чистый долг компании на конец квартала составил 156 млрд. руб. (2,8 млрд долл.), что предполагает мультипликатор Чистый долг/EBITDA за последние 12 мес. на уровне 1,9 (по сравнению с 1,8 в конце 2016г).

( Читать дальше )

Х5 в I квартале увеличила чистую прибыль на 65,3%, превзошла прогноз

Чистая прибыль Х5 Retail Group по МСФО в I квартале 2017 года выросла на 65,3% по сравнению с аналогичным показателем за прошлый год, до 8,355 млрд рублей, сообщила компания. EBITDA Х5 выросла на 34,4%, до 22,167 млрд рублей, рентабельность EBITDA повысилась до 7,6% с 7,1% годом ранее. Выручка Х5 в I квартале увеличилась на 26,5%, до 293,078 млрд рублей.

Результаты компании оказались заметно лучше консенсуса. Выручка выросла за счет роста сопоставимых продаж (LFL) на 7,3% и роста торговой площади на 29,5%, что дало 19.1% вклад в рост чистой розничной выручки. Наиболее успешным с точки зрения генерации фин.результата остался формат магазина «у дома» – Пятерочка, рост продаж составил 30,1%. В 1 кв. Х5 открыла 630 новых магазинов, включая 639 магазинов «у дома» Пятерочка. Мы позитивно оцениваем результаты компании за 1 кв.

Промсвязьбанк

X5 опубликовала сильные результаты по МСФО за 1К17

Выручка компании выросла на 26,5% г/г до 293 млрд руб., что соответствует предварительным результатам, объявленным ранее. Показатель EBITDA увеличился на 34,4% до 22 млрд руб. (консенсус-прогноз Интерфакс: 21,46 млрд руб.), рентабельность EBITDA составила 7,6% против 7,1% годом ранее и консенсус-прогноза Интерфакс 7,3%. Чистая прибыль выросла на 65% до 8,3 млрд руб. против 6,83 млрд руб., согласно консенсус-прогнозу. Соотношение чистый долг /EBITDA упало до 1,9x.

В целом, хорошие результаты. Высокая рентабельность является главным катализатором для акций. X5 является нашим фаворитом в потребительском секторе.

АТОН

Чистая прибыль Х5 Retail Group в 1 квартале 2017 года по МСФО составила 8,355 млрд рублей, +65,3% г/г.
Выручка +26,5% г/г и составила 293,078 млрд рублей.
Показатель EBITDA +34,4% г/г до 22,167 млрд рублей. Рентабельность EBITDA увеличилась на 44 б.п. г/г до 7,6%.

( Читать дальше )

Выручка Х5 в I квартале выросла на 26,4%, до 291,48 млрд рублей

Х5 Retail Group в I квартале 2017 года увеличила розничную выручку на 26,4% по сравнению с I кварталом 2016 года, до 291,48 млрд рублей. В марте рост выручки ускорился до 27,9% с 23,8% в феврале и 27,4% в январе. Продажи сопоставимых магазинов ритейлера (LfL) выросли на 7,3% за счет повышения среднего чека на 2,6% и роста покупательского трафика на 4,6%, говорится в сообщении Х5.

Темпы роста выручки Х5 замедлились относительно 4 кв. 2016 года, но динамика находится на уровне аналогичного периода прошлого года. При этом, несмотря на замедление, сама динамика показателя остается на высоком уровне, что позволяет компании сохранять лидерство по этому показателю среди крупных российских ритейлеров.

              Промсвязьбанк

Х5 в IV квартале увеличила чистую прибыль на 15,6%, до 2,4 млрд руб., EBITDA margin — до 6,8%

Х5 Retail Group в IV квартале 2016 года увеличила чистую прибыль по МСФО на 15,6%, до 2,417 млрд рублей. EBITDA выросла на 48%, до 19,906 млрд рублей, говорится в сообщении ритейлера. Рентабельность EBITDA повысилась до 6,8% с 5,8% годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла на 31,7%, до 23,015 млрд рублей. Рентабельность скорректированной EBITDA составила 7,8% по сравнению с 7,6% в IV квартале 2015 года. Валовая прибыль Х5 в IV квартале увеличилась на 26,6%, до 71,433 млрд рублей, валовая маржа составила 24,3% против 24,5% годом ранее. Выручка ритейлера выросла на 27,8%, до 294,176 млрд рублей.

Х5 продемонстрировала сильные показатели в 4 кв. 2016 года, которые превзошли ожидания аналитиков. В целом, ритейлер сейчас один из самых динамично растущих в сегменте топ-7. Более или менее сопоставимый рост выручки демонстрирует лишь Лента (в 2016 году +21%). Отметим, что на фоне хорошей динамики продаж Х5 показывает рост маржи, правда в 4 кв. 2016 года ее значение было минимальным по сравнению с 1-3 кв. Вчера компания озвучила также показатели по росту выручки по итогам января-февраля 2017 года, зафиксировав рост продаж на 26% (сопоставимых продаж на 7%), т.е. сильная динамика продолжается и в 2017 году. Для сравнения, оборот розничной торговли за этот период в реальном выражении сократился на 2,5% (в номинальном рост на 2,2%).

           Промсвязьбанк