Хедж-фонд

ВОТ ТАК!

Отсутствие риска, конференции и тренинги!
А вы говорите...

 

нужен инвестор

Хедж-фонды. Выступление Евгении Случак на встрече смартлаба 1.09.12
Рекомендую! Выступление было интересным и всем понравилось!

Прикольно-прикольно. 

Сам радуюсь смартлабу. Какая бы тема по рынкам меня не заинтересовала — все необходимое нахожу на смартлабе. Вот взять, к примеру, тему хедж фондов...

Ну во-первых статья хедж-фонд нашей финансовой энциклопедии — это самая полная русскоязычная статья про хедж-фонды в рунете. Пополняю ее я лично.

Захочешь почитать про хедж-фонды?
Смело иди и читай (желательно вместе с комментариями):

блог компании Европа Финанс
блог Андрея Степанова
блог Дмитрия Солодина 

ну или просто набрать в поиске хедж-фонд

кстати говоря, если набрать хедж-фонд в гугле, то получим следующее:




Естественно на втором месте мы не по праву — статья в википедии намного слабее той, которая в нашем финансовом словаре.

А вот первая строчка — это реклама, которую купили Юнайтед Трейдерс у гугла по запросу хедж-фонд.  И куда она ведет? Вот на такую страничку.



К слову, мне тут скинули ссылку на фонд Григория Фишмана — QBC:
http://quantumbrainscapital.com/. Не сюда ли ЮТ привлекают деньги?

Коротко:

• Бермуды
• Фишман пишет, что за 8 лет инвестировал $10млн в создание торговых алгоритмов 
• Анализ рынка при помощи математических и стат. методов
• Стратегии: трендфоловинг, «mean reverting» (отклонения от средних значений), и арбитраж (HFT и долгосрочный). Использование нейронных сетей.
• тестирование стратегий на методе Монте-Карло
• контроль риска на предсказании изменения будущих рыночных условий основанное на модели based on hidden semi-markov processes
• В 2013 фонд планирует заработать 40-70%.
• Фишман: наш дневной оборот составляет $1 млрд, что 10% росс. рынка.

Кстати симпатичная такая картиночка на сайте:


Партнер Григория Фишмана в фонде, который также назван соучредителем — Арсен Яковлев (управляющий из Цериха)

 

Ну что можно сказать?
Молодцы!
Такие молодые и такие быстрорастущие/многоделающие.
Представляю я, как высоко они могут забраться лет через 10. 

Две простых задачи
Дано
2 уч-ка
инвестиции в фонд
1 уч-к (100$*12мес)+(200$*12мес)+(10$*2мес) т.е. сколько конкретные деньги в мес были в фонде
2 уч-к (70$*12мес)+(70$*5мес)+(60$*12мес)
сумма прибыли фонда 800$ — год
Какая прибыль каждого из уч-ков?

Дисконтирование

Cколько нужно вложить в фонд(сумма), что бы через год получить прибыль фонда в 15% на вложенные деньги и общая сумма с % составила 100 ?
(решение в одно действие)

Когда я спрашивал на смартлабе про фонды, мне скинули в каменты ссылку на статью Апология отрицательной доходности. 

Один из хедж-фондов — Sefton Russia Fund, просуществовав 4 года, прекращает осуществлять инвестиционные операции (закрывается) с 1 января 2013 в связи со снижением активов фонда из-за поступивших заявок на возврат активов инвесторами. (пресс-релиз)



Как мы видим, инвесторы не выдержали просадку 2011 года на 25% и решились забрать свои деньги после небольшого отскока фонда.

Объем фонда очень небольшой  - $1,5 млн.

Что мне понравилось в фонде — это их сайт с совершенной информационной прозрачностью. Вот параметры фонда:

• Sefton Russia Capital Fund
• BVI
• паевой инвестиционный фонд открытого типа
• ММВБ, РТС, LSE
• Брокер, кастодиан: Renaissance Securities Ltd (Кипр)http://www.rengroup.com/, BCS (Кипр) http://www.global.bcs.ru/
• аудитор: Baker Tilly (KPMG) http://www.bakertillyinternational.com/
• Администратор: Folio Administrators BVI http://www.foliobvi.com/

 

Порыв инфу в инете, несложно найти, что фонд и УК основал некто  Дмитрий Камболин.



Какие у меня есть вопросы и замечания?

( Читать дальше )

Дженнифер Фан / Jennifer Fan

Категория: финансы.
Возраст: 29 лет.
За что попала в рейтинг: основательница хедж-фонда Arbalet Capital к 29 годам заслуженно имеет статус ветерана Уолл-стрит. Под управлением ее фонда — активы на $650 млн в энергетике и сельском хозяйстве.

Девушка:

 — вундеркинд, закончила бизнес-школу Стерна в Нью-Йоркском университете в 19 лет (!), получив степень бакалавра по финансам и статистике;
— начинала карьеру, проходя стажировку в Bank of America;
— работала в Морган Стэнли вице-президентом по инвесторским продуктам;
— до последнего года работала старшим портфельным менеджером в хедж-фонде Arrowhawk Capital Partners, ее стратегия в 2011 году принесла фонду 14% прибыли, в то время как другие стратегии фонда закончили год в нуле;
— свой фонд Arbalet Capiltal запустила в начале 2012 года, после того, как фонд Arrowhawk Capital Partners закрылся из-за того, что не смог привлечь достаточный капитал.


( Читать дальше )

Информация из Forbes #1, 2013.

Анатолий Цоир — выходец из МДМ Банка.
Фонд Granat был сформирован в 2006 году, $40 млн. в основном на деньгах инвесторов. Инвестировал во 2 и 3 эшелон РФР.
Удвоился в 2007. 
Обанкротился и закрылся в 2008.
2010 — у Цоира появился партнер — Борис Хаит («Спасские ворота»), который видимо и дал денег на новый фонд.


(фото finparty.ru)

Сейчас в фонде $3 млн. Входной билет = от $100 тыс
Фонд ориентирован только на институционалов.
нейтральные арбитражные стратегии
«В фонде Granat таких машин 40, они отслеживают спрос на различные финансовые инструменты»
У фонда есть механизм. следящий за трендом, но его не используют — слишком рискованно. 
«Мы хотим заниматься тем, что мы можем контролировать. А контролировать мы можем только увроень риска».
Уровень риска 5%, при таком риске доходность может составить максимум 20%, мы можем зарабатывать достаточно стабильно людям с математическим складом ума 15%+, после всех комиссий, которые составляют 2% от активов и прибыли 20%, остается существенно меньше — 6,5%.
«на арбитраже много не заработаешь, нетерпеливых нищих тут не ждут»

p.s. и об этом пишет Forbes.


Мой комментарий
$3 млн, 6,5% годовых:)) Это же 195 тыс долларов:)
А вообще, 15% годовых стабильно на интервале 10 лет, это супер, только сомневаюсь я, что у алгофондов за все 10 лет риск сможет оставаться в пределах 5%. Потому что 5% — это расчетный теоретический риск, не учитывающий, например, техногенные сбои, коих за 10 лет может произойти уйма.

Блин, лучше бы Форбс у Феникса интервью взял, больше пользы было бы.

в сентябре про Цоира и их фонд писало finparty:

http://finparty.ru/section/interview/17091/ 
Отмечу, что интервью финпати в разы интереснее и информативнее, чем в Форбсе. 

Смотрю, тут не на шутку все возбудились, когда я завел разговор про частный фонд.

Разговор получился интересный, сам топик с вопросом набрал +62 и 161 комментарий, еще больше плюсов набрал квалифицированный ответ Дмитрия Солодина (+101). Лично мне, больше других, понравился ответ Евгении Случак.

Заодно мы узнали, что на смартлабе относительно много людей разбираются в деятельности фондов и ассет менеджмента.

Со следующего года я собираюсь профессионально заниматься управлением активами. Случай частного фонда — идеальный вариант, когда всего 1 инвестор вкладывает максимально комфортную сумму, которую в состоянии «переварить» и максимально эффективно приумножить 1 управляющий. Такую сумму, чтобы необходимости привлечения других инвесторов уже не возникало. Поэтому я и задал именно такой вопрос. Как мне кажется, в этой индустрии куда проще работать долго и с 1 инвестором, чем постоянно искать новых инвесторов и брать на себя дополнительные хлопоты по обслуживанию пула.

После того, как я задал вопрос, многие подумали что у меня появился «лох», которого я «развел» на бабки:) Нет, переживать не стоит, такого крупного инвестора, как я озвучил (от $10 млн), у меня нет, так что можете расслабиться.

Кстати, вопрос:

а сколько людей, у которых есть $10+ млн знают вас лично? 

Хотел бы развернуть тему: http://smart-lab.ru/blog/mytrading/93915.php

_________

Я долгое время искал подходящие формы реализации идеи — управлять большими активами. Тут важно разложить всё по полкам и станет всё ясно:

Большие активы.

Первое, что вы должны спросить у себя — сколько денег вы хотите иметь в управлении, хотите ли вы ограничить их количество теоретическое, имеете ли вы стратегию, которая способна переварить неограниченные количества денег...

Это важные вопросы: если у вас нет масштабируемой системы, то вообще лучше не задумываться о фондах. Всё, что находится в секторе профессиональных финансовых услуг — ДОРОГО!!! Очень дорого ...

Инвесторы.

Главная причина, по которой я связался с открытием фонда — это институциональные инвесторы. Частные инвесторы скорее всего не смогут даже окупить ваши издержки по содержанию инвестбизнеса. Они важны лишь на начальных этапах, т.к. институционалы не могут инвестировать в старт-апы. Институциональные инвесторы — это пулы ликвидности, монстры, готовые дать успешному фонду столько денег, сколько он способен переварить. Сможете миллиард переваривать с прибылью — дадут миллиард. В этом весь цимус. 

( Читать дальше )