ФрС

— Необходимо использовать все доступные инструменты монетарной политики для поддержания роста, но при этом соблюдать ограничения
— Сложная экономическая ситуация препятствует усилению экономического роста
— Экономика восстанавливается «чрезвычайно медленными» темпами
— Прогнозирует, что рост ВВП в 2012 составит 2%
— Ожидает, что ставка б/р будет превышать 7% до конца 2014
— Дополнительные меры стимулирования будут оправданы, если экономические данные по-прежнему будут слабыми

— Два основных риска — кризис еврозоны и фискальная обстановка в США;
— Уровень неопределенности крайне высок;
— Восстановление уровня занятости идет крайне медленно.

Дополнение
Бернанке: любые новые действия со стороны ФРС будут осуществляться через баланс ЦБ и/или коммуникации

12 июля ФРБ Сент-Льюиса опубликовал исследование, которое показывает, что эмпирические и теоретические доказательства свидетельствуют о том, что за последние 20 лет ставка ФРС не оказывала серьезного воздействия на реальные экономические переменные. А следовательно, поднимается вопрос об эффективности процентной ставки, как инструмента денежно-кредитной политики.

ссылка на исследование:
http://research.stlouisfed.org/publications/es/12/ES_2012-07-12.pdf 

Исследователи задаются вопросом — а разумно ли держать ставки на нуле до конца 2014 года? Ведь существенные различия в динамике ставок за последние 20 лет не привели к существенной разнице в экономических показателях. 

мое мнение:
вообще говоря довольно странное исследование, ибо откуда аналитики могут знать, что было бы с экономикой, не срежь ФРС ставки или не повысив их в определенный момент.

возможно, напротив, тот факт, что существенными колебаниями процентных ставок ФРС удалось поддержать стабильность экономичкеских переменных — является заслугой ФРС?

призываю к дискуссии.

12.07.2012, Москва – Судя по всему, ФРС США открыта для того, чтобы предпринимать какие-либо активные действия для стимулирования американской экономики. Однако протокол последнего заседания ФОМС (заседание от 19-20 июня) свидетельствует о том, что отдельные регуляторы сомневаются, что экономика нуждается в поддержке именно сейчас – по материалам AForex.Тем не менее, некоторые представители Федрезерва полагают, что экономике уже нужна помощь. Однако другие считают, что момент для оказания помощи еще не пришел – он придет, когда стране станет заметно хуже. То есть, когда внутренние и внешние угрозы станут более очевидными, или инфляция выйдет за пределы установленной нормы.


( Читать дальше )

Уважаемые коллеги!

Кто из Вас ждёт сегодня в 22,00 мск. фиксацию по факту публикаций протоколов FOMC?

— Федрезерв должен принять более активные меры по смягчению политики, предпочтительно — через покупки MBS
— ЦБ должен быть готов принять временный небольшой рост инфляции для борьбы с безработицей
— ФРС следует держать ставки вблизи нулевой отметки до тех пор, пока безработица не упадет ниже 7% или инфляция не вырастет к 3%
— Безработица будет еще в течение какого-то времени держаться «значительно выше» поддерживаемых уровней
— Давление со стороны зарплат практически отсутствует; в среднесрочном периоде инфляция будет оставаться вблизи целевого уровня ФРС 2% или ниже него
— События в Европе представляют собой существенную угрозу для США и мировой экономики
— Азиатские экономики вряд ли сохранят иммунитет в условиях текущего ослабления перспектив роста США и других развитых экономик
— В текущих условиях повышение ставок стало бы «очень плохой политикой» и замедлило темпы роста

Danske Bank: вероятность QE3 на заседании ФРС 1 августа выше 50%.

Почему?

• занятость в США за последние 3 мес растет минимальными темпами с 2008/09
• 2 индекса ISM Mfg ниже 50 подряд — обычно к смягчению монетарной политики.
• финансовые условия в банковской системе (см. Chicago Fed Financial conditions Index) ухудшаются
• в январе 2013 наступит фискальный обрыв и ФРС должна помочь экономике уже сейчас.

Важные данные по экономике США до 1 августа. Если выходят слабее ожиданий, это увеличивает шансы QE3.
 

Это шутка. Но, впрочем, в каждой шутке есть доля шутки.
Пока всё идёт по сценарию, изложенному в предыдущих постах. Саммит оказался с гнильцой, хоронильщики доллара получили очередной хай по DX — спасибо суперМарио. Который, видимо, решил преподнести утешительный приз обыгранным в ногомяч немцам. И снизил ставку по депозитам до нуля, чем уничтожил всякий смысл для банков парковать бабло в евро (и в ЕЦБ). Siemens и Daimler плачут от счастья.

Но не всё так просто. Да, европейским экспортерам нужна дешевая евра. Для тихо и (пока) незаметно загибающихся немцев это почти единственный шанс удержать дефицит бюджета и госдолг в хоть сколько-нибудь приемлемых границах. Но устроит ли дешевая евра Китай? Вот в чем вопрос.

Да, оно конечно, так-то никаких причин для роста евры не видать даже близко. Особенно после сегодняшнего решения ЕЦБ. Но могут быть «китайские нюансы». И еще американские нюансы. Спасут ли евро плохие пейроллы и возрождение надежд на QE-3? Завтра узнаем немного больше ))

Еще один момент. Кросс с австралийцем обновил исторический лоу. Т. е. оззи гипердорог по отношению к евро. Надо это кенгуру и киви? Fuck knows. Может и оттуда придет чего.

Hint на будущее который дали прошедшие дни: никакие резкие движения рынков, вызванные решениями кого-либо в мире, кроме хозяев (США) не будут иметь продолжения. Неделю назад Европа решила, что в доме хозяин она. Прошла неделя и всё вернулось туда же, откуда начало расти. Да кто бы сомневался…

Ну а пока воля любимого деспота явно не выражена — кому чего. Кому евры по текущим нада тот возьмет. А кому и подешевле. Распродажи ж. Скидки. Налетай… Лично мне она вообще и даром не нужна.

PS а DAX по 6600 я таки зашортил :)
поза в ES составлена тоже согласно плану

Оригинал заметки в моём блоге

Регуляторы ФРС усиленно думают, как же поддержать американскую экономику. Отчет понедельника продемонстрировал, что показатели производства упали – впервые за три года. Для Федрезерва это  сигнал к действию – по материалам AForex.
20 июня ФЕД понизил прогноз по темпам роста ВВП для американской экономики. В качестве стимулирующей меры была продлена программа «операционного твиста» на сумму $267 млрд по скупке с рынка долгосрочных облигаций и продажи краткосрочных с целью поддержания долгосрочных процентных ставок на низком уровне.
Как полагают аналитики AForex, следующий шаг ФРС – QE3, при котором с рынка будут выкупаться долговые бумаги, производные от ипотечных бумаг.
По оценке Института управления поставками (The Institute for Supply Management), производственный индекс PMI США упал до 49.7 в июне против 53.5 в мае. При этом июньское значение оказалось хуже самых пессимистичных прогнозов пула аналитиков Bloomberg. Для понимания – все, что ниже 50 символизирует сжатие экономики. Заказы, производство, экспорт – июньские показатели упали до 3-летних максимумов.


( Читать дальше )