Хедж-фонд

Всем привет.

Коротенько — некоторых людей интересует судьба моей профессиональной деятельности — подведу кратко итог.

Получилось честных 21% по году. Было много сложностей юридических, технических — в общем несколько месяцев выпало таким макаром — жаль. Постараюсь в этом году работать технологичнее — цель прежняя +30% в год.

Для примера расчёт одного из счетов:



Клиенты в принципе довольны — в рублях получилось очень хорошая доходность, а так как клиенты в основном москвичи — это немаловажный показатель. В том же примере видно, что на начало года было примерно 1 600 000 рублей, а на конец года уже около 3 800 000 рублей. Можно конечно пошутить — спасибо ЦБРФ! — но в контексте сегоднешних событий вряд ли эта шутка кому-нибудь понравится. Всего за год для клиентов «заработали» (с учётом курса рубля) около 40 000 000 рублей.

Перспективы

В 2015 году переходим на новый уровень. Как я уже и говорил — после закрытия первого фонда сделали работу над ошибками. В итоге сейчас приняли решение открывать не фонд, а

( Читать дальше )

Blackfield Capital был одним из самых многообещающих московских хедж-фондов: он устраивал шикарные вечеринки и лелеял планы экспансии в США, пишет The Wall Street Journal. «Теперь его основатель исчез (якобы вместе со всеми активами фирмы, как говорят бывшие сотрудники)», — утверждает корреспондент Брэдли Хоуп.

По словам очевидцев, сотрудники фирмы не знали о неприятностях до середины октября, когда в офис Blackfield в центре Москвы пришли трое мужчин. «Мужчины, которые не назвались, сказали, что ищут 29-летнего Кима Карапетяна, основателя Blackfield», — пересказывает газета рассказ очевидцев.

«Но Карапетян не пришел в офис ни в тот день, ни на следующий день, когда топ-менеджеры разъяснили примерно 50 сотрудникам, что денег на выплату им зарплаты больше нет, сказали один из бывших топ-менеджеров и бывшие сотрудники. По их словам, топ-менеджеры сообщили, что все деньги на счетах компании (около 20 млн долларов, в том числе средства инвесторов) тоже исчезли. Установить, откуда были инвесторы — из России или из других стран — не удалось», — говорится в статье.

( Читать дальше )

Я сейчас в Израиле у моих  друзей-партнеров в Хедж Фонде. Заканчиваем дельта-нейтральную стратегию на Америке.
Так же тут есть скальперы.
Если есть адекватные трейдеры из Израиля кто хочет работать в Хедж Фонде пишите на [email protected]

( Читать дальше )

Часть 2: www.youtube.com/watch?v=-UG11JzWzMY
Часть 3: www.youtube.com/watch?v=OReolQm34TQ
Часть 4: www.youtube.com/watch?v=apOUbIDOu0A
Часть 5: www.youtube.com/watch?v=ZfrRsTd_-mE
Все на английском, но есть субтитры.
Презентация: issuu.com/instituteoftrading/docs/institute_university_tour_2013

Эти два товарища управляют денег больше, чем у 99% нас с вами вместе взятых.
В начале — интервью небольшое с Гариком, потом Вадим и Гарик, обсуждаем глобал макро стратегию.

 
 Список хедж-фондов, пострадавших из-за обвала акций ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac, пополнил Claren Road Asset Management, принадлежащий компании Carlyle Group. Фонд, управляющий активами на сумму $7,3 млрд, сообщил об убытках за прошлый месяц на уровне 10%, при этом потери по итогам года прогнозируются в размере 9% от капитала.

 Хедж-фонд Claren Road Asset Management, сделавший ставку на рост бумаг ипотечных компаний Fannie Mae и Freddie Mac, пережил худший месяц за всю историю своего существования после их обвального падения на американском OTC-рынке. По итогам октября Claren Road потерял 10% своего капитала, а его инвестиционный портфель «похудел» с $8,5 до $7,3 млрд. К концу года убытки хедж-фонда составят не менее 9%, отмечается в документах компании, попавших в руки журналистов The Wall Street Journal.

 В недавнем письме к инвесторам Claren Road посетовал, что глубина падения акций Fannie Mae и Freddie Mac оказалась куда большей, чем предполагали менеджеры хедж-фонда. Правда, при этом он подчеркнул, что по-прежнему считает инвестицию в ипотечные бумаги оправданной. «Наша уверенность в этой инвестиции осталась неизменной. На наш взгляд, она чрезвычайно многогранна и все еще обладает привлекательным профилем риска и доходности», – заявили авторы письма.

 

( Читать дальше )

Прошлый месяц был крайне тяжелым для индустрии хедж-фондов, но, пожалуй, мало у кого дела складывались хуже, чем у фондов под управлением миллиардера Джона Полсона.

Хедж-фонды под управлением компании Paulson & Co, основанной американским миллиардером Джоном Полсоном, показали рекордное падение за октябрь. Больше всего пострадал событийный Advantage Fund, потерявший около 14% своего капитала, из-за чего убытки фонда по итогам года прогнозируются на уровне 25%.
Крупнейший в компании Paulson & Co хедж-фонд Paulson Partners упал на 4,8%, полностью нивелировав неплохие показатели прибыли с начала года. Фонд Credit Opportunities Fund, управляющий активами на сумму $5 млрд, тоже едва ли выйдет в плюс к концу года: его потери в прошлом месяце составили 6,8%.
 Хедж-фонд Advantage Fund, который один раз уже испытал катастрофический обвал на 36% в 2011, теперь пострадал из-за своих крупнейших позиций в бумагах AbbVie, Fannie Mae и Freddie Mac. Акции фармацевтического гиганта AbbVie упали в связи с отказом от запланированного слияния с ирландским конкурентом Shire на сумму в размере $55 млрд из-за административных действий Министерства финансов США в области инверсий корпоративного налога.
 

( Читать дальше )

Источник: https://www.facebook.com/grigoriy.isaev

Раз уже в газетах, то я наверное тоже напишу свои пять копеек об этом. Горевать на тему как же так произошло и на сколько это негативно для индустрии в целом я не вижу смысла, вопрос какие из этого всего уроки надо извлечь инвесторам.
Во всей этой истории было с самого начала очень много очевидных для профессионалов Red Flags. Ясно было, что компания живет вряд ли по средствам (любой кто хоть раз делал свой бизнес в управлении активами должен был это понимать). Очевидно было что стратегия основная которую компания (якобы) осуществляла и о которой говорилось клиентам и прессе 
(http://www.forbes.ru/finansy/igroki/265677-ispolnitel-algoritmov-kak-vypusknik-konservatorii-stal-finansistom)
не могла быть нормально масштабируема на серьезные деньги, т.е. продукта собственно под нормальные деньги не было озвучено. Люди которые это все делали не имели никакого серьезного опыта и track record в индустрии что на buy что на sell side. 

Самое главное — не было нормального фонда и хотябы независимого администратора, была говорят аудированная отчетность по МСФО, в которой при желании можно любого слона спрятать. 

Отсюда морали следующие инвесторам:
1. Никогда не давайте ни копейки ни в одну схему коллективных инвестиций где нет нормальной независимой верификации результатов. Все, что вам показывает сам управляющий в России не стоит той бумаги на которой это написано. Это не панацея, но спасло бы во всех случаях известных за последние годы практически.
2. Не доверяйте людям без серьезного опыта и репутации в индустрии, которые вы можете при желании проверить.
3. При любой значительной инвестиции привлекайте опытных в конкретной теме людей в качестве консультантов. Задурить голову некомпетентным людям рассказами про супер алго — мы это видели уже не раз на рынке.
4. Не давайте денег тем, у кого очевидно что основной бизнес актив — это PR.
5. Старайтесь сделать максимально полный due dilligence по людям. Например когда международные фонды фондов дают кому-то серьезные деньги — нанять частных детективов которые будут раскапывать по фигуранту все до его школьных годов — нормальная практика мировая.

Ключевые сотрудники продолжают уходить из инвестиционной компании Стивена Коэна Point72 AssetManagement, преемницы хедж-фонда SAC Capital Advisors, который был признан виновным в инсайдерской торговле в прошлом году.
 
Среди уволившихся сотрудников – Чендлер Боклейдж, являвшийся давним соратником Стивена Коэна. Коллеги его называли «правой рукой» миллиардера. Кроме него, компанию также покинули трое других ведущих портфельных управляющих: Энтони Чедид, Тед Оринштейн и Том Раболли. По данным источников Wall Street Journal, под управлением этой четверки находилось около $2 млрд. К тому же на прошлой неделе из фирмы ушел глава бостонского офиса Стивен Росен.
 
Все они являлись ветеранами SAC Capital Advisors, предшественника Point72. Официальные представители объяснили исход сотрудников обычной текучкой кадров. Впрочем, по некоторым сведениям, в инвестиционной компании делали все возможное, чтобы удержать своих лучших людей, то предлагая им повышенные бонусы, то пытаясь заставить их подписать соглашение о неконкуренции.
 


( Читать дальше )