ФрС

Уровень безработицы близок к рекордно низкому уровню, инфляция достигла максимума за последние четыре десятилетия, а сырье, скорее всего, продолжит дорожать. В этих условиях большинство аналитиков уверены, что Центробанк США должен действовать решительно, иначе инфляция быстро выйдет из-под контроля.

Reuters опросил более 100 экономистов в период с 4 по 8 апреля и узнал, что большинство рассчитывают на двукратное повышение ставки на полпроцента в этом году. Таким образом к июньскому заседанию она поднимется до 1.25%-1.50%. Последний раз ЦБ предпринимал такие агрессивные шаги в 1990 году.

Те ставки, которые прогнозировались в марте на конец года, скорее всего, будут достигнуты к сентябрю, что соответствует динамике рынка фьючерсов на ставку по федеральным фондам. Уверенное большинство — 85 экономистов из 102 — считают, что ЦБ поднимет ставку на 0,5% в мае; в июньском повышении на 0,5% уверены 56 опрошенных.

Дамбу прорвало: стоило только Deutsche Bank первым предсказать наступление рецессии в США и Евросоюзе не позже 2023 года, как крупные американские банки бросились в унисон это подтверждать.

Своим апокалиптическим сценарием тут же поделился Bank of America. По мнению банка, инфляционный шок для США только усугубляется: рост цен и не думает замедляться, а топливный кризис не сможет быть разрешён полумерами Байдена. Следующим на очереди будет шок для экономики из-за спешного повышения ключевой ставки ФРС, чтобы хоть как-то стабилизировать инфляцию.

Всё вместе это выльется в шок рецессии. С одной стороны, свирепствующая инфляция продолжит бить по доходам населения и обесценивать долларовые сбережения. С другой — ужесточение монетарной политики приведёт к тому, что подсевшая на дешёвые кредиты как на наркотик экономика посыпется.

Первыми под ударом окажутся самые закредитованные секторы — ипотечный рынок (где уже наблюдается резкое замедление роста), IT-сегмент, а также либеральные мегаполисы и целые штаты, некоторые из которых (в частности, Иллинойс и Нью-Джерси) уже находятся в преддефолтном состоянии.

• Найти покупателя на новые аукционы облигаций всех дюраций будет НАМНОГО сложнее.
• Повышение доходности новых выпусков облигаций.
• Снижению денежной массы и замедлению инфляции
• Повышению реальной доходности облигаций и перетоку капитала из рискованных активов (фондовый рынок) в безрисковые (облигации)
• Виток понижения доходности облигаций из-за перетока капитала из фонды

Владельцы частного банковского картеля «ФРС США» отменили некоторые антирусские санкции. В частности, они разрешили ввоз в Россию софта, железа, услуг и технологий связанных с телекоммуникациями, интернетом и общением в Сети.

Вчера вечером Минфин США выпустил генеральную лицензию (скачать). Согласно ее тексту, санкции отменяются для телекоммуникационных услуг, программного обеспечения и технологий. В первую очередь это затрагивает мгновенный обмен сообщениями, документами и медиаконтентом. Послабления распространяются и на всё, что касается проведения видеоконференций, общения в чатах и электронной почте, а также через соцсети, веб-серфинг, веб-хостинг, ведение блогов. Отдельно отмечено, что санкции больше не действуют на услуги по регистрации доменных имен.

Нынешняя ставка слишком низкая, примерно на 3% ниже того, что должно быть, нужно повысить ставку до 3.5%. ВВП США вырастет в этом году на 2,8%.

Всем снежный четверг!

Даже не смотря на приостановление удорожания доллара и зависшую на текущих уровнях доходность казначейских 10ти летних бондов, американские индексы все равно закрыли день в красной зоне. Протокол ФРС вышел удручающим, как рынок и ожидал. Кстати вчера сработала классическая модель «покупай на ожиданиях, продавай на новостях» только в обратную сторону. После вторничного негативного предсказания от представителя ФРС, рынки снижались в ожидании подтверждения этого негатива в протоколе, и когда оно фактически было объявлено, то индексы сразу отыграли половину потерь резким ростом. Однако к концу сессии просели обратно, потому что помимо возможного более резкого повышения ставки, ФРС собирается решительно сокращать свой раздутый 9ти триллионный баланс уже в мае с шагом в 95 ярдов в месяц.

Нефть продолжала дальше падать на фоне рекордно дорогого доллара, а так же растущего количества заболевших в Китае и решения стран членов МЭА высвободить из резервов 60 млн. баррелей нефти в добавок к 180 американским.

🚩Выступая в среду перед комитетом по финансовым услугам Палаты представителей, министр финансов США Джанет Йеллен предупредила, что война России на Украине вызовет «огромные экономические последствия во всем мире», включая перебои с поставками продовольствия и энергии. Все равно Западу и России придется садиться за стол переговоров. Замороженные акции нерезидентов частично придется «разморозить», ну и активы России частично разблокировать. Большая сделка! Говорить о том что наш рынок дорог и дешев до тех пор пока нет «большой сделки» не приходится. 

🚩После ястребиных высказываний членов ФРС в протоколе последнего заседания Федеральной резервной системы стало понятно что экономические власти готовы более агрессивно вмешаться, чтобы обуздать инфляцию, что привело к падению основных индексов. Высокотехнологичные акции США упали в среднем на 2,2%. Похоже на словесные интервенции с целью сбивания инфляционных ожиданий. 

🚩По поводу «дефолта» по еврооблигациям РФ это опять все будет решаться в рамках «большой сделки». Поэтому паники не наблюдается.